VNM Hồi phục từ đáy BLNG. Kỳ vọng quá trình tái cấu trúc.
Luận điểm đầu tư:
1. Lợi nhuận khả năng chạm đáy.
2. Đẩy mạnh quảng cáo và khuyến mãi để thúc đẩy doanh thu.
3. Tái cấu trúc thương hiệu và sản phẩm kỳ vọng tác động trong dài hạn.
4. Chiến lược Mở rộng thị trường nước ngoài đang rất khả quan và tiềm năng.
5. Giá cổ phiếu giảm sâu do Khối ngoại bán ròng mạnh.
1. Lợi nhuận khả năng chạm đáy.
Tỷ suất lợi nhuận gộp kỳ vọng sẽ phục hồi mạnh mẽ như giá sữa bột giảm sâu.
Tính đến ngày 20.6.2023 giá sữa tách béo và bột sữa nguyên kem giảm lần lượt 38% và 23% so với cùng kỳ. Do đó chi phí sữa bột nguyên liệu bình quân 2023 là 3.241$ (giảm 23% so với cùng kỳ).
2. Đẩy mạnh quảng cáo và khuyến mãi để thúc đẩy doanh thu.
- Với chi phí sữa bột giảm mạnh, Công ty có thể đẩy mạnh hoạt động quảng cáo và khuyến mãi để thúc đẩy doanh thu. Qua đó lấy lại thị phần. Mục tiêu đạt 43% thị phần.
3. Tái cấu trúc thương hiệu và sản phẩm kỳ vọng tác động trong dài hạn.
Hiện nay VNM đang triển khai một số chiến dịch tái cấu trúc. Trọng tâm hướng vào danh mục sản phẩm và thương hiệu. Nhằm hướng thẳng đến KH mục tiêu và mở rộng tệp KH. Không bó hẹp ở người tiêu dùng trẻ.
Quá trình chuyển đổi số cũng đang triển khai tích cực.Chuyển đổi quy trình Bán hàng, phân phối, quản lý chi phí và nhân lực. Kỳ vọng rất lớn vào dự án này. Nhưng cần thời gian để phát huy hiệu quả. Đây là kỳ vọng dài hạn cho VNM.
4. Chiến lược Mở rộng thị trường nước ngoài đang rất khả quan và tiềm năng.
Hiện VNM đã xuất khẩu đi khá nhiều nước. Với 1 vài sản phẩm bắt đầu ghi dấu ấn, đặc biệt là tại thị trường Trung Quốc. Do vậy, chúng tôi kỳ vọng khá nhiều vào mảnh đất màu mỡ này.
5. Giá cổ phiếu giảm sâu do Khối ngoại bán ròng mạnh.
Giá cổ phiếu VNM đã và đang giảm rất mạnh với áp lực bán của NĐTNN. Dòng tiền nội cũng cân rất tích cực. Nhưng không thể chặn đà giảm của cổ phiếu. Với diễn biến trên, Chúng tôi ưa thích mua vào VNM giá thấp để đầu tư. Với kỳ vọng NĐT NN ngưng bán và quỹ khác xem xét giải ngân trở lại.
***Kết luận: Với nhiều điểm sáng trong hoạt động kinh doanh và Biên LN Gộp cải thiện. Chúng tôi khuyến nghị MUA VÀO VNM giá quanh 68.000 Với mục tiêu đầu tư quý 3 và quý 4 năm nay. ***
Với giá mục tiêu là 86.000 đồng. tỷ suất sinh lợi 26% trong vòng 6 tháng.
SĐT liên hệ 0937577540.