Theo báo cáo mới nhất của MBS Research, lợi nhuận toàn thị trường trong quý 3/2025 được dự báo tăng trưởng 25% so với cùng kỳ năm trước, nhờ môi trường lãi suất thấp, đầu tư công giải ngân mạnh mẽ và hàng loạt chính sách hỗ trợ doanh nghiệp. Đáng chú ý, mức tăng trưởng không chỉ tập trung ở một vài lĩnh vực mà có sự lan tỏa rộng rãi.
Ngân hàng duy trì vai trò dẫn dắt
Ngành ngân hàng tiếp tục là điểm sáng với lợi nhuận sau thuế dự kiến tăng 21,5% so với cùng kỳ, cải thiện so với mức 18,7% của quý 2. Động lực đến từ tăng trưởng tín dụng mạnh (ước đạt 14,8% so với đầu năm), NIM giữ ổn định và nợ xấu duy trì dưới 2%. Các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân như VPB, HDB, TCB, LPB ghi nhận đà tăng trưởng nổi bật.
Bất động sản và xây dựng phục hồi
Lợi nhuận các doanh nghiệp bất động sản dân cư dự báo tăng 70% so với cùng kỳ, nhờ nguồn cung cải thiện và nhiều dự án lớn mở bán, như The Opus One, The Privé, Gladia, The Gió Riverside. Song song đó, ngành xây dựng được hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công, ghi nhận tăng trưởng đột biến, với nhiều doanh nghiệp đạt mức tăng trưởng lợi nhuận hàng chục lần so với nền thấp năm trước.
Ngành vật liệu và dầu khí khởi sắc
Thép và vật liệu xây dựng phục hồi mạnh khi nhu cầu nội địa cao và giá nguyên liệu giảm. HPG, HSG, NKG đều dự báo tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng. Ngành dầu khí, dù chịu tác động mùa vụ, vẫn duy trì sự khởi sắc nhờ các hợp đồng lớn và nhu cầu năng lượng trong nước ổn định. BSR, PLX, PVD, GAS nằm trong nhóm được hưởng lợi.
Bán lẻ và tiêu dùng cải thiện rõ nét
Ngành bán lẻ chứng kiến mức hồi phục mạnh mẽ, đặc biệt là các chuỗi hiện đại như MWG, FRT, DGW với lợi nhuận tăng trưởng trên 20% đến 70% so với cùng kỳ. Ngành sữa (VNM) và chăn nuôi (BAF, DBC) cũng có triển vọng tích cực, khi nhu cầu tiêu dùng trong nước cải thiện.
Những ngành tăng trưởng chậm hơn
Bất động sản khu công nghiệp (KCN) ghi nhận lợi nhuận kém khả quan do lo ngại từ chính sách thuế quan của Mỹ, khiến nhiều nhà đầu tư tạm dừng đàm phán. Ngành công nghệ – viễn thông cũng tăng trưởng chậm lại khi nhu cầu toàn cầu suy yếu.
Kết luận
Bức tranh lợi nhuận quý 3/2025 cho thấy xu hướng hồi phục và lan tỏa trên diện rộng, đặc biệt ở ngân hàng, bất động sản, xây dựng, thép và bán lẻ. Tuy vậy, vẫn cần lưu ý rủi ro từ các yếu tố bên ngoài như chính sách thương mại toàn cầu hay xu hướng tiêu dùng quốc tế. Đây là giai đoạn quan trọng để nhà đầu tư theo dõi sát diễn biến, chọn lọc doanh nghiệp đầu ngành nhằm đón đầu chu kỳ tăng trưởng mới.