I. Điểm nhấn đầu tư
-
Cổ đông chiến lược hỗ trợ nâng cao năng lực cạnh tranh
Từ năm 2007, sự tham gia của AXA – tập đoàn bảo hiểm lớn nhất nước Pháp – đã giúp Bảo Minh (BMI) cải thiện toàn diện năng lực khai thác, quản lý bồi thường, phát triển sản phẩm mới và nâng cao mức trách nhiệm giữ lại. Kết quả, tỷ lệ tổn thất giảm mạnh từ 64% (2007) xuống còn 33% (2023) và tiếp tục duy trì ở mức 32% trong nửa đầu năm 2024. -
Mạng lưới phân phối rộng khắp
BMI sở hữu hơn 4.400 đại lý trên toàn quốc, hợp tác với 219 cơ sở y tế và hơn 700 garage ô tô. Hệ thống này không chỉ mở rộng khả năng tiếp cận khách hàng mà còn giúp phân tán rủi ro và nâng cao hiệu quả phân phối sản phẩm. -
Vị thế trong ngành bảo hiểm phi nhân thọ
Dù tổng tài sản khiêm tốn, BMI vẫn duy trì vị trí thứ 3 toàn ngành phi nhân thọ, đồng thời dẫn đầu trong phân khúc bảo hiểm cháy nổ với thị phần 17%. Thị trường phi nhân thọ đang có triển vọng tích cực khi doanh thu phí toàn ngành 6 tháng đầu năm 2024 tăng 11,2% so với cùng kỳ, đạt hơn 38.800 tỷ đồng – vượt trội so với nhóm nhân thọ.
II. Triển vọng và kế hoạch năm 2024–2025
-
Ngành bảo hiểm hồi phục sau khủng hoảng truyền thông 2023
Với lợi thế mạng lưới đại lý rộng lớn, uy tín thương hiệu lâu năm và đẩy mạnh chuyển đổi số trong quản lý rủi ro, bồi thường, BMI được dự báo duy trì đà tăng trưởng. Doanh thu phí bảo hiểm 2024 có thể đạt 6.764 tỷ đồng (+11% YoY). -
Chi phí bồi thường và hoạt động tài chính
BMI tái cơ cấu mảng bảo hiểm sức khỏe, khiến tổng chi bồi thường dự kiến tăng nhẹ 4% YoY lên 1.639 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận từ hoạt động tài chính giảm nhẹ 1% do lãi suất thấp, còn 278 tỷ đồng. - Kết quả kinh doanh Quý 2/2025
- Doanh thu phí bảo hiểm: đạt 1.724,99 tỷ đồng (+4,07% QoQ, +4,14% YoY).
- Chi bồi thường & trả tiền bảo hiểm: tăng 14,01% YoY.
- Lợi nhuận gộp kinh doanh bảo hiểm: 101,36 tỷ đồng (-11,17% YoY).
- Lợi nhuận sau thuế: 81,2 tỷ đồng (+14,86% YoY).
- Lũy kế 6 tháng 2025: LNST đạt 144,26 tỷ đồng (+0,58% YoY).
-
Kế hoạch phát hành cổ phiếu trả cổ tức 2024
Hội đồng quản trị BMI đã thống nhất triển khai phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức năm 2024, với các thông tin chính:
- Tên và mã cổ phiếu: Tổng CTCP Bảo Minh – BMI.
- Loại cổ phiếu: Phổ thông, mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu.
- Vốn điều lệ hiện tại: 1.326,4 tỷ đồng, tương ứng với 132.642.818 cổ phiếu đang lưu hành.
- Tỷ lệ thực hiện quyền: 200 : 27 (cổ đông sở hữu 200 cổ phiếu sẽ nhận thêm 27 cổ phiếu mới).
- Thời gian dự kiến phát hành: Quý III/2025 – Quý IV/2025, sau khi có chấp thuận chính thức từ Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
-
Định giá và khuyến nghị
BMI hiện giao dịch ở mức P/B 1,06x, thấp hơn trung bình 3 năm (1,3x). Với P/B dự phóng 2024 ở mức 1,17x, giá trị hợp lý cổ phiếu được ước tính khoảng 29.200 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 26%. Khuyến nghị: MUA.
Tóm lại: BMI tiếp tục khẳng định vị thế top 3 ngành bảo hiểm phi nhân thọ, duy trì đà tăng trưởng ổn định nhờ chiến lược nâng cao chất lượng dịch vụ, mở rộng mạng lưới và kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu. Với định giá hấp dẫn và triển vọng tích cực, BMI là lựa chọn đáng chú ý trong giai đoạn 2025–2026. Hiện đã có một số thông tin đầu tiên về thời gian phát hành nhưng chưa công khai chi tiết trên báo chí, anh chị nào quan tâm chi tiết đến câu chuyện này thì nhanh tay liên hệ em Phát qua số Zal.o 0907.489.979 để nhận được các thông tin quan trọng về BMI. Quan trọng hơn em Phát sẽ gửi tặng cả nhà các điểm mua nắm giữ của BMI để cả nhà có thể tham gia đón sóng hậu cơ cấu.