VĨ MÔ THUẬN LỢI
-
Q2/2026 GDP tăng trưởng 8,39%, tính chung 6 tháng tăng 8,18% - mức cao nhất kể từ đầu những năm 2000.
-
Trong đó, khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 10,51% trong Q2/2026, đóng góp lớn nhất vào tăng trưởng; riêng ngành xây dựng tăng 9,51%. Giải ngân vốn đầu tư công đến hết Q2/2026 đạt 357.000 tỷ, hoàn thành 35,5% kế hoạch Thủ tướng giao.
-
Từ T4/2026, Chính Phủ áp dụng tạm thời thuế chống lẩn tránh thuế chống bán phá giá chính thức đối với HRC khổ lớn nhập khẩu từ Trung Quốc, giúp hạn chế các hành vi lẩn tránh thuế và cạnh tranh không lành mạnh tại thị trường nội địa. Nhờ đó HPG tiếp tục củng cố vị trí dẫn đầu thị trường thép cuộn cán nóng và tăng tốc tiêu thụ ở thị trường nội địa
-
Tính từ đầu năm 2026 đến nay, giá thép xây dựng tại thị trường trong nước tăng khoảng 10-13%(tương đương mức tăng tổng cộng khoảng 1.200 đến 1.450 đồng/kg tùy loại và hãng thép). Riêng HPG đã nhiều lần điều chỉnh mức tăng lũy kế khoảng 10.44%.
-
Bất động sản dân dụng phục hồi nhẹ: Nguồn cung dự án nhà ở bắt đầu được tháo gỡ pháp lý, kéo theo nhu cầu thép nội địa gia tăng.
NĂNG LỰC SẢN XUẤT VÀ NHU CẦU THÉP TĂNG
-
HPG xác định ưu tiên tập trung vào thị trường nội địa, coi đây là thị trường chủ lực do tiềm năng tăng trưởng tốt
-
Q2/2026, HPG sản xuất 3,6 triệu tấn thép thô(phôi thép), tăng 48% svck và tăng 9% so với Q1/2026. Sản lượng bán hàng của sản pháp thép xây dựng, thép cuộn chất lượng cao, thép cuộn cán nóng và phôi thép đạt 3,5 triệu tấn, tăng 35% svck.
-
Ngoài ra, HPG còn cung cấp 212.000 tấn ống thép, 83.000 tấn tôn mạ, thép dự ứng lực, thép rút dây các loại đạt hơn 65.000 tấn, tăng 59% svck.
NGUYÊN LIỆU BIẾN ĐỘNG NHƯNG TRONG TẦM KIỂM SOÁT
-
Trong bối cảnh vĩ mô toàn cầu tiếp tục chịu nhiều biến động về nguồn cung. Giá than HCC tăng từ 238 lên 243USD/tấn, do nguồn cung từ Úc thắt chặt, đặc biệt là Trung Quốc đóng cửa 155 mỏ than sau sự cố nghiêm trọng trong tháng 5. Giá quặng sắt giảm từ 111 xuống 102 USD/tấn do Trung Quốc đang trong mùa xây dựng thấp điểm.
-
Tuy rằng có sự phân hóa giữa giá than HCC và giá quặng sắt, nhưng HPG vẫn cải thiện được biên lợi nhuận gộp từ 16.5% lên 19%, lợi nhuận ròng đạt 11,6%.
KQKD ẤN TƯỢNG
-
Doanh thu thuần Quý 2/2026 tăng tới 53% YoY, mảng thép đóng góp 93% doanh thu. LNST Q2/2026 đạt 6.424 tỷ, tăng 51% svck
-
Lũy kế 6 tháng, HPG đạt 108.870 tỷ VND doanh thu (+47%) và 15.480 tỷ VND LNST (+103%), hoàn thành 70% kế hoạch Lợi nhuận cả năm 2026 (22.000 tỷ). (Lưu ý: Q1/2026 có ghi nhận ~4.000 tỷ LN bất thường từ chuyển nhượng dự án BĐS Phố Nối).
Trong kịch bản tích cực, LNST hoàn toàn có thể đạt được từ mức 22.000 - 25.900 tỷ(Đã bao gồm khoản 4.000 tỷ bất thường từ nhượng quyền dự án BĐS Phố Nối trong Q1/2026):
- PE forward hết năm khoảng 7.2 - 8.5 lần
- PB forward hết năm khoảng 1.15-1.22 lần cho thấy giá hiện tại, thấp hơn trung vị 5 năm 30.3%, tương đương ở vùng -1 độ lệch chuẩn, rất rẻ so với tiềm năng, triển vọng KQKD của HPG cho chu kỳ 3-5 năm năm tới.
Anh chị em đánh giá sao về KQKD của HPG?
