Tổng quan tình hình kinh doanh:
-
Q3/2024: Doanh thu thuần tăng +8% YoY nhờ nhờ sản lượng bán lốp radial và bias tăng 7% YoY. Tuy nhiên LNST giảm -39% YoY xuống còn 46 tỷ đồng chủ yếu do biên lợi nhuận gộp giảm vì giá nguyên vật liệu tăng cao cộng với lỗ tỷ giá tăng so với cùng kỳ năm trước.
-
9T/2024: Doanh thu thuần đạt 3,6 nghìn tỷ đồng (+5% YoY) và LNST đạt 173 tỷ đồng (+14% YoY).
Luận điểm đầu tư:
-
Tháng 10 vừa rồi, Bộ Thương mại Mỹ (DOC) vừa ấn định mức thuế chống bán phá giá đối với lốp xe tải và xe buýt (TBR) là 48,39% đối với sản phẩm của Tập đoàn Bridgestone và 12,33% đối với sản phẩm của Prinx Chengshan Tire và các công ty sản xuất lốp xe tải và xe buýt (TBR) của Thái Lan. Hiện tại, Thái Lan đang chiếm thị phần xuất khẩu lốp TBR vào Mỹ lớn nhất với khoảng 28% tương ứng 6,8 triệu lốp TBR/năm và Việt Nam chiếm 12% thị phần tương đương 5,9 triệu lốp TBR/năm.
-
Sản phẩm chủ đạo của DRC là săm, lốp, yếm ô tô chiếm >85% tổng doanh thu và >87% tổng lợi nhuận gộp của DRC. Trong đó, doanh nghiệp tập trung chủ yếu sản xuất lốp TBR hơn là lốp PCR và LTR. Còn CSM (đối thủ cạnh tranh của DRC) chỉ sản xuất lốp PCR và LTR.
-
Thị trường chủ lực của DRC là thị trường xuất khẩu (chiếm >65% tổng doanh thu DRC), trong đó riêng thị trường Châu Mỹ chiếm ~50% tổng doanh thu của DRC với thị trường chủ lực là Brazil và Mỹ.
-
Việc tỷ giá USD/VND đang neo ở mức cao cũng sẽ giúp DRC hưởng lợi nhiều hơn khi mà xuất khẩu sang thị trường nước ngoài, đặc biệt là thị trường Mỹ trong bối cảnh đồng USD đang có giá trị cao.
-
Ngoài ra, khi ông Trump lên nắm quyền vào năm 2025, kỳ vọng với những chính sách thuế quan đối với các mặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc của ông Trump cũng sẽ tiếp tục giúp cho các doanh nghiệp xuất khẩu của Việt Nam sang thị trường Mỹ tăng sức cạnh tranh.
→ Sản phẩm lốp TBR của Việt Nam sẽ tăng sức cạnh tranh và có khả năng gia tăng thị phần. Và DRC gần như là doanh nghiệp duy nhất tại Việt Nam sản xuất lốp TBR và đủ điều kiện về chất lượng sản phẩm có thể xuất khẩu sang thị trường Mỹ, cộng với việc tỷ giá USD/VND đang ở mức cao thì DRC là doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi rất lớn từ thị trường Mỹ trong tương lai.
- Ngoài ra, tháng 4/2024, DRC vừa ký hợp đồng với Công ty Oceanside One Trading LLC (Brazil) về việc xuất khẩu lốp DRC sang thị trường Brazil với tổng giá trị 120 triệu USD. DRC cam kết đẩy mạnh xuất khẩu lốp sang thị trường này với quyết tâm đạt kim ngạch xuất khẩu từ 150 - 200 triệu USD/năm… đây là minh chứng cho thấy vị thế của DRC đang ngày càng mạnh mẽ hơn ở các thị trường xuất khẩu…
Góc nhìn kỹ thuật:
Đã break cản chéo và đảo chiều từ xu hướng giảm → tăng.
Trong quá khứ mỗi lần RSI khung tuần của DRC chạm vùng quá bán thì sau đó cổ phiếu đều sẽ tăng một nhịp >25% từ đáy.
