này dài hạn thì ổn, ngắn trading chứ cầm KQKD mình thấy giống 2 bạn trên, ra xấu dễ đạp
2 Likes
nên mua bán xem thêm điểm entry cho hợp lý
2 Likes
con này ngoài tin chuyển sàn không có gì, dự báo làm ăn khó khăn, giá dầu về dài hạn tiếp tục giảm mạnh. Phương tây quyết tâm hạ giá dầu thấp nhất có thể để chơi Nga và dằn mặt OPEC. Đường dài khoai đấy, xem thôi
2 Likes
đồng ý ngắn hạn sẽ có nhiều cơn gió ngược đến với BSR. SAU ĐÓ THÌ SAO LÀ CÂU CHUYỆN MÌNH THẢO LUẬN ở đây. Không phải view trading xanh đỏ theo từng phiên ạ
1 Likes
Cảm ơn mọi người đã dành sự Quan tâm và thảo luận ở TOPIC này, hôm nay sẽ có phần 2 nhé ạ
1 Likes
BSR – HƯỚNG ĐẾN HOSE, BƯỚC ĐỆM CHO TƯƠNG LAI (Phần 2)
“The big money is not in the buying or selling, but in the waiting.” - Charlie Munger
Ở phần một chúng ta đã tìm hiểu tổng quan về BSR cũng như Hoạt động kinh doanh sáu tháng đầu năm 2024. Liệu BSR có đáng để theo dõi và kỳ vọng trong thời gian tới không, hay định giá đã đủ hấp dẫn so với mức Kết quả kinh doanh ảm đạm vừa qua?
Đúng là khi xem Kết quả kinh doanh trong ngắn hạn với bối cảnh Crack spread giảm, Giá dầu ảm đảm khi chưa có nhiều diễn biến mới thì BSR chưa có gì quá nổi bật để kỳ vọng. Tuy nhiên, câu chuyện riêng của BSR liên quan việc CHUYỂN SÀN HOSE và TRIỂN VỌNG NỚI RỘNG CÔNG SUẤT trong dài hạn.
Thuộc TOP “ông hoàng TIỀN MẶT” trên thị trường
Nhiều năm liền, BSR luôn duy trì Cơ cấu tài chính vững mạnh với số dư tiền ròng 39.964 tỷ - đảm bảo cho nhu cầu đầu tư lớn trong tương lai. Và tỷ lệ Nợ ròng/Vốn chủ sở hữu chỉ ở mức 44%
CÂU CHUYỆN CHUYỂN SÀN
Thực tế, việc chuyển sàn đã được BSR lên kế hoạch từ lâu, giai đoạn 2020 -2023 đã không thể niêm yết trên HOSE vì chỉ đáp ứng 8/9 tiêu chí, thiếu tiêu chí về khoản nợ quá hạn ở BSR -BF (công ty con cũ của BSR, khoản nợ quá hạn 1.127 tỷ).
Sau khi BSR-BF nộp đơn phá sản vào tháng 5/2024, BSR đã loại bỏ các khoản nợ quá hạn liên quan đến BSR-BF khỏi báo cáo tài chính hợp nhất, cho phép BSR đáp ứng các tiêu chí niêm yết trên HOSE.
BSR đã nộp đơn đăng ký niêm yết 3,1 tỷ cổ phiếu trên HOSE vào tháng 8/2024. Việc niêm yết trên HOSE có thể sẽ tăng cường tính minh bạch của BSR, thu hút nhà đầu tư và cải thiện hiệu suất cổ phiếu. BSR cũng có thể được đưa vào VN30 trong vòng 6 tháng sau khi niêm yết khi đáp ứng các tiêu chí.
CHUYỂN SÀN THÀNH CÔNG BSR SẼ ĐÓN NHẬN CƠ HỘI GÌ ?
THU HÚT THÊM SỰ QUAN TÂM CỦA DÒNG VỐN NGOẠI
Tương tự việc một đội bóng được thăng hạng trong các giải thi đấu thể thao, mở ra cơ hội được thi đấu ở các giải đấu có chất lượng hơn, quyền lợi đi kèm từ đó cũng tăng lên như bản quyền truyền hình hay bán vật phẩm.
Việc một cổ phiếu chuyển từ sàn UPCOM lên HOSE cũng như một câu lạc bộ hạng nhì giành quyền thi đấu ở giải ngoại hạng, sẽ tăng tính minh bạch, cải thiện khả năng tiếp cận của NĐT lớn, thu hút thêm sự quan tâm các định chế tài chính và đặc biệt các quỹ lớn trên thị trường quốc tế.
Theo thống kê của FiinPro và MBS Research, các cổ phiếu đã từng CHUYỂN SÀN từ UPCOM sang HOSE thường có diễn biến giá tích cực, cả trước hoặc sau khi niêm yết .
TIỀM NĂNG LỌT VÀO RỔ VN30 TRONG TƯƠNG LAI
Sau khi niêm yết sau 6 tháng, BSR có khả năng lớn lọt vào chỉ số VN30 khi đã đáp ứng i) điều kiện về tỷ lệ free-float, thanh khoản, khối lượng và giá trị giao dịch ii) vốn hóa trung bình 12 tháng gần nhất xếp hạng 19 so với VN30 hiện tại – thường các vị trí ở mức 20 trở lên luôn được chọn vào rổ VN30.
Đây một yếu tố kỳ vọng xa hơn, tất nhiên việc được lọt vào VN30 hay không sẽ còn phụ thuộc vào một số yếu tốt khác nữa.
TĂNG TRƯỞNG CÔNG SUẤT VÀ HƯỚNG TỚI CÁC SẢN PHẨM HÓA DẦU.
Dự án Nâng cấp và Mở rộng NMLD Dung Quất**,** với tổng mức đầu tư là 1,49 tỷ USD (~36,2k tỷ). Được kỳ vọng sẽ bắt đầu vào Quý 3.2024 và dự kiến đi vào hoạt động vào Quý 3.2028, nâng tổng công suất của BSR lên mức 171k thùng/ngày (+15% so với công suất hiện tại). Theo đó, giải ngân dự án sẽ đạt đỉnh vào 2025 và tiếp tục đến giai đoạn 2026 -27.
Trong năm 2024 BSR có ngân sách giải ngân 1.300 tỷ (gấp 6,8 lần so với số thực tế 2023), chủ yếu phân bổ cho thiết kế và phân loại đất.
Nâng cấp thành công là cơ sở để BSR chuyển đổi cơ cấu sản phẩm chú trọng tới các sản phẩm hóa dầu —> tăng biên Lợi nhuận gộp do giá trị gia tăng nhiều hơn so với sản phẩm hóa dầu truyền thống.
Ngoài ra, BSR cũng dự kiến tăng vốn cổ phần lên 50.000 tỷ (+61% so với hiện tại), hiện đang chờ Ủy bản Quản lý vốn Nhà nước phê duyệt. Petrovietnam nhấn mạnh vai trò quan trọng của BSR trong an ninh năng lượng quốc gia, duy trì 92% cổ phần ngay cả sau khi tăng vốn cổ phần.
NHÌN CHUNG TIỀM NĂNG TRONG DÀI HẠN, ĐẶC BIỆT SAU KHI CHUYỂN SÀN LÀ RẤT LỚN.
CÁC YẾU TỐ THEO DÕI NGẮN HẠN
Giá dầu thô và Crack spread giảm mạnh tác động đến KQKD Q3.2024
Tính đến 20.08 Crack spread thế giới của một số sản phẩm ghi nhận mức giảm trung bình 43% - thấp hơn nhiều so với cùng kỳ, hiện chưa có động lực để tăng mạnh trở lại trong 2H.2024 à ảnh hưởng KQKD của BSR trong quý 3.
Việc phê duyệt chuyển sàn chậm hơn kỳ vọng à tác động tâm lý nhà đầu tư
Tiến độ của dự án nâng cấp mở rộng chậm hơn nhiều so với dự kiến, có thể ảnh hưởng đến dự phóng sản lượng.
Do đó, khi xét đến góc nhìn TRUNG/DÀI HẠN đây là một case đáng để theo dõi theo câu chuyện tăng trưởng riêng của BSR. Ngắn hạn, trong bối cảnh giá dầu và crack spread trên đà giảm dễ tác động KQKD Quý 3.2024 – đây sẽ là mức nền so sánh thấp trong các năm tiếp theo.
Chào mừng mọi người đến với kênh KIM THANH STOCK – Nơi Chia sẻ - Cập nhật thông tin thị trường, Phân tích các cơ hội đầu tư cũng như Các kinh nghiệm đầu tư trên Thị trường chứng khoán Việt Nam.
1 Likes
BSR nếu không làm nhà máy tiếp theo thì mình đánh giá ổn, tư nhân xây mình tin còn để các công ty nhà nước làm chất lượng vừa kém vừa thất thoát rất lớn, cục tiền đang có sẽ bay hết lại thêm nợ vay. Điểm trừ chứ không phải điểm cộng, về giá BSR mình cũng tin là sẽ lên theo thị trường target độ 26-28 gì đó trong điều kiện tốt nhưng dài hạn cần đánh giá lại khi so sánh với những cơ hội đầu tư khác
1 Likes
Điều gì chứng minh các công ty nhà nước làm chất lượng vừa kém vừa thất thoát lớn bạn nhỉ. Việc lên kế hoạch Nâng cấp và Mở rộng đã được lên kế hoạch và chuẩn bị nguồn vốn để giải ngân cụ thể cho từng giai đoạn.
Về vấn đề cục tiền có sẽ bay hết ? Bạn check thêm kĩ cơ cấu Tài sản - Nguồn vốn của BSR qua các năm sẽ thấy sự ổn định nhé, không phải các doanh nghiệp ma ghi nhận ảo, kỳ có kỳ không.
- Điểm trừ bạn nói sẽ hợp lý hơn khi việc đầu tư mở rộng trong 5 năm tới sẽ có thể ảnh hưởng LN của BSR trong ngắn hạn và khi đi vào hoạt động sẽ là cơ hội - thách thức song song. Quan trọng là định hướng và kế hoạch ra sao.
Như mình đã nói, mình không view xanh đỏ trong ngắn T+ 1,2 phiên, cảm ơn đóng góp của bạn
Hy vọng được bạn giải thích thêm để mn cùng hiểu rõ nhé
1 Likes
các công trình giao cho các tổng công ty thuộc nhà nước triển khai vừa chậm vừa thất thoát khủng khiếp, nhiều lắm bạn, google miễn phí. Đơn cử ngành thép dự án thép Thái nguyên giai đoạn 2 thành đống sắt vụn trong khi HPG chuẩn bị xong nhà máy cán thép cuộn thứ 2 rồi, DAP đình vũ, các dự án đường sắt trên cao, đường… nhiều không kể xiết. HVN được ưu tiên đủ mọi thứ từ tuyến bay, giờ bay, vốn hỗ trợ mà vẫn lỗ lũy kế âm cả VCSH trong khi VJC họ tự xoay xở vẫn sống ngon. BĐS xem HUD hay các TCT nhà nước làm được gì, xây như mèo mửa trong khi VHM đã hoàn thành bao nhiêu dự án đại đô thị đẳng cấp rồi… nói chung rơi vào tay các TCT nhà nước là nát. Không hề tiêu cực nhé nhưng nếu đầu tư để mong quả ngọt từ cổ tức hay đồng hành với 1 công ty lớn mạnh dần theo năm tháng thì đừng bao giờ đặt cược vào các TCTy nhà nước.
2 Likes
vâng cũng là một đánh giá, cảm ơn bạn đã chia sẻ và quan tâm bài viết của mình
1 Likes