Mới đây, Mỹ đã tấn công lực lượng Houthi, khiến căng thẳng tại Trung Đông leo thang. Điều này có thể khiến giá dầu tăng vọt, chi phí vận chuyển thép đội lên và ảnh hưởng mạnh đến biên lợi nhuận của các doanh nghiệp thép như HPG, NKG, HSG. Liệu đây có phải dấu hiệu cho một đợt giảm sâu của cổ phiếu thép? Hay thị trường sẽ có một cú lội ngược dòng bất ngờ?
I. BIẾN CỰC CĂNG
PHÍA MỸ
-
Tổng thống Donald Trump tuyên bố Mỹ sẽ triển khai lực lượng quân sự mạnh mẽ chống lại Houthi nhằm bảo vệ tàu thuyền, không quân và hải quân Mỹ, đồng thời khôi phục tự do hàng hải. Ông nhấn mạnh quân đội Mỹ đang không kích vào các căn cứ, thủ lĩnh và hệ thống phòng thủ tên lửa của Houthi, đồng thời cảnh báo Iran phải chấm dứt hỗ trợ lực lượng này.
-
Theo Reuters, đây là chiến dịch quân sự lớn nhất của Mỹ ở Trung Đông kể từ khi ông Trump nhậm chức. Các cuộc tấn công được thực hiện từ tàu sân bay Harry S. Truman và là bước khởi đầu của một chiến dịch quy mô lớn trên khắp Yemen. Houthi tuyên bố sẽ đáp trả mạnh mẽ và khẳng định các cuộc tấn công của họ nhằm thể hiện sự đoàn kết với Palestine trong xung đột Israel-Hamas. Lầu Năm Góc cho biết Houthi đã tấn công tàu chiến Mỹ 174 lần và tàu thương mại 145 lần kể từ năm 2023. Đầu tháng 3-2025, Mỹ đưa Houthi vào danh sách các tổ chức khủng bố nước ngoài và áp đặt lệnh cấm giao dịch với lực lượng này. Washington dự kiến sẽ gia tăng các hành động quân sự chống lại Houthi trong thời gian tới.
PHÍA IRAN
- Tư lệnh IRGC, Thiếu tướng Hossein Salami, lên án lời đe dọa của Tổng thống Mỹ Donald Trump, khẳng định Iran không muốn chiến tranh nhưng sẽ đáp trả quyết liệt nếu bị đe dọa. Iran nhấn mạnh Houthi hoạt động độc lập và lên án các cuộc không kích của Mỹ là vi phạm Hiến chương Liên Hợp Quốc. Nga kêu gọi các bên kiềm chế và đối thoại chính trị để tránh leo thang căng thẳng. Ngày 15-3, Tổng thống Trump tuyên bố quân đội Mỹ đã tấn công các mục tiêu của Houthi ở Sanaa, Yemen, nhằm bảo vệ tàu thuyền và khôi phục tự do hàng hải. Đây là đợt không kích đầu tiên của Mỹ vào Houthi kể từ khi ông Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai. Mỹ đã đưa Houthi vào danh sách tổ chức khủng bố nước ngoài và cấm mọi giao dịch với lực lượng này sau khi Houthi đe dọa tấn công các tàu Israel tại Biển Đỏ và các khu vực lân cận để phản đối Israel phong tỏa viện trợ vào dải Gaza.
II. TẦM QUAN TRỌNG CỦA VỊ TRÍ YEMEN
-
Vị trí của Yemen có tầm quan trọng chiến lược trong vận tải biển toàn cầu nhờ kiểm soát eo biển Bab el‑Mandeb – cửa ngõ duy nhất nối liền Biển Đỏ với Vịnh Aden và Ấn Độ Dương, tạo thành tuyến đường biển ngắn nhất nối châu Á với châu Âu qua kênh đào Suez. Theo báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) được trích dẫn trong các phân tích từ PetroTimes, lưu lượng dầu thô, condensate và các sản phẩm dầu được vận chuyển qua eo biển này đã tăng từ khoảng 3,3 triệu thùng/ngày vào năm 2006 lên tới khoảng 6,2 triệu thùng/ngày vào năm 2018, chiếm khoảng 9% tổng lượng dầu được giao dịch bằng đường biển.
-
Bên cạnh đó, khu vực này còn đóng vai trò quan trọng đối với vận chuyển container, khi khoảng 30% lưu lượng container toàn cầu di chuyển qua eo biển này, góp phần đảm bảo giao thương giữa các thị trường lớn như châu Á và châu Âu
-
Do đó, bất kỳ gián đoạn nào tại eo biển Bab el‑Mandeb – chẳng hạn như các cuộc tấn công của lực lượng Houthi – đều có thể buộc các tàu phải chuyển hướng qua các tuyến đường dài hơn (ví dụ qua Mũi Hảo Vọng), kéo dài thời gian vận chuyển và làm tăng đáng kể chi phí, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến chuỗi cung ứng và an ninh năng lượng toàn cầu.
III. TÁC ĐỘNG ĐẾN NGÀNH THÉP VIỆT NHƯ THẾ NÀO
-
Nếu các tuyến đường chính bị gián đoạn, chi phí vận chuyển hàng hóa có thể tăng từ 20–30% so với mức ban đầu. Ví dụ, với giả định chi phí vận chuyển thép bình quân khoảng 100 USD/tấn, mức tăng này tương đương với khoảng 20–30 USD/tấn; điều này sẽ làm giảm cạnh tranh của sản phẩm thép trên thị trường châu Âu và Mỹ. Bên cạnh đó, các hãng tàu bắt buộc phải tăng phí bảo hiểm do rủi ro an ninh gia tăng, có thể làm tăng chi phí bảo hiểm thêm từ 10–15%, góp phần đẩy giá thành sản phẩm lên. Khi ngành thép vốn có biên lợi nhuận thấp, thường chỉ từ 5–10%, những khoản tăng chi phí này có thể làm giảm lợi nhuận của các công ty thép xuất khẩu một cách đáng kể và tạo ra áp lực lớn đối với chuỗi cung ứng toàn cầu.
-
Dưới đây là tỷ trọng xuất khẩu sang khu vực châu Âu và Mỹ của ba công ty thép lớn tại Việt Nam: Hòa Phát (HPG), Nam Kim (NKG) và Hoa Sen (HSG), dựa trên các nguồn thông tin uy tín:
Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG):
-
Thị trường châu Âu: Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III năm 2024 của Hòa Phát, doanh thu từ thị trường châu Âu chiếm khoảng 42% tổng doanh thu xuất khẩu của công ty.
-
Thị trường Mỹ: Báo cáo tài chính hợp nhất quý I năm 2024 của Hòa Phát cho thấy doanh thu từ thị trường Mỹ chiếm khoảng 1,5% tổng doanh thu xuất khẩu của công ty.
Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (NKG):
-
Thị trường châu Âu: Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II năm 2024 của Nam Kim, doanh thu từ thị trường châu Âu chiếm khoảng 50% tổng doanh thu xuất khẩu của công ty.
-
Thị trường Mỹ: Báo cáo tài chính hợp nhất quý IV năm 2024 của Nam Kim cho thấy doanh thu từ thị trường Mỹ chiếm khoảng 25% tổng doanh thu xuất khẩu của công ty.
Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (HSG):
- Thị trường châu Âu: Theo báo cáo tài chính hợp nhất năm tài chính 2023-2024 của Hoa Sen, doanh thu từ thị trường châu Âu chiếm khoảng 15% tổng doanh thu xuất khẩu của công ty.
- Thị trường Mỹ: Báo cáo tài chính hợp nhất quý IV năm 2024 của Hoa Sen cho thấy doanh thu từ thị trường Mỹ chiếm khoảng 20% tổng doanh thu xuất khẩu của công ty.
IV. KẾT LUẬN
-
Căng thẳng tại Trung Đông sau khi Mỹ tấn công lực lượng Houthi có thể khiến giá dầu tăng mạnh, làm chi phí vận chuyển thép gia tăng đáng kể. Với tỷ trọng xuất khẩu sang châu Âu và Mỹ của HPG (42% - 1,5%), NKG (50% - 25%), HSG (15% - 20%), những biến động về giá dầu và vận tải có thể ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận của các doanh nghiệp thép này.
-
Nếu giá dầu tiếp tục leo thang trên 100 USD/thùng, kết hợp với chi phí vận chuyển tăng 20-30%, giá thành sản phẩm thép xuất khẩu sẽ bị đội lên, ảnh hưởng đến sức cạnh tranh. Trong trường hợp xấu nhất, nếu các tuyến vận tải bị gián đoạn kéo dài, lượng đơn hàng xuất khẩu sang Mỹ và châu Âu có thể suy giảm, gây áp lực lên doanh thu và lợi nhuận quý II/2025 của các doanh nghiệp thép Việt Nam. Ngược lại, nếu căng thẳng sớm hạ nhiệt, chi phí vận tải ổn định lại, ngành thép có thể phục hồi nhanh chóng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến giá dầu (WTI, Brent), chi phí vận tải biển và các báo cáo tài chính quý I/2025 của HPG, NKG, HSG để đưa ra quyết định hợp lý.
-
Lưu ý, đó mới chỉ là ý kiến về phần tiêu cực, nhưng xét về phần tích cực thì nếu chiến dịch này thành công sẽ giúp khơi thông lại tuyến đường biển huyết mạch của Á và Âu. Nối lại thành công thì diễn biến sẽ là cực kỳ tích cực vì hàng loạt chi phí vận tải giảm sẽ giúp cho các doanh nghiệp thép tiết kiệm được chi phí và tăng được lợi nhuận.
-
Vậy giá cổ phiếu ngành thép như HPG, HSG, NKG sẽ có xu hướng như thế nào trong thời gian tới? Cụ thể diễn biến ra sẽ ra sao? Sẽ được em Linh chia sẻ với cả nhà qua Zal.o 096.996.5276 (Linh). Khi cả nhà liên hệ với em, em sẽ chia sẻ cho cả nhà một bản kế hoạch dự phòng giá cổ phiếu ngành thép thời gian tới trong đó bao gồm, điểm mua, điểm bán, điểm chốt lời cụ thể, chưa kể là các tin tức nào thời gian tới có khả năng sẽ tác động đến đà tăng trưởng của cổ phiếu ngành thép sẽ được em Linh lên kế hoạch trước để cả nhà nắm thế chủ động. Lưu ý, đặc quyền khi cả nhà cùng em đó chính là sẽ được em nhận định sát giá nguyên vật liệu đầu vào của cổ phiếu ngành thép để cả nhà có thể dự phóng được chi phí doanh nghiệp hoạt động trong quý đó tăng hay giảm. Lưu ý, kế hoạch là thiết kế riêng cho từng anh chị nên sẽ giới hạn trong 5 slot cho 5 anh chị nhanh nhất.
Biến Căng Ngành Thép! Cổ Phiếu HPG, NKG, HSG Có Nguy Cơ Giảm Sâu?