Bức tranh lợi nhuận ngành ngân hàng 2024
Nhiều ngân hàng đã public BCTC quý cuối và năm. Số liệu đẹp, tăng trưởng tốt là key để tái định giá. Dưới đây là một số điểm quan trọng.
Đóng góp phần lớn về quy mô lợi nhuận dĩ nhiên vẫn là nhóm SOCBs (Big4). Bên cạnh đó, nhóm PCBs (Tư nhân) với TCB và MBB đã cán mốc lợi nhuận tỷ đô.
Về tăng trưởng, CTG nổi trội nhất trong SOCBs khi tăng trưởng 27% YoY. Với nhóm tư nhân, những cái tên như VPB, STB, LPB, … đã ghi nhận con số tăng trưởng cực kỳ ấn tượng với VPB (85%), STB (33%), LPB (73%), … Ngoài ra, các small-sized bank khác đã đạt được thành tích lung linh không kém: BVB (443%), ABB (58%), …
=> Lợi nhuận ngân hàng là bức tranh đa sắc khi mà có những nhà băng tăng bằng lần, có những ngân hàng lợi nhuận đi ngang hay thậm chí, là bị co hẹp.
Đi sâu vào bức tranh lợi nhuận, chính yếu vẫn là tăng trưởng tín dụng, NIM và thu nhập từ phí.
[1] Tăng trưởng tín dụng
Quán quân về tăng trưởng tín dụng là MBB (25%), các ngân hàng lợi nhuận tỷ đô khác như TCB, CTG cũng ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội so với KPI 15% của SBV.
Nhóm ngân hàng chuyên cho vay doanh nghiệp như MBB, HDB, TCB, LPB dẫn đầu về tăng trưởng tín dụng. Ngoài ra, các bank chuyên cho vay cá nhân như VIB, TPB hay VPB đạt mức tăng trưởng cũng rất ấn tượng.
[2] NIM
“Đau đầu” để duy trì biên lãi thuần (NIM): các bank phải cân đối đầu ra - đầu vào hợp lý trong bối cảnh định hướng chính sách của SBV vẫn là “nới lỏng”. LS cho vay khó tăng mạnh, LS điều hành ở mặt bằng cao hơn.
[3] Thu nhập từ phí (NFI)
Các ngân hàng có xu hướng đa dạng hóa nguồn thu, với thu nhập ngoài lãi (chủ yếu là NFI) đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh. Tiêu biểu như:
-
VietinBank: Thu nhập ngoài lãi (Non-NII) chiếm 27% TOI, với động lực chính từ phí bảo lãnh tăng 35% - dẫn đầu thị trường.
-
BIDV: Non-NII tăng mạnh 88,1% trong Q4/2024. NFI tăng 21,8%, đạt 1.967 tỷ đồng.
-
MSB: Non-NII chiếm 28% TOI (tăng từ 25% năm 2023). NFI tăng 42%, đạt 909 tỷ đồng.
Đánh giá chung về Earnings, mình đưa ra vài note như sau:
-
CTG là ngân hàng nổi bật nhất trong nhóm Big4 khi tăng trưởng EBT cao nhất đưa lợi nhận đạt all-time high.
-
Bank chủ yếu cho vay cá nhân, tiêu biểu (VPB, STB, VIB, TPB) có sự phục hồi lợi nhuận tốt. Ngược lại, những ngân hàng cho vay DN tăng trưởng lợi nhuận đang chậm lại (TCB, LPB, HDB).
-
NIM bị chững lại, áp lực từ phải cân đối đầu ra - đầu vào. NFI là yếu tố đan xen bên cạnh NII để giúp bank tăng trưởng.
—
Đạt Lâm
Founder of Vietnam Investor .
𝐕𝐢𝐞𝐭𝐧𝐚𝐦 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐨𝐫𝐬 - Bridging Investors to Vietnam’s Growth Story