Hôm nay nhóm chứng khoán bật tăng mạnh trong đó có các cổ phiếu như FTS, SSI, SHS,… lộ trần cuối phiên. Vậy nhịp kéo này có phục hồi về đỉnh cũ được không hay chỉ là bẫy bull trap
Cùng điểm này tình hình chung của TT về mặt vĩ mô
- TÍCH CỰC:
- Chúng ta đang ở trong môi trường lãi suất thấp kỉ lục
Nếu để ý thì đợt giảm năm 2024 khá giống 2023 về nguyên nhân: Tỷ giá tăng cao, xung đột chính trị,… Tuy nhiên, bối cảnh vĩ mô năm nay đã khác nhiều so với năm ngoái. Hiện tại, lãi suất kì hạn 12th ở NHTM chỉ rơi vào 4.6%, mức thấp, gần bằng 1 nửa so với 2023. Giá vàng cũng neo ở mức đỉnh. Kênh BĐS cũng ảm đạm về thanh khoản
=> Hiện tại, chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn khi các cổ phiếu về vùng giá nền - Tin tích cực về KRX và hạ nhiệt chính trị lần lượt được bơm ra
Mặc dù được xào đi xào lại nhưng tin về KRX go-live cũng tác động tích cực đến tâm lí NĐT, hợp thức hóa đà hồi phục của TT
- CALL margin gần như ko thể xảy ra
Margin toàn hệ thống đang ở trạng thái dư thừa nhất từ trước tới nay, nguyên nhân một phần do nhà đầu tư đã thận trọng trong sử dụng đòn bẩy hơn trước, một phần do các CTCK đã thực hiện tăng vốn rất mạnh xuyên suốt năm 2023. Vì lẽ đó, call margin diện rộng là điều không thể xảy ra.
Sau giai đoạn thấm đòn vì cho vay vượt chuẩn 2022 - 2023, bản thân các CTCK đã kiểm soát rủi ro cho vay margin tốt hơn nhiều dưới các tiêu chí danh mục cho vay, tỷ lệ cho vay, tỷ lệ an toàn vốn.
=> KHÔNG THỂ CALLMARGIN CHÉO
- TIÊU CỰC
- Tỷ giá vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt
Tháng trước, NHNN đã có động thái hút tín phiếu để ổn định tỷ giá nhưng ko có hiệu quả
Sang đến tháng 4, NHNN tiếp tục thực hiện biện pháp mạnh tay hơn là bán ngoại tệ giao ngay trên TT
Tuy nhiên tình hình tỷ giá vẫn tiếp tục neo cao và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt
=> Nếu ko ổn định đc tỷ giá mà để NHNN phải dùng đến cách cuối cùng là tăng lãi suất thì TT có thể về vùng sâu hơn nữa, tuy nhiên đây là trường hợp tiêu cực rất khó xảy ra
Để có chiến lược xử lí danh mục trong ngắn hạn, chúng ta sẽ đánh giá trên vận động kĩ thuật
Xu hướng sắp tới của TT cũng như các cổ phiếu nên bắt đáy/ cắt lỗ, MN xem chi tiết tại:
