Bước tranh đầu tuần: liệu các tin tức tốt có cứu được thị trường?
Cuối tuần vừa rồi thị trường liên tục ghi nhận những thông tin tốt từ nội lực trong nước như
- Nhà nước tiếp tục bơm tiền mạnh qua hệ thống ngân hàng theo đó, 4 bank quốc doanh được “thông dòng vốn”
- Tạm ứng 8.000 tỷ từ NSNN cho quỹ bình ổn xăng dầu hỗ trợ đến hết tháng 6
Đây là dạng hỗ trợ giá gián tiếp, giúp:
- Hạ áp lực lạm phát
- Ổn định tâm lý thị trường
- Giữ nhịp phục hồi ngắn hạn
Nhưng tin xấu từ những cú đấm mạnh của căng thẳng chính trị bên ngoài như
- Iran tiếp tục gây căng thẳng tại eo biển Hormuz
- Giá dầu đã bật mạnh trở lại, vượt mốc 100 USD/thùng và có lúc lên tới 110–115 USD
Thêm “cú huých” khi Nga chuẩn bị cấm xuất khẩu xăng từ 1/4 để bảo vệ nguồn cung nội địa 
Nguy cơ thiếu hụt nguồn cung toàn cầu ngày càng rõ
Vấn đề cốt lõi (điểm nhiều người bỏ qua)
Thị trường lúc này không còn phản ứng với “tin tốt” nữa, mà đang:
Pricing theo rủi ro hệ thống (systemic risk)
Cụ thể:
- Dầu tăng = lạm phát tăng
- Lạm phát tăng = chính sách tiền tệ khó nới lỏng
- Chi phí doanh nghiệp tăng = lợi nhuận bị bóp nghẹt
Chứng khoán toàn cầu đã phản ứng tiêu cực, không riêng gì Việt Nam
Insight quan trọng cho VNINDEX: Khi giông bão đang rất to và khó lường thì tốt nhất chúng ta nên chờ đợi để có thể quan sát được những cơ hội thực sự hấp dẫn.
Tuần này là tuần giao dịch cuối cùng trước ngày Review nâng hạng, đầu tuần VNI sẽ điều chỉnh test lại đáy do các TTCK trên thế giới đang giảm mạnh. Tuy nhiên khả năng xảy ra kịch bản tích cực lại vào cuối tuần và nhóm chứng khoán sẽ hút tiền phục vụ kỳ vọng ngắn hạn.