BMI: Kỳ vọng thu nhập từ đầu tư mạnh hơn trong nửa cuối 2022 - Cập nhật
-
Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với Tổng CT Bảo Minh (BMI) từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên MUA mặc dù đã giảm giá mục tiêu 0,3% xuống 39.100 đồng/CP do giá cổ phiếu của công ty đã giảm 21% trong 3 tháng qua.
-
Mức điều chỉnh giảm giá mục tiêu của chúng tôi phản ánh (1) mức định giá thấp hơn từ việc chỉ sử dụng phương pháp P/B mục tiêu so với trước đây là sử dụng 2 phương pháp định giá, được bù đắp bởi (2) mức tăng tổng cộng 4,6% trong dự báo LNST 2022-2023 của chúng tôi và (3) hiệu ứng tích cực của việc cập nhật mô hình định giá mục tiêu của chúng tôi đến giữa năm 2023.
-
Tổng thu nhập ròng dự phóng tăng 4,6% trong giai đoạn 2022-2023 chủ yếu là do tổng lợi nhuận từ HĐKD tăng 7,4% nhờ tỷ lệ kết hợp dự phóng năm 2023 giảm 0,4 điểm % và tổng thu nhập tài chính ròng tăng 3,5%.
-
Chúng tôi kỳ vọng BMI sẽ trả cổ tức tiền mặt 1.500 đồng/cổ phiếu mỗi năm (tương đương lợi suất cổ tức 4,8%) trong giai đoạn 2022-2024.
-
Diễn biến thoái vốn của Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) và AXA vẫn đang chờ phê duyệt theo quy định. Ngoài ra, BMI đang chờ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) phê duyệt mức FOL mới ở mức 100%.
-
Yếu tố hỗ trợ: SCIC và AXA thoái vốn toàn bộ 67,3% cổ phần; lãi suất tiền gửi tăng cao hơn dự kiến
-
Rủi ro: (1) Các thiên tai xảy ra tại nơi có mật độ dân số cao, có thể khiến chi phí bồi thường tăng cao hơn; (2) giá cổ phiếu diễn biến kém tích cực trên thị trường chứng khoán; (3) chi phí vận hành cao hơn dự kiến.
Tổng hợp
Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Liên hệ: 097.522.8813
ID người tư vấn: 6626- Trần Đình Quân