Kính chào Quý Anh/Chị Nhà đầu tư,
Em là Ngọc Anh - Chuyên viên tư vấn bên Công ty Chứng khoán SSI - Chi nhánh Nguyễn Công Trứ
Với mong muốn có thể hỗ trợ tốt nhất cho Anh/Chị trong quá trình đầu tư. Em xin gửi đến Quý Anh/Chị bản tin phân tích hàng tuần để chia sẻ góc nhìn về Thị trường và Cổ phiếu.
Hi vọng những thông tin này có thể giúp ích cho quá trình đầu tư của Anh/Chị ạ.
NỘI DUNG BÀI VIẾT
Đầu tư tăng trưởng là một trong các phương pháp được nhiều nhà đầu tư chứng khoán lựa chọn. Vậy chiến lược đầu tư tăng trưởng là gì, có những ưu điểm và hạn chế nào, cách lựa chọn đầu tư cổ phiếu ra sao cho hiệu quả nhất? Hãy cùng em tìm hiểu trong bài phân tích dưới đây nhé!
1. Đầu tư tăng trưởng là gì?
Đầu tư cổ phiếu tăng trưởng là một chiến lược đầu tư tập trung vào việc mua cổ phiếu của các công ty có tiềm năng tăng trưởng nhanh và đáng chú ý trong tương lai.
Nhà đầu tư theo phương pháp này cần phải xem xét, nghiên cứu kết quả kinh doanh của công ty trong nhiều kỳ trước và đánh giá tốc độ tăng trưởng cũng như nhận định tiềm năng phát triển của chúng trong tương lai.
Trên thế giới, các nhà đầu tư theo trường phái Growth Investing thường sử dụng phương pháp CANSLIM của William J.O’Neil để đánh đánh giá một cổ phiếu.
Anh/Chị/Em NĐT có thể tìm đọc cuốn sách sau để nghiên cứu sâu hơn về phương pháp này
2. Phương pháp CANSLIM
Đầu tư tăng trưởng theo CANSLIM có thể xem xét 7 tiêu chí sau:
- C: Current Quartly Earnings (Thu nhập hiện tại)
Tìm kiếm các công ty có thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng ít nhất 25% mỗi quý. Tập trung vào các công ty đạt tiêu chí hoặc có mức tăng EPS ấn tượng trong một hoặc hai quý gần đây nhất. Tăng trưởng doanh số bán hàng cũng phải đạt ít nhất 25% trong quý gần nhất
- A: Anual Earnings Growth (Thu nhập hàng nă m)
Ngoài thu nhập hàng quý, bạn muốn chắc chắn rằng chúng đang cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn. Điều này có thể được thực hiện bằng cách tìm kiếm các cổ phiếu đã tăng thu nhập ít nhất 25% trong 3 – 5 năm qua.
Mẹo: Một thứ khác cần kiểm tra là Lợi tức trên vốn chủ sở hữu (ROE ). Chúng tôi muốn thấy ROE ít nhất là 17%.
- N: New Product or Service (Sản phẩm/dịch vụ mới)
CANSLIM cũng tìm kiếm các công ty có thứ gì đó mới để cung cấp cho các nhà đầu tư. Đây có thể là một sản phẩm, dịch vụ hoặc nhóm quản lý mới.
Các sản phẩm và dịch vụ mới có thể mang lại cho công ty lợi thế cạnh tranh và giúp thúc đẩy tăng trưởng thu nhập. O’Neil khuyên bạn nên tìm kiếm những công ty đã công bố điều gì đó mới trong vòng sáu tháng qua.
- S: Supply and Demand (Cung cầu cổ phiếu)
Ngoài việc xem xét các nguyên tắc cơ bản của công ty, O’Neil cũng xem xét cung và cầu đối với cổ phiếu. Đây là lúc phân tích kỹ thuật phát huy tác dụng.
Công ty càng có nhiều cổ phiếu đang lưu hành (free float) thì càng có nhiều nguồn cung. Nếu có hai cổ phiếu, một có 1 tỷ cổ phiếu đang lưu hành và một có 50 triệu cổ phiếu đang lưu hành, tất cả những thứ khác đều bằng nhau, thì cổ phiếu nào có ít cổ phiếu đang lưu hành hơn sẽ là khoản đầu tư tốt hơn.
Theo nguyên tắc chung, hãy tìm kiếm các công ty đang mua lại cổ phiếu của họ (giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành). Đây là một dấu hiệu tăng giá, vì điều đó có nghĩa là ban quản lý tin rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp và sẵn sàng bỏ tiền ra mua.
- L: Leader or Laggard (Cổ phiếu dẫn đầu/ hay kẻ tụt hậu)
Yếu tố tiếp theo trong CANSLIM mà O’Neil xem xét là liệu một cổ phiếu dẫn đầu hay tụt hậu trong ngành của nó. Ông định nghĩa cổ phiếu dẫn đầu là cổ phiếu vượt trội so với phần lớn cổ phiếu trong lĩnh vực hoặc nhóm ngành của nó.
Nếu bạn có một nhóm gồm 10 cổ phiếu và một vài trong số chúng đang thể hiện hành động giá mạnh và giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần trong khi những cổ phiếu khác gặp khó khăn, thì đó là những nhà lãnh đạo của bạn trong nhóm ngành đó.
Để tìm ra những người dẫn đầu, O’Neil khuyên bạn nên xem xét nhiều chỉ báo kỹ thuật khác nhau, chẳng hạn như sức mạnh tương đối , hành động giá, khối lượng và đường trung bình động.
- I: Institutional (Dòng tiền tổ chức)
Cổ phiếu tăng giá trị khi các quỹ, tổ chức hay nhà đầu tư lớn họ tích lũy cổ phiếu. Đi theo dòng tiền lớn trên thị trường là chiến lược kiếm lợi nhuận khôn ngoan. Vì khi các quỹ/tổ chức lớn họ tích lũy xong cổ phiếu và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp, họ mới tác động để đẩy giá lên cao hơn.
O’Neil khuyên bạn nên tìm kiếm các cổ phiếu có tài trợ tổ chức cao và ngày càng tăng. Đây là một dấu hiệu cho thấy tiền thông minh đứng sau một cổ phiếu.
- M: Market (Thị trường chung)
Yếu tố cuối cùng và quan trọng nhất trong CANSLIM là định hướng thị trường. Điều này đề cập đến xu hướng chung của thị trường chứng khoán.
Bạn chỉ nên tích cực mua cổ phiếu khi thị trường đang trong xu hướng tăng. Khi thị trường đang trong xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng hoặc thị trường giá xuống, tốt nhất bạn nên đứng bên lề. Nghiên cứu của O’Neil xác định rằng cứ 4 cổ phiếu thì có 3 cổ phiếu đi theo xu hướng của thị trường chung.
=> Theo dõi bài viết sau về “Các giai đoạn của Thị trường” để biết lúc nào nên đầu tư lớn.
3. Áp dụng chiến lược đầu tư CANSLIM linh hoạt ở Thị trường chứng khoán Việt Nam
Một số hạn chế:
- Nhiều nhóm ngành/cổ phiếu mang tính chất chu kỳ cao như Tài chính, Bất động sản, Thép, vv… do đó khó áp dụng thuần CANSLIM để chọn cổ phiếu tăng trưởng doanh thu đều hàng năm trên 25%.
- Thiếu thông tin đầy đủ và minh bạch: BCTC nhiều doanh nghiệp có thể bị đi theo ý chí của BLĐ doanh nghiệp dẫn đến khó trong việc đánh giá kết quả kinh doanh.
- Cơ cấu Thị trường mới nổi: NĐT cá nhân chiếm ưu thế. Do đó, Thị trường thường biến động mạnh theo tâm lý NĐT nhỏ lẻ. Trong tương lai khi TTCK có nhiều Quỹ đầu tư hơn thì tính ổn định của thị trường sẽ cao hơn.
- Hệ thống này hiệu quả hơn trong thị trường giá lên so với trong thị trường giá xuống. Điều này là do CANSLIM tập trung vào việc tìm kiếm các cổ phiếu đang dẫn đầu trong thị trường cao hơn.
Một số ưu điểm:
- Việt Nam là đất nước đang có sự tăng trưởng điều đó thể hiện qua lãi suất. Bạn không thể kỳ vọng mức lãi suất gửi tiết kiệm 6%-8%/năm ở các nước đã phát triển được. Điều đó có nghĩa nếu bạn có tiền tiết kiệm nhàn rỗi 100tr gửi ngân hàng, 1 năm bạn không làm gì cũng có 6tr-8tr.
- CANSLIM giúp NĐT có cách tiếp cận mang tính hệ thống và kỷ luật để lựa chọn cổ phiếu. Điều này giúp loại bỏ cảm xúc khỏi quá trình ra quyết định.
- CANSLIM dựa trên nhiều thập kỷ nghiên cứu. O’Neil đã dành nhiều năm nghiên cứu những cổ phiếu thành công nhất trong lịch sử và chắt lọc những đặc điểm của chúng vào hệ thống đầu tư này. Ông ấy đã nghiên cứu những điểm tương đồng của những cổ phiếu chiến thắng lớn nhất từ thời kỳ đầu của thị trường chứng khoán.
- Quản trị rủi ro lên hàng đầu: Áp dụng những nguyên tắc quản trị rủi ro của phương pháp đầu tư tăng trưởng.
- Sử dụng kỹ thuật của Đầu tư tăng trưởng để xác định điểm mua sớm: Đồ thị tuần, các mẫu hình cơ bản, điểm mua tiềm năng/điểm bán tiềm năng. Nguyên tắc mua bán.
=> Tập trung tìm kiếm những doanh nghiệp có thể được hưởng lợi từ các thông tin vĩ mô, có dòng tiền, dẫn dầu nhóm ngành/xu hướng tăng mới.
4. Những sai lầm thường gặp khi đầu tư tăng trưởng
Cần tránh những sai lầm chí mạng sau đây nếu bạn không muốn rơi vào thua lỗ.
Không hiểu rõ doanh nghiệp định đầu tư
Ngay cả khi kết quả hoạt động kinh doanh có lợi nhưng không hoàn toàn có nghĩa là doanh nghiệp tăng trưởng. Cần đánh giá kỹ hơn tăng trưởng của công ty đến từ vay nợ hay nội lực. Nếu tăng trưởng từ nội lực, khi thị trường giảm là cơ hội để doanh nghiệp phát triển. Ngược lại, với doanh nghiệp vay nợ nhiều sẽ gặp rủi ro lớn nếu thị trường biến động xấu.
Hay mua đuổi giá cổ phiếu
Doanh nghiệp tăng trưởng từ nguồn vốn vay sẽ có giá cổ phiếu thường tăng rất mạnh. Điều này đôi khi khiến nhà đầu tư mua bất chấp do sợ bỏ lỡ. Họ quyết tâm nắm giữ quyền sở hữu cổ phiếu với kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng cao hơn nữa trong những phiên tiếp theo.
Tuy nhiên, đối với doanh nghiệp dựa vào vốn vay, khi thị trường biến động, giá cổ phiếu thường sẽ giảm rất nhanh và mạnh khiến cho nhà đầu tư chịu tổn thất lớn.
Thực tế, khi thị trường giảm là cơ hội tốt để nắm giữ những cổ phiếu tăng trưởng bằng nội lực thật sự.
Không có chiến lược quản trị rủi ro
Thị trường luôn luôn nhiều biến động, với mỗi nhịp sẽ có những quyết định đầu tư khác nhau. Nếu không có chiến lược quản trị rủi ro, nhà đầu tư dễ bị cuốn theo thị trường và chịu rủi ro thua lỗ cao.
Hãy lên chiến lược quản trị rủi ro cẩn thận trước khi đầu tư. Nếu thị trường biến động phù hợp với chiến lược đầu tư thì hành động. Ngược lại, khi biến động không nằm trong kế hoạch nên chấp nhận đứng ngoài quan sát.
CHÚC ANH/CHỊ ĐẦU TƯ THÀNH CÔNG, MAY MẮN VÀ GẶT HÁI THẬT NHIỀU LỢI NHUẬN.
HÃY LIÊN HỆ ĐỂ CÙNG HỢP TÁC ĐỒNG HÀNH VỚI EM TRÊN CHẶNG ĐƯỢNG ĐẦU TƯ SẮP TỚI NHÉ!
Best Regards,
Dinh Thi Ngoc Anh (Ms.)
Broker
SSI – Nguyen Cong Tru 03
SSI – Securities Services – Retail Brokerage
7th Floor, TNR building,180-192 Nguyen Cong Tru, District 1, Ho Chi Minh City, Vietnam
E: anhdtn@ssi.com.vn | W:www.ssi.com.vn
