VPB – Kỳ vọng bứt phá trong nửa cuối 2025 nhờ tăng trưởng tín dụng và động lực từ các mảng kinh doanh cốt lõi
1. Định hướng 6 tháng cuối năm
VPBank đặt mục tiêu mở rộng tín dụng trên tất cả phân khúc, tập trung vào các ngành ưu tiên như hạ tầng, năng lượng tái tạo, CNTT và tài chính xanh. Các đơn vị thành viên như FE Credit và VPB Securities được kỳ vọng tiếp tục đóng góp đáng kể vào tăng trưởng quy mô.
Ngân hàng định hướng giữ tỷ lệ nợ xấu ổn định, kiểm soát chi phí tín dụng dưới 2% nhằm bảo toàn chất lượng tài sản và lợi nhuận.
2. Cho vay mua nhà – Điểm sáng nổi bật
6 tháng đầu 2025, dư nợ cho vay mua nhà tăng gần 18% so với cuối 2024, đạt 110.000 tỷ đồng. Trong đó, cho vay mua nhà dự án tăng tới 22%, phản ánh nhu cầu và niềm tin thị trường đang phục hồi.
Các chính sách hỗ trợ phát triển nhà ở xã hội và mở rộng tín dụng cho phân khúc này giúp sản phẩm vay mua nhà tiếp cận được nhóm khách hàng đại chúng. VPB tin tưởng cho vay mua nhà sẽ tiếp tục là động lực chính trong phần còn lại của năm.
3. Biên lãi ròng (NIM) và chiến lược bù đắp
Áp lực tỷ giá và cạnh tranh tín dụng khiến lãi suất huy động khó giảm, chi phí vốn tăng do danh mục mới có lãi suất cao hơn, kéo NIM thấp hơn năm 2024.
VPB hướng tới tăng trưởng tín dụng vượt 20% so với kế hoạch, tận dụng quy mô để bù đắp phần sụt giảm biên lợi nhuận.
4. Thu hồi nợ – Chuyên biệt hóa và số hóa
Từ cuối quý 1, VPB đã thành lập bộ phận chuyên trách thu hồi nợ, tái cấu trúc mô hình theo hướng chuyên môn hóa từ tháng 6. Ngân hàng đầu tư mạnh vào AI và công nghệ số, ưu tiên xử lý các khoản vay tín chấp nhỏ.
5. FE Credit – Duy trì đà phục hồi
Nửa đầu năm 2025, FE Credit ghi nhận giải ngân tăng 19% YoY, dư nợ cho vay tiêu dùng tăng 5,5%.
Chiến lược trọng tâm gồm: mở rộng hợp tác đối tác, tích hợp thương mại điện tử, tận dụng hệ sinh thái VPB–SMBC và đẩy mạnh kênh số hóa. Sản phẩm FI Online 2.0 đã ra mắt, C-banking sẽ sớm được nâng cấp để tối ưu trải nghiệm khách hàng.
6. GPBank – Chuyển biến tích cực sau tái cơ cấu
Hoàn thiện mô hình hoạt động mới, tách biệt bán hàng và quản trị. Trong 5 tháng, huy động vốn tăng 20%, tín dụng tự thân tăng 3%. Đáng chú ý, tháng 6/2025 là lần đầu tiên GPBank báo lãi sau nhiều năm thua lỗ.
Mục tiêu lợi nhuận trước thuế 2025 ở mức 500 tỷ đồng.
7. VPB Securities – Bứt phá cùng thị trường chứng khoán
Dư nợ margin đạt 18.000 tỷ đồng, tăng 87% so với cuối 2024, đưa thị phần lên 2,6% và đứng top 4 toàn thị trường.
8. Đánh giá tổng quan
Nửa đầu 2025, VPB đạt kết quả khả quan nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh, các công ty con cải thiện hiệu quả và chất lượng tài sản ổn định. Nửa cuối năm, đà tăng trưởng dự kiến duy trì nhờ chính sách hỗ trợ kinh tế, cải thiện pháp lý bất động sản – ngân hàng và sự hồi phục thị trường nhà đất.
Hiện VPB giao dịch ở P/B 1,43x, cao hơn mức trung bình 5 năm (1,36x) nhưng vẫn được đánh giá tích cực nhờ tiềm năng tăng trưởng.