1. Định tính
-
Mô hình: Ngân hàng tư nhân quy mô nhỏ, định hướng bán lẻ & SME, gắn với Tập đoàn Thành Thành Công (TTC).
-
Chiến lược: Tập trung ngân hàng số, phát triển dịch vụ thanh toán, hợp tác fintech, mở rộng cho vay tiêu dùng – bán lẻ.
-
Khác biệt: Quy mô nhỏ nhưng linh hoạt, có hậu thuẫn TTC (mía đường, năng lượng, BĐS).
2. Repo
- Repo thấp (20–25%), chưa được ưu tiên margin do thanh khoản & vốn hóa nhỏ.
- Phù hợp nhóm NĐT chấp nhận rủi ro cao, không phải bluechip ngân hàng.
3. Vị thế
- Ngân hàng quy mô nhỏ, thị phần hạn chế nhưng có sự chống lưng của TTC.
- Mạnh về quan hệ với các doanh nghiệp TTC (năng lượng, nông nghiệp, BĐS).
4. Vĩ mô ngành
- Lãi suất giảm, tín dụng mở rộng → thuận lợi.
- Chính sách siết chuẩn Basel III → áp lực tăng vốn.
- Xu hướng ngân hàng số → cơ hội cho ngân hàng nhỏ đi nhanh nhờ công nghệ, nhưng cũng rủi ro cạnh tranh mạnh.
5. Catalyst
-
Hậu thuẫn TTC: hỗ trợ huy động vốn, khách hàng B2B.
-
Bán lẻ & ngân hàng số: nếu mở rộng tốt, NIM cải thiện.
-
Tăng vốn: BVB có kế hoạch nâng vốn điều lệ để đáp ứng Basel II/III.
-
Đối tác ngoại/fintech: khả năng hợp tác chiến lược, tạo dư địa rerating.
6. Rủi ro
- Quy mô nhỏ → dễ bị thâu tóm, khó cạnh tranh CASA.
- Chi phí vốn cao (CASA thấp).
- Dễ bị ảnh hưởng khi chu kỳ BĐS/SME xấu đi.
- Thanh khoản cổ phiếu kém, repo thấp → không hấp dẫn dòng tiền ngắn hạn.
KHUYẾN NGHỊ: vùng mua 15.x Target: Về đỉnh cũ
1 Likes