Lợi nhuận đột biến của chuỗi FPT Shop giúp LNTT của FRT tăng vọt 198 lần svck lên 198 tỷ đồng trong Q3/2024. Chúng tôi điều chỉnh dự phóng LNTT tăng thêm 50% cho 2024 và 27% cho 2025. Tuy nhiên, nhu cầu vốn lưu động gia tăng để mở rộng hơn nhóm sản phẩm điện máy, gia dụng có thể chưa hỗ trợ cho việc cải thiện dòng tiền của công ty. Giá mục tiêu của chúng tôi đến cuối 2025 là 191.700 đ/cp (thấp hơn 1% so với cập nhật trước). Khuyến nghị KHẢ QUAN**.**
FRT công bố doanh thu thuần Q3/2024 tăng 26% svck và LNTT 198 tỷ đồng (+198 lần svck). Lũy kế 9T2024, doanh thu thuần tăng 23,7% svck, đạt 28.657 tỷ đồng và LNTT đạt 358 tỷ đồng (9T2023 lỗ 197 tỷ đồng).
Chuỗi FPT Shop, chiếm 38% doanh thu FRT, ghi nhận LNTT 263 tỷ đồng trong Q3/2024 (Q3/2023: -69 tỷ đồng) với doanh thu giảm 3% svck (nhưng đã tốt hơn so với các quý trước). LNTT đáng ngạc nhiên này trước hết đến từ lợi nhuận tài chính 211 tỷ đồng (Q3/2023: -12 tỷ đồng) trong đó nổi bật là 224 tỷ đồng cổ tức từ CTCP Dược phẩm Long Châu, bên cạnh việc hoạt động kinh doanh cốt lõi của chuỗi hồi phục từ lỗ sang lãi. Trong 9T2024, chuỗi đạt doanh thu 10.904 tỷ đồng (-10,8% svck) và LNTT 151 tỷ đồng (Q3/2023: -387 tỷ đồng). Chuỗi đã đóng cửa một lượng lớn gồm 118 cửa hàng trong 9T2024 để nâng cao hiệu quả.
Với mục tiêu mở rộng danh mục sản phẩm, FRT đã thử nghiệm chuyển đổi 10 cửa hàng FPT Shop thành cửa hàng điện máy gia dụng trong Q3/2024 sau khi đưa các sản phẩm này vào kinh doanh trong cửa hàng FPT Shop từ năm 2022. Công ty dự kiến mở thêm 50 cửa hàng điện máy trong Q4/2024.
Chuỗi Long Châu, hiện bao gồm chuỗi nhà thuốc và chuỗi trung tâm tiêm chủng, tiếp tục là động lực tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hoạt động của FRT . Đóng góp 62% doanh thu của FRT, Long Châu tăng trưởng doanh thu 54,8% svck nhờ mở rộng mạng lưới mạnh mẽ với 1.849 nhà thuốc (+352 cửa hàng so với đầu năm) và 115 trung tâm tiêm chủng (+105 trung tâm so với đầu năm) đang hoạt động vào cuối 9T2024. Chúng tôi ước tính mặc dù lợi nhuận hoạt động cốt lõi tăng 69,2% svck, Long Châu ghi nhận khoản lỗ trước thuế 66 tỷ đồng trong Q3/2024 (Q3/2023 LNTT 70 tỷ đồng) do chi phí tài chính ròng 244 tỷ đồng (+7,6 lần svck) tương ứng với phần tăng cổ tức trên kết quả công ty mẹ. Trong 9T2024, chúng tôi ước tính chuỗi đạt 17.753 tỷ đồng doanh thu (+62,3% svck) và 207 tỷ đồng LNTT (+8,9% svck).
Cho cả năm 2024, Chúng tôi dự phóng FRT có thể ghi nhận doanh thu thuần 39.583 tỷ đồng (+24,3% svck) và LNTT 530 tỷ đồng trong 2024 (so với 2023 lỗ 294 tỷ đồng), tăng 50% về LNTT so với cập nhật trước. Đối với năm 2025, dự phóng tăng trưởng tương ứng là 17,5% svck và 38,6% svck.
Mở tài khoản chứng khoán:
Margin 3:7 lãi 9.9%/năm, phí 0.15%
Bảo lãnh thêm sức mua đầu ngày
Có hàng T0
Điện thoại ở Avatar