BMI: Tỷ lệ kết hợp cải thiện; điều chỉnh giảm dự báo thu nhập tài chính – Cập nhật
-
Chúng tôi điều chỉnh giảm 6,9% giá mục tiêu xuống còn 36.400 đồng/CP nhưng duy trì khuyến nghị MUA cho Tổng CTCP Bảo Minh (BMI).
-
Giá mục tiêu của chúng tôi phản ánh (1) mức điều chỉnh giảm 7,2% tổng LNST giai đoạn 2022- 2023 và (2) mức giảm P/B mục tiêu từ 1,7 lần xuống 1,6 lần.
-
Chúng tôi điều chỉnh giảm 7,2% tổng thu nhập ròng giai đoạn 2022-2023 chủ yếu do (1) mức giảm 24,9% tổng thu nhập tài chính ròng ảnh hưởng (2) mức tăng 30,3% lợi nhuận từ HĐKD do tỷ lệ kế hợp năm 2022 và 2023 lần lượt giảm 1,6 điểm % và 0,8 điểm %.
-
Chúng tôi đưa dự báo BMI trả cổ tức tiền mặt 1.200 đồng/CP (tương đương lợi suất cổ tức là 3,9%) trong năm 2022 và 2023 vào mô hình định giá của chúng tôi.
-
Việc thoái vốn của Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) và AXA vẫn đang chờ phê duyệt theo quy định. Ngoài ra, BMI đang chờ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) phê duyệt mức FOL mới ở mức 100%.
-
Yếu tố hỗ trợ: SCIC và AXA thoái vốn toàn bộ 67,3% cổ phần; lãi suất tiền gửi tăng cao hơn dự kiến
-
Rủi ro: (1) Các thiên tai xảy ra tại nơi có mật độ dân số cao, có thể khiến chi phí bồi thường tăng cao hơn; (2) chi phí vận hành cao hơn dự kiến.
Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Liên hệ: 097.522.8813