#BVH - Lỗ từ HĐKD bảo hiểm giảm thúc đẩy lợi nhuận
Tập đoàn Bảo Việt (BVH) đã công bố kết quả kinh doanh hợp nhất cho năm 2024, với tổng phí bảo hiểm gốc đạt 42,8 nghìn tỷ đồng, không thay đổi so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 2,6 nghìn tỷ đồng, tăng 21% so với năm trước, và đã hoàn thành 94% mục tiêu về doanh thu và 113% về lợi nhuận cho năm tài chính 2024. Trong quý 4/2024, lợi nhuận trước thuế đạt 656 tỷ đồng, giảm 5% so với quý trước nhưng tăng 47% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận năm 2024 cao hơn một chút so với dự báo của chúng tôi, nhờ vào chi phí bồi thường thấp hơn và thu nhập tài chính ròng cao hơn mong đợi. Chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng trưởng cho lợi nhuận năm 2025, mặc dù cần thêm phân tích kỹ lưỡng.
Về phí bảo hiểm, phí bảo hiểm nhân thọ đạt 32,2 nghìn tỷ đồng, giảm 1% so với năm trước, trong khi phí bảo hiểm phi nhân thọ đạt 10,5 nghìn tỷ đồng, tăng 3%. Những con số này thấp hơn một chút so với dự báo của chúng tôi. Theo Tổng cục Thống kê, phí bảo hiểm nhân thọ toàn hệ thống giảm 5% trong khi phí bảo hiểm phi nhân thọ tăng 11%. Điều này cho thấy BVH có thể đã tăng thị phần trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ, nhưng có thể đã mất thị phần trong bảo hiểm phi nhân thọ. Dù vậy, BVH vẫn duy trì vị trí hàng đầu trong thị trường bảo hiểm nhân thọ nhờ vào mạng lưới đại lý mạnh mẽ và cơ sở khách hàng ổn định. Công ty tiếp tục tập trung vào sản phẩm bảo hiểm liên kết chung và chưa có kế hoạch phát triển sản phẩm liên kết đơn vị.
Tỷ lệ bồi thường và tỷ lệ dự phòng trong năm 2024 lần lượt là 47,5% và 46,8%. Chi phí bồi thường được kiểm soát tốt hơn dự báo, với chi phí bồi thường thuần cho bảo hiểm nhân thọ tăng 3% so với năm trước và giảm 4% cho bảo hiểm phi nhân thọ. Mặc dù nhiều công ty bảo hiểm nhân thọ đang gặp khó khăn do chi phí bồi thường tăng, BVH đã duy trì chi phí bồi thường ổn định trong 2 năm qua, nhờ vào dịch vụ tư vấn chất lượng. Chi phí bồi thường trong mảng bảo hiểm phi nhân thọ đã tăng 21% trong quý 4/2024, thể hiện sự ảnh hưởng của cơn bão Yagi vào tháng 9. Nhìn chung, chi phí bồi thường và dự phòng thấp hơn so với kỳ vọng của chúng tôi.
Thu nhập tài chính thuần của BVH trong năm 2024 đạt 10,6 nghìn tỷ đồng, giảm 1% so với năm trước, nhưng vẫn cao hơn dự báo của chúng tôi nhờ vào khoản hoàn nhập chi phí dự phòng 35 tỷ đồng. Thu nhập tài chính thuần đã không thay đổi trong 3 quý gần nhất.
Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu