( Một Cổ phiếu hưởng lợi khi Tỷ giá giảm - xem ảnh cuối)
Tổng quan Doanh nghiệp:
BWE họat động chủ yếu tại tỉnh Bình Dương, Là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành nước và môi trường tại Việt Nam. Có công suất cấp và xử lý nước thuộc top 3 trong các doanh nghiệp cấp nước ở Việt Nam lên tới 930.000 m3/ngày đêm và tỷ lệ thất thoát thấp nhất ngành ~5%.
Tình hình Tài chính:
Báo cáo KQKD Qúy 2 năm 2024, BWE ghi nhận tổng doanh thu thuần đạt 1.034 tỷ (+18% YoY). Tuy nhiên chi phí tài chính tăng cao đã ăn mòn lợi nhuận doanh nghiệp. LNST giảm 34,5% so với cùng kỳ xuống còn 138 tỷ.
Lợi nhuận 3 năm gần nhất gần như đang đi ngang vì kinh tế khó khăn.
Triển vọng đầu tư:
BWE đang trong quá trình lột xác ngoạn mục khi được gỡ bỏ áp lực tỷ giá trong nửa cuối năm 2024, kết hợp với chiến lược M&A mở rộng địa bàn hoạt động quanh khu vực ĐBSCL. Tháng 8 đạt 73 tỷ đồng, cao nhất kể từ đầu năm.
Nắm được triển vọng về tệp khách hàng dân cư và công nghiệp còn nhiều dư địa, BWE đã tận dụng nâng công suất các nhà máy mới (Chơn Thành tăng 60.000 m3/ngày đêm; Long An tăng 180.000 m3; Nhị Thành thêm 60.000m3; Gia Tân tăng lên mức 40.000-50.000m3)
Kỳ vọng phê duyệt lộ trình tăng giá nước trong 2024: mặc dù lộ trình tăng giá nước cũ đã kết thúc vào năm 2022, nhưng đề xuất mới của BWE vẫn chưa được chấp nhận trong năm 2023. Tuy nhiên, theo ban lãnh đạo BWE, đề xuất tăng giá nước 5% sẽ được tỉnh Bình Dương phê duyệt vào cuối 2024.
Rủi ro:
KQKD và tỷ lệ thất thoát của các Công ty con/Công ty liên kết cải thiện chậm, ảnh hưởng đến tiến độ hòa vốn của các khoản ĐTTC.
Vay ngoại tệ nhiều. Lượng tiền vay bằng ngoại tệ lớn luôn tiềm ẩn rủi ro lỗ tỷ giá và chi phí lãi vay tăng cao. Tuy nhiên, rủi ro sẽ biến thành cơ hội nếu tỷ giá hạ nhiệt trong thời gian tới.
Đề xuất tăng giá nước không được phê duyệt trong năm 2024.
