Cập nhật thị trường 16.09 -20.09.2024

[ThanhHuynh]

1/ THẾ GIỚI

Chứng khoán châu Âu/châu Á khởi sắc trở lại trước đợt cắt giảm lãi suất lần 2 của NHTW Châu Âu và tín hiệu cải thiện từ kinh tế Trung Quốc. Hai dữ liệu quan trọng CPI và PPI tháng 9 của Mỹ ủng hộ cho kịch bản FED cắt giảm lãi suất khi áp lực lạm phát giảm bớt và hướng về mục tiêu 2%.

TÂM ĐIỂM CHÚ Ý TUẦN NÀY: FED họp chính sách ngày 17 -18/09. Theo CME, thị trường đang kỳ vọng FED cắt giảm 25 điểm cơ bản hay 50 điểm với xác suất ngang nhau.

2024 là năm của các Cuộc bầu cử, cụ thể có hơn 40 cuộc bầu cử trên toàn cầu, các sự kiện kéo dài nửa cuối 2024 và cách nhau 2-3 tháng đỉnh điểm là bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11 này, với kế hoạch tăng thêm chi tiêu hỗ trợ thị trường hoặc cắt giảm thuế suất sau bầu cử và dòng vốn đầu tư trên toàn cầu thận trọng, hoãn đầu tư vốn đến sau bầu cử.

2/ THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC

Tín dụng tính đến tháng 8.2024 ở mức 7.2% với nền lãi suất tiếp tục ở vùng đáy nếu tiếp tục tăng là tín hiệu của nền kinh tế phục hồi à nhu cầu mở rộng SXKD, tăng nhu nhập cho các DN niêm yết

Tỷ giá nội địa giảm nhanh trong ngắn hạn, theo xu hướng toàn cầu USD/VND giảm về 24.500. Tạo điều kiện NHNN khả năng cao quay lại mua USD, tăng cung tiền, tăng thanh khoản cho nền kinh tế cũng như hệ thống Bank và cho Chứng khoán à nhìn xa hơn là giảm áp lực bán ròng của Nước ngoài.

Đây là 2 yếu tố quan trọng tác động đến Chứng khoán thời gian tới, yếu tố tích cực cho Dài hạn.

Số liệu kinh tế - xã hội tháng 8.2024 phục hồi nhưng thiếu sự lan tỏa, Xuất khẩu, Đầu tưu và Tiêu dùng có cải thiện nhưng chủ đạo xoay quanh FDI, còn thực tế Tiêu dùng và Đầu tư tư nhân chưa phục hồi như kỳ vọng.

Tháng 9 -10 sẽ cung cấp nhiều thông tin liên quan đến việc sửa đổi các Luật quan trọng như: Luật thuế VAT, Luật Thuế TNDN và 1 luật sửa nhiều luật (trong đó có Luật Chứng khoán và Luật Đầu tư công).

Từ 16 - 20/9, UBND tỉnh Bình Dương họp thông qua các dự thảo Nghị quyết liên quan Bất động sản. Đây sẽ là cơ sở quan trọng cho nhiều dự án BĐS đang chờ pháp lý ở tỉnh này. Hiện tại một số công ty BĐS có dự án khu này điều chỉnh kỳ vọng sẽ đạt được các tính tiền Sử dụng đất trong tháng 10 khá nhiều.

Số lượng tài khoản mở mới cao trong tháng 8: thực tế việc mở mới không nhiều, chủ yếu theo yêu cầu định danh lại hoặc đóng mở lại để hưởng một số quyền lợi mới hay Chính sách kết hợp hãng bay và các ví điện tử để mở rộng thị phần của một số CTCK

→ Không phải nhu cầu thực, số tiền bơm ròng trên thị trường không lớn, đã cân khoản rút ròng hơn 3 tỉ USD của Nước ngoài tính từ đầu 2024.

VNIndex giao dịch tích lũy biên độ hẹp, giảm nhẹ 0,77%. GTGD bình quân sàn HOSE 17,5k tỷ/phiên với độ lan tỏa thấp và tiếp tục thu hẹp. 3 nhóm có vốn hoá lớn nhất trên TTCK là Bank, CK & BĐS liên tục tăng vốn nhanh, tạo ra áp lực cung lớn lên TTCK giai đoạn tới.

Khối ngoại bán ròng 1.200 tỷ. GT bán ròng từ đầu năm là 65,87k tỷ. Các ETFs rút ròng 104 tỷ, tổng rút ròng từ đầu năm -20,3k tỷ, vẫn là ở Fubon ETF.

3/ QUAN ĐIỂM CÁ NHÂN

Ngắn hạn VNIndex quay lại nhịp giảm trước lo ngại thiệt hại kinh tế do bão Yagi với 4/5 phiên giảm điểm. Độ rộng thị trường nghiêng về số mã giảm và THIẾU NHÓM LEADER.

Thanh khoản ở mức thấp, GTGD trung bình 13,8k tỷ/tuần (-21% so với tuần trước) – thấp nhất kể từ tháng 5.2023. Trong tuần nổi trội có nhóm F&B, Hóa chất và Công nghệ thông tin thu hút dòng tiền, nhưng tính chất nhỏ và không mang tính định hướng hay dẫn dắt thị trường.

Điểm tích cực

• Xu hướng phục hồi kinh tế duy trì

• Các rủi ro lớn trên thị trường trong ngắn hạn như Sự kiện thay đổi bộ máy nhân sự Đảng và Chính phủ, Vĩ mô (Tỷ giá, Rủi ro tăng lãi suất) hay Thế giới (Rủi ro suy thoái, DXY tăng) đã dần vơi bớt.

Điểm chưa tích cực

• Tín hiệu bán gãy trend ngắn hạn ở một số cổ phiếu trụ như VNM GAS MSN… Cần quan sát thêm nếu nhóm này tiếp tục điều chỉnh là tín hiệu không tốt cho chỉ số.

• Dòng tiền yếu luân phiên ở các nhóm như F&B – Hóa chất – CNTT nhưng không mang tính dẫn dắt, các NHÓM LỚN như BANK CHỨNG THÉP phân hóa form tăng – giảm rõ rệt từng cổ trong ngành, không có sự lan tỏa.

• Nước ngoài duy trì bán ròng 1,13k tỷ trong tuần, Fubon ETF tiếp tục rút ròng mạnh 212 tỷ - tổng GT các quỹ ETF rút ròng 20,8k tỷ tính từ đầu năm.
  

  

Nếu khỏe vận động đi ngang quanh 1.25x hấp thụ cung hàng + Xuất hiện leader và Dòng tiền cải thiện với xu hướng chính tăng - chỉnh luân phiên, tạo đáy nâng. Tiêu cực, lực bán gia tăng mạnh nhún sâu 1.22x thì sẽ cần thời gian tái tích lũy và xây lại form tăng ở các CP.

Về nhóm ngành: Midcaps tăng mạnh mẽ trong 2024 trong khi Trụ hay VN30 không quá nổi bật, sang 2024 câu chuyện lại đảo ngược khi Midcaps bị bán rất quyết liệt và mạnh mẽ, Trụ + Bank lại được neo giữ giá.

→ Giai đoạn giao thoa đến khi nhóm Midcaps về vùng định giá hợp lý và nhóm Cổ phiếu lớn neo giữ, cần bằng phản ánh triển vọng Kinh doanh và Lợi nhuận sắp tới. Nên có 1 cổ VN30 trong danh mục.*

WATCHLIST

[forevernd1989]

nay múc được mã nào bạn?

[ThanhHuynh]

CHIẾN LƯỢC TUẦN 23.09 -27.09.2024

Vấn đề không phải là bạn đúng hay sai, mà là bạn kiếm được bao nhiêu khi bạn đúng và bạn mất bao nhiêu khi bạn sai.
– George Soros –

1/ THẾ GIỚI

Chứng khoán toàn cầu khởi sắc, vượt đỉnh/tiệm cận đỉnh trước kỳ vọng khi FED chính thức đảo chiều lãi suất nhanh chóng + rủi ro suy thoái với bớt (khó đoán) + tâm lý dòng tiền đầu tư trên toàn cầu tích cực trong tuần qua.

Cụ thể, Chứng khoán Mỹ với DJIA và S&P500 vượt đỉnh, Châu Âu có Đức tiệm cận đỉnh hay Châu Á có Ấn Độ vượt đỉnh thời đại.

DXY tiếp tục giảm mạnh, tỷ giá các đồng tiền khác sẽ tiếp tục tăng gia so với USD trong ngắn hạn. Dầu Brent hồi phục nhanh về mốc 74 $/thùng.

2024 là năm của các Cuộc bầu cử, cụ thể có hơn 40 cuộc bầu cử trên toàn cầu, các sự kiện kéo dài nửa cuối 2024 và cách nhau 2-3 tháng đỉnh điểm là bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11 này, với kế hoạch tăng thêm chi tiêu hỗ trợ thị trường hoặc cắt giảm thuế suất sau bầu cử và dòng vốn đầu tư trên toàn cầu thận trọng, hoãn đầu tư vốn đến sau bầu cử.

2/ THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC

Tín dụng tính đến tháng 8.2024 ở mức 7.2% với nền lãi suất tiếp tục ở vùng đáy nếu tiếp tục tăng là tín hiệu của nền kinh tế phục hồi à nhu cầu mở rộng SXKD, tăng nhu nhập cho các DN niêm yết

Tỷ giá nội địa giảm nhanh trong ngắn hạn, theo xu hướng toàn cầu USD/VND giảm về 24.600. Tạo điều kiện NHNN khả năng cao quay lại mua USD, tăng cung tiền, tăng thanh khoản cho nền kinh tế cũng như hệ thống Bank và cho Chứng khoán à nhìn xa hơn là giảm áp lực bán ròng của Nước ngoài.

Đây là 2 yếu tố quan trọng tác động đến Chứng khoán thời gian tới, tích cực cho Dài hạn.

UBCK đã giải quyết bài toán Non - Prefunding . đây chỉ là điểm bát đầu, phải chờ FTSE Russell đánh giá khả năng thực hiện. Vì có văn bản hay lộ trình không quan trọng, quan trọng là phải thực hiện trên thực tế và được NĐT NN đánh giá tích cực qua nghiên cứu của họ. Theo Research dự báo kỳ vọng sớm từ tháng 9.2025.

Câu chuyện nhóm Chứng khoán là có trong DÀI HẠN, ngắn hạn thì thiên hướng đầu cơ hơn với thông tin support + thị trường chung hồi phục + nhóm beta cao .

Cuộc họp TW đảng Quý 4 sắp tới sẽ cung cấp nhiều thông tin liên quan đến việc sửa đổi các Luật quan trọng như: Luật thuế VAT, Luật Thuế TNDN và 1 luật sửa nhiều luật (trong đó có Luật Chứng khoán và Luật Đầu tư công).

Thông tin Cơn bão số 3 gây thiệt hại 40.000 tỷ (làm giảm 0,15% GDP theo tính toán của Bộ KH – ĐT. Về lý thuyết cơn bão ảnh hướng tài sản của Việt Nam, số trên là ước tính sơ bộ (giống đợt 2022 thì tác động 15k tỷ). Nhưng nói giảm tăng trưởng GDP thì không, vì các biện pháp cứu trợ và tái thiết nhiều hơn các năm trước. à Tăng thêm cầu, chuyển đơn vị xuống làm, khắc phục.

3/ QUAN ĐIỂM CÁ NHÂN

Ngắn hạn VNIndex tăng 4 phiên liên tiếp với dòng tiền dẫn dắt rất mạnh, khác biệt đoạn ảm đạm vài tuần qua. Thanh khoản cải thiện rõ nét , GTGD trung bình 18k tỷ/tuần (+31% so với tuần trước) – Nổi trội ở nhóm Bank – Chứng – Phân bón.

Khối ngoại đảo chiều mua ròng 1.200 tỷ - giá trị bán ròng từ đầu năm giảm còn 65,8k tỷ. Đà bán ròng ETFS chậm lại đáng kể, chỉ còn -9 tỷ.

Thị trường vận động sideway 1.24x -1.300 điểm cho đến khi có các tín hiệu mới. Ưu tiên tập trung danh mục và chọn lựa cổ phiếu. Việc vượt 1.300 điểm hay không không quá quan trọng, vì nếu Sideway mà cổ phiếu lần lượt tạo form tăng, nền giá tốt thì upside kiếm được cũng tương đối hấp dẫn.

CẬP NHẬT CƠ HỘI ĐẦU TƯ - BSR
WATCHLIST :

Disclaimer:

Tất cả những nhận định trên là quan điểm cá nhân của người viết. Đọc giả chỉ nên sử dụng thông tin, phân tích và bình luận này như một nguồn tham khảo trước khi đưa ra quyết định đầu tư cho riêng mình. Bài viết trên không được xây dựng cho bất kỳ một cá nhân hay tổ chức nào hay các quyết định Mua/Bán hay nắm giữ Chứng khoán

[ThanhHuynh]

https://nguoiquansat.vn/loc-hoa-dau-binh-son-bsr-trung-goi-thau-xang-dau-gan-1-000-ty-dong-161074.html#google_vignette

[ThanhHuynh]

Nhu cầu vốn ở mức “rất lớn”, Lọc hoá dầu Bình Sơn (BSR) muốn đẩy nhanh việc...

[ThanhHuynh]

CẬP NHẬT THỊ TRƯỜNG TÔN MẠ 8 THÁNG ĐẦU NĂM

Xuất khẩu tăng trưởng mạnh, Nội địa phục hồi

Cụ thể sản lượng tiêu thụ tôn mạ 8T2024 tăng trưởng tích cực ở cả nội địa và xuất khẩu với:

Tổng sản lượng nội địa đạt 1.527 nghìn tấn (+18,9% YoY). Trong đó, thị trường miền Nam dẫn đầu về sản lượng với 922.951 tấn (60,4%), nhưng miền Bắc có tốc độ tăng trưởng cao hơn (+21,8% YoY).

Sản lượng xuất khẩu tăng mạnh và đạt 2.152 nghìn tấn (+48,0% YoY), tập trung ở các thị trường ASEAN, EU, và Mỹ.

Thị phần các doanh nghiệp tôn mạ 8T2024

Hoa Sen tiếp tục dẫn dầu thị trường nội địa, với sản lượng chiếm 34% tại miền Bắc và 21% tại miền Nam, đồng thời tăng 0,5% thị phần YoY.

Thép Nam Kim (NKG) cũng tăng 0,5% thị phần, trong khi Tôn Đông Á (GDA) giảm 2,3% do nhà máy đã hoạt động hết công suất.

Về xuất khẩu, các doanh nghiệp dẫn đầu về sản lượng xuất khẩu lần lượt là HSG với 651.779 tấn (+53,9% YoY), NKG đạt 458.300 tấn (+27,8% YoY), và GDA với 363.855 tấn (+27,4% YoY).

TRIỂN VỌNG NỬA CUỐI 2024

Theo VDSC Research, năm 2024 ngành tôn mạ có thể đạt 2,3 triệu tấn (+11%YoY), xuất khẩu đạt gần 2,9 triệu tấn (+30%YoY). Và thị trường miền Bắc tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, do nhu cầu xây dựng lại các công trình bị ảnh hưởng bởi bão Yagi.

• Xuất khẩu có phần sụt giảm do ảnh hưởng của biên độ lệch giá HRC duy trì ở mức thấp trong Q3/2024.
• Với thị trường Hoa Kỳ, Bộ Thương mại Hoa Kỳ (DOC) đã tiến hành điều tra chống bán phá giá và chống trợ cấp đối với sản phẩm thép chống ăn mòn (CORE) nhập khẩu từ nhiều quốc gia, bao gồm Việt Nam. Trong trường hợp DOC nhận thấy có dấu hiệu chống bán phá giá từ các nhà sản xuất thép Việt Nam, sẽ tác động tiêu cực đến số lượng các đơn hàng doanh nghiệp tôn mạ trong Q4/2024.
• Về giá HRC: đà giảm của HRC Trung Quốc sẽ chững lại sau những chính sách hỗ trợ ngành bất động sản. Cùng với đó, xu hướng giá HRC ở các thị trường Mỹ và EU đã có dấu hiệu phục hồi, kì vọng sẽ nới rộng biên độ chệnh lệch giữa giá HRC trong nước và thế giới trong giai đoạn cuối năm 2024, qua đó giúp cải thiện biên lợi nhuận xuất khẩu của các doanh nghiệp.

[ThanhHuynh]

CẬP NHẬT THỊ TRƯỜNG 30.09 -04.10.2024

1/ THẾ GIỚI

Chứng khoán toàn cầu tiếp tục khởi sắc Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng yêu hơn dự báo trong tháng 8, củng cố thêm quyết tâm đảo chiều chính sách của FED. Trung bình các chỉ số Chứng khoán Mỹ đã tăng trung bình 12-15%.

Trung Quốc tăng mạnh 20% trong tuần sau khi Chính phủ nước này tung gói hỗ trợ kinh tế quy mô lớn, tập trung hỗ trợ kênh Bất động sản và Chứng khoán.

Bài phát biểu gần nhất cho thấy thái độ quyết đoán của Thống đốc PBoC, gạt các hạn chế mà tập trung vực dậy nền kinh tế thông qua các biện pháp, mà mục tiêu chủ đạo là kích cầu, lấy lại niềm tin người tiêu dùng, củng cố tâm lý NĐT, đặc biệt trong thời điểm các sóng gió từ kinh tế thế giới đang dịu đi.

DXY thủng đáy tháng 8 – thấp hơn cả đầu năm 2024, tỷ giá các đồng tiền khác sẽ tiếp tục tăng gia so với USD trong ngắn hạn. Dầu Brent giảm sâu về mốc 70 - 72 $/thùng.

2024 là năm của các Cuộc bầu cử, cụ thể có hơn 40 cuộc bầu cử trên toàn cầu, các sự kiện kéo dài nửa cuối 2024 và cách nhau 2-3 tháng đỉnh điểm là bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11 này, với kế hoạch tăng thêm chi tiêu hỗ trợ thị trường hoặc cắt giảm thuế suất sau bầu cử và dòng vốn đầu tư trên toàn cầu thận trọng, hoãn đầu tư vốn đến sau bầu cử.

Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị Israel – Lebanon, Iran nguy cơ xảy ra xung đột lớn cũng cần lưu ý.

2/ TRONG NƯỚC

Tín dụng tính đến tháng 8.2024 ở mức 7.2% với nền lãi suất tiếp tục ở vùng đáy nếu tiếp tục tăng là tín hiệu của nền kinh tế phục hồi à nhu cầu mở rộng SXKD, tăng nhu nhập cho các DN niêm yết

Tỷ giá nội địa giảm nhanh trong ngắn hạn, theo xu hướng toàn cầu USD/VND giảm về 24.600. Tạo điều kiện NHNN khả năng cao quay lại mua USD, tăng cung tiền, tăng thanh khoản cho nền kinh tế cũng như hệ thống Bank và cho Chứng khoán à nhìn xa hơn là giảm áp lực bán ròng của Nước ngoài.

Đây là 2 yếu tố quan trọng tác động đến Chứng khoán thời gian tới, yếu tố tích cực cho Dài hạn.

Cuộc họp TW đảng Quý 4 sắp tới sẽ cung cấp nhiều thông tin liên quan đến việc sửa đổi các Luật quan trọng như: Luật thuế VAT, Luật Thuế TNDN và 1 luật sửa nhiều luật (trong đó có Luật Chứng khoán và Luật Đầu tư công).

Thông tin Cơn bão số 3 gây thiệt hại 40.000 tỷ (làm giảm 0,15% GDP theo tính toán của Bộ KH – ĐT. Về lý thuyết cơn bão ảnh hướng tài sản của Việt Nam, số trên là ước tính sơ bộ (giống đợt 2022 thì tác động 15k tỷ). Nhưng nói giảm tăng trưởng GDP thì không, vì các biện pháp cứu trợ và tái thiết nhiều hơn các năm trước. à Tăng thêm cầu, chuyển đơn vị xuống làm, khắc phục.

QUAN ĐIỂM CÁ NHÂN

Ngắn hạn VNIndex hồi phục tuần thứ 2 liên tiếp, tăng 19 điểm (+1.5%) nhờ động lực nhóm Ngân hàng và Chứng khoán, cùng một số cổ phiếu VN30.

Thanh khoản gia tăng với GTGD trung bình đạt 21,5k tỷ/phiên, tăng 19% so với tuần trước. Khối ngoại có 4/5 phiên mua ròng ~2.000 tỷ (loại trừ phiên thỏa thuận lớn VIB – 2.660 tỷ).

Việc tiến đến vùng kháng cự tâm lý 1.300 với nguồn cung treo lơ lửng trên đầu + áp lực chốt lời —> việc bị bán ngược là bình thường.

Dòng dẫn dắt đã có là Bank, thị trường chỉ tiêu cực khi nhóm này xuất hiện quá trình phân phối mạnh (hiện tại chưa thấy vì tiền lớn tham gia từ 800tr – 1k tỷ/phiên nhiều phiên liên tiếp, chưa có quá trình tăng giá, thì việc phân phối ngay khá vô lý) – trừ trường hợp xuất hiện các sự kiện “thiên nga đen” bất ngờ như Covid-19 không kiểm soát được.

Chiến lược: hold cổ mạnh chờ target, hạn chế đảo hàng liên tục dễ lỗ kép trong ngắn hạn. Các nhóm cổ phiếu suy yếu, ở biên dưới ưu tiên chờ cơ cấu khi hồi kĩ thuật về các ngưỡng kháng cự mạnh.

• Tỷ trọng cổ phiếu: 80-90%: canh chốt và mua mới một số mã trong list xuất hiện điểm mua.

CẬP NHẬT NGÀNH THỦY SẢN

Xuất khẩu cá tra tháng 8.2024 tăng trưởng chậm lại khi không còn mức nền thấp như 2022, ở mức 2% YoY với sản lượng duy trì tăng trưởng, trong khi giá bán trung bình toàn ngành vẫn thấp.

Sản lượng xuất khẩu tại thị trường Châu Âu và Trung Quốc vẫn duy trì tăng trưởng 2 con số lần lượt 24% và 19% YoY. Trong đó:

• Trung Quốc: sản lượng tiêu thụ tăng trưởng, giá bán phá đáy do kinh tế nước này còn yếu. Sản lượng được kỳ vọng cải thiện khi các chính sách kích thích kinh tế mạnh hơn của Chính phủ.
• Châu Âu : cá tra đang phải cạnh tranh về giá với cá gốc Nga (cá tuyết, cá minh thái) do nguồn cung tăng khi không thể xuất qua Mỹ. Hiện tỷ lệ HTK bán lẻ Mỹ duy trì mức thấp + Giá cá tra thấp hơn các loại khác tạo lợi thế cạnh tranh à Kỳ vọng cải thiện sản lượng 2H2024.

Giá bán cá tra được kỳ vọng hồi phục trong các tháng còn lại của năm 2024

• Giá bán tháng 8 đi ngang ở thị trường Mỹ, trong khi tại Trung Quốc và EU tiếp tục giảm, chưa có dấu hiệu chững lại – lần lượt giảm 14% YoY và 9% YoY.
• Các kỳ vọng tăng tưởng i) Mùa lễ hội (ii) Mức nền so sánh thấp 2024 iii) giá cá tra tăng dần theo các loại cá khác.

Giá cá nguyên liệu tăng dần do lượng HTK giảm kỳ vọng , không ảnh hưởng nhiều đến VHC, ANV khi 2 đơn vị này tự chủ cá nguyên liệu gần như 100%.

Nhìn chung nhóm CÁ TRA, VHC được kỳ vọng hưởng lợi nhiều hơn so với ANV (thị trường chính là Trung Quốc) nhờ giá bán tại Thị trường Mỹ (thị trường chính).

Tuy nhiên, xét về mặt kĩ thuật, VHC đang pha giảm giá sau khi vùng phân phối lớn tháng 5.2024. Riêng ANV form thu hẹp nhưng vẫn sideway trong biên độ 32 -35.

WATCHLIST :

[ThanhHuynh]

DỰ BÁO LỢI NHUẬN QUÝ 3.2024: TIẾP TỤC DUY TRÌ TĂNG TRƯỞNG

Nhìn chung, số liệu dự báo khi ra số thực tế sẽ có sự chênh lệch, nhưng tựu chung với mức nền so sánh thấp Q3.2023 vừa qua, thì việc có thêm 1 quý tăng trưởng Doanh thu, Lợi nhuận toàn Thị trường là có.

• Trong đó, ngành Ngân hàng được dự báo tăng trưởng 16,5% YoY, các ngành còn lại có Lợi nhuận dự kiến tăng trưởng tích cực như Bán lẻ, Năng lượng, Khu công nghiệp - từ nền so sánh thấp cùng kỳ.

• Một số ngành ước tính Lợi nhuận giảm như Bất động sản do thiếu vắng các dự án mở bán hay Dầu khí do kết quả kém tích cực ở nhóm Hạ nguồn

Nguồn tham khảo: MBS Research

[ThanhHuynh]

CẬP NHẬT LO NGẠI VỀ BIỂU TÌNH VÀ ĐÌNH CÔNG TẠI MỸ. CẬP NHẬT TRIỂN VỌNG HAH

=============

Theo đó, thỏa thuận lao động giữa ILA và US Maritime Alliance đã hết hạn 30.09.2024, nếu không đạt thỏa thuận mới sẽ có thể đình công từ 01.10, tập trung phần lớn ở bờ Đông và vùng vịnh.

Việc quy mô mở rộng dễ gây tình trạng nghẽn cảng, ảnh hưởng đến vận chuyển container biển, bình quân các cảng bờ Đông xử lý 1,8 – 2 triệu TEUs/Tháng (~74.000 TEUs/ngày).

=============

CẬP NHẬT HAH

HAH là doanh nghiệp đầu ngành nhóm vận tại biển chuỗi giá trị ngành hoàn chỉnh với cảng Hải An cùng các hoạt động vận tải kho bãi, depot phụ trợ.

++ KQKD Q2.2024, HAH ghi nhận doanh thu đạt 949 tỷ (+55% YoY) và LNST đạt 111 tỷ (+15% YoY). Tính 6T2024 HAH hoàn thành lần lượt 49,7% và 59% kế hoạch năm BLĐ đề ra.

Trong đó, 2 mảng kinh doanh cốt lõi là VẬN TẢI BIỂN và KHAI THÁC CẢNG đều hưởng lợi từ việc xuất khẩu khởi sắc và sự biến động của giá cước.

Chỉ trong quý 2, giá cước vận tải container thế giới đã tăng hơn 2 lần so với cuối quý 1 do các yếu tố căng thẳng địa chính trị.

Biên lợi nhuận gộp HAH duy trì ở mức 20% giai đoạn 2018 -2020, và tăng mạnh 35 -45% trong năm 2021-22 nhờ giá cước vận tải tăng cao. Hiện tại ở mức trung bình 23%.

Tuy nhiên, việc mở rộng đội tàu khiến Nợ dài hạn của HAH tăng mạnh thời gian tới, hiện tại Nợ vay/VCSH duy trì ổn định vùng 40-45%. Việc này được bù đắp khi EBITDA/Lãi vay tích cực trong 2019 -2023 cho thấy khả năng đảm bảo lãi vay của HAH ổn định.

++ Gia tăng công suất khai thác nhờ quá trình mở rộng đội tàu giai đoạn 2021 – 2024: Động lực gia tăng tàu khai thác khi các tàu mới nhận như HAIAN OPUS, 1 trong 4 tàu đóng mới, giá cho thuê mức cao

So với số lượng 11 tàu cuối năm 2023. Tính đến hết tháng 7.2024 HAH đã nâng tổng số lượng tàu sở hữu lên 15, sức chở vượt 23.000 TEU (+44%) thông qua việc nhận 4 tàu mới đặt từ năm 2021.

→ Củng cố vị thế đầu ngành, quy mô đội tàu lớn giúp hoạt động nhiều tuyến hơn, lịch trình ổn định và kết nối nhiều điểm đóng trả hàng.

Theo quyết định mới nhất, HAH phê duyệt mua thêm tàu Panamax có sức chưa 3.500 – 5.000 TEU đã qua sử dụng nhằm mở rộng HĐKD. Với tải trọng lớn, phù hơp với tuyến vận tải giữa các khu vực so với thị trường nội địa. → Sự kỳ vọng của BLĐ vào tiềm năng phát triển của mảng cho thuê tàu

++ Mở rộng khai thác tuyến vận tải mới

Năm 2022 HAH mở tuyến vận tải nội Á từ Hải Phòng tới Hong Kong, Nansha và Qinzhou – nhanh chóng đóng góp hơn 20% vào sản lượng khai thác tàu trong năm.

Năm 2023, HAH lập liên doanh với hãng tàu ZIM - hãng tàu lớn thứ 10 thế giới nhắm phát triển các tuyến nội Á, khai trương tuyến mới kết nối Việt Nam với Malaysia và Ấn Độ.

Đầu năm 2024, HAH liên kết hãng tàu lớn khác (ONE) để mở tuyến vận tải mới đến Singapore.

→ Tuy gặp nhiều thách thức do thiếu kinh nghiệm và tên tuổi trên quốc tế, phải cạnh tranh về giá. Nhưng tiềm năng về mở rộng biên Lợi nhuận tương lai là có.

++ Thị trường nội địa còn nhiều dư địa phát triển

Các đội tàu Việt Nam còn nhiều hạn chế như quy mô, kích thước tàu nhỏ, quãng đường vận tải ngắn dẫn đến khó cạnh tranh với các hãng tàu lớn. Hiện thị phần HAH chiếm khoảng 27 – 30% trong việc tự khai thác.

–>Các hãng tàu nội địa tập trung thị trường vận tải thủy nội địa – phân khúc mà các hãng tàu quốc tế không thể tham gia (theo Luật Hàng hải 2015).

++ Hưởng lợi từ cước thuê tàu định hạn.

Từ cuối năm 2023, giá cước vận tải đã tăng mạnh do các bất ổn ở Biển đỏ và hạn hán ở kênh đào Panama. Tại Việt Nam – giá cước cũng có sự phục hồi đáng kể từ đáy 2023.

HAH hiện khai thác 2 mảng hoạt động chính trong khai thác đội tàu là Tự vận hàng và Cho thuê định hạn. Trong đó, các hợp đồng cho thuê định hạn dự kiến sẽ kết thúc cuối 2023 (tăng trung bình 140%) – dự kiến đem lại nguồn thu lớn của HAH 2024 -25.

=============

RỦI RO CẦN THEO DÕI:

++ Biến động giá cước vận tải do địa chính trị tại Dải Gaza và nguồn cung tàu tiếp tục tăng cao.

++ Giảm EPS do pha loãng cổ phiếu khi phát hành trái phiếu chuyển đổi ở mức giá thấp.

Nhìn chung, triển vọng dài hạn là có, tuy nhiên về ngắn hạn follow thêm yếu tố giá cước vận tải tận dụng các cơ hội trading.

[ThanhHuynh]

CHIẾN LƯỢC TUẦN 07.10 - 11.10.2024

1/ THẾ GIỚI

Chứng khoán toàn cầu phân hóa, Mỹ - Trung tiếp tục tăng, châu Á và châu Âu giảm điểm

Dữ liệu kinh tế Mỹ tháng 9 tốt hơn so với kỳ vọng ủng hộ kịch bản kinh tế tăng trưởng ổn định và hạ cánh mềm, chưa có rủi ro suy thoái i) PMI dịch vụ đạt 54,9 điểm – sức khỏe tiêu dùng tư nhân tốt ii) tỷ lệ thất nghiệp giảm còn 4,1% - tháng thứ 2 liên tiếp.

Chứng khoán Mỹ tiếp tục lập đỉnh, Trung Quốc bùng nổ tăng 30% trong 3 tuần sau gói hỗ trợ kinh tế quy mô lớn được công bố trước đó – phiên nay giao dịch trở lại sau kỳ nghĩ tuần trước.

DXY bật tăng hơn 2,4% trong tuần, đóng cửa 102,4 sau khi tạo đáy thấp nhất tuần trước - rủi ro cần follow thêm. Về mặt kĩ thuật hình thành 2 đáy, target mục tiêu 103.5 trong ngắn hạn.

2024 là năm của các Cuộc bầu cử, cụ thể có hơn 40 cuộc bầu cử trên toàn cầu, các sự kiện kéo dài nửa cuối 2024 và cách nhau 2-3 tháng đỉnh điểm là bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11 này, với kế hoạch tăng thêm chi tiêu hỗ trợ thị trường hoặc cắt giảm thuế suất sau bầu cử và dòng vốn đầu tư trên toàn cầu thận trọng, hoãn đầu tư vốn đến sau bầu cử.

Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị khu vực Trung Đông, giữa Israel – Iran thị trường đang phản ứng mạnh với rủi ro bất ổn địa chính trị hiện tại. Theo đó, Giá vàng liên tục tạo đỉnh lịch sử trên $2.600 và Dầu Brent tăng hơn 9% trong tuần, đóng cửa 78$/thùng.

2/ THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC

Tín dụng tính đến tháng 9.2024 ở mức 7.7% với nền lãi suất tiếp tục ở vùng đáy nếu tiếp tục tăng là tín hiệu của nền kinh tế phục hồi à nhu cầu mở rộng SXKD, tăng nhu nhập cho các DN niêm yết

Tỷ giá nội địa tăng nhẹ trở lại, USD/VND chạm 24.760. Nếu tỷ giá suy giảm là tín hiệu tốt, tạo điều kiện NHNN khả năng cao quay lại mua USD, tăng cung tiền, tăng thanh khoản cho nền kinh tế cũng như hệ thống Bank và cho Chứng khoán à nhìn xa hơn là giảm áp lực bán ròng của Nước ngoài.

Đây là 2 yếu tố quan trọng tác động đến Chứng khoán thời gian tới, yếu tố tích cực cho Dài hạn.

Cuộc họp TW đảng Quý 4 sắp tới sẽ cung cấp nhiều thông tin liên quan đến việc sửa đổi các Luật quan trọng như: Luật thuế VAT, Luật Thuế TNDN và 1 luật sửa nhiều luật (trong đó có Luật Chứng khoán và Luật Đầu tư công).

Lũy kế 9T2024 GDP tăng trưởng đạt 6,94% vượt dự báo của các tổ chức và mục tiêu 6,5% của chính phủ

Sản xuất chế biến chế tạo ghi nhận đà mở rộng mạnh khi cả chỉ số sản xuất IIP hay xuất khẩu đều tăng trưởng hai con số trong Quý 3.

Tiêu dùng chưa có nhiều khác biệt so với các tháng trước, Doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ ở mức 5,8% - khá khiêm tốn. Vẫn đang vùng tạo đáy, hồi phục.

Dòng vốn FDI khả quan trong khi Giải ngân Đầu tư công vẫn chậm.

Lạm phát bình quan đạt 3,88 % - trong mục tiêu của chính phủ.

Nhìn chung, số liệu tích cực của Quý 3 thì việc đạt được kịch bản tăng trưởng 6,5% - 7% trong năm 2024 của Chính phủ là khả thi. Kế hoạch 2025 khá tham vọng với kỳ vọng sự phục hồi của TIÊU DÙNG và ĐẦU TƯ CÔNG.

QUAN ĐIỂM CÁ NHÂN

Ngắn hạn VNIndex điều chỉnh lần thứ 5 tại kháng cự tâm lý 1.300 điểm trước áp lực chốt lời tăng mạnh. Ghi nhận mức giảm 20 điểm ~1,6% về ngưỡng 1.270,6 điểm.

Thanh khoản đi ngang so với tuần trước, quanh 19-25k tỷ/phiên, riêng thứ 6 đột ngột sụt giảm 15,4k tỷ. Khối ngoại có 3/5 phiên mua ròng, tính chung cả tuần rút ròng nhẹ 93 tỷ. ETF ghi nhận diễn biến vào ròng ở quỹ DC VNDiamond 124 tỷ.

Việc tiến đến vùng kháng cự tâm lý 1.300 với nguồn cung treo lơ lửng trên đầu + áp lực chốt lời → việc bị bán ngược là bình thường.

Dòng dẫn dắt đã có là Bank, thị trường chỉ tiêu cực khi nhóm này xuất hiện quá trình phân phối mạnh (hiện tại chưa thấy vì tiền lớn tham gia từ 800tr – 1k tỷ/phiên nhiều phiên liên tiếp, chưa có quá trình tăng giá, thì việc phân phối ngay khá vô lý) – trừ trường hợp xuất hiện các sự kiện “thiên nga đen” bất ngờ như Covid-19 không kiểm soát được.

Chiến lược: Nhịp điều chỉnh ngắn là cơ hội cơ cấu danh mục, tập trung nhóm leader dòng Ngân hàng. Các nhóm khác ưu tiên nhóm dòng tiền vào tốt, điều chỉnh vol thấp về gần nền giá, hỗ trợ mạnh.

Tỷ trọng cổ phiếu: 80-90%: tiếp tục nắm giữ cổ phiếu

WATCHLIST

[ThanhHuynh]

CẬP NHẬT SỐ LIỆU KINH TẾ - XÃ HỘI QUÝ III VÀ 9T2024

• Sản xuất chế biến chế tạo ghi nhận đà mở rộng mạnh khi cả chỉ số sản xuất IIP hay xuất khẩu đều tăng trưởng hai con số trong Quý 3.

• Tiêu dùng chưa có nhiều khác biệt so với các tháng trước, Doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ ở mức 5,8% - khá khiêm tốn. Vẫn đang vùng tạo đáy, hồi phục.

• Dòng vốn FDI khả quan trong khi Giải ngân Đầu tư công vẫn chậm.

• Lạm phát bình quan đạt 3,88 % - trong mục tiêu của chính phủ.

Nhìn chung, số liệu tích cực của Quý 3 thì việc đạt được kịch bản tăng trưởng 6,5% - 7% trong năm 2024 của Chính phủ là khả thi. Kế hoạch 2025 khá tham vọng với kỳ vọng sự phục hồi của TIÊU DÙNG và ĐẦU TƯ CÔNG.

nguồn: GSO

[ThanhHuynh]

[ThanhHuynh]

THÔNG TIN CẬP NHẬT NHÓM BÁN LẺ TỪ HỘI THẢO GẶP GỠ DOANH NGHIỆP DO GS & SSI TỔ CHỨC

CTCP VÀNG BẠC ĐÁ QUÝ PHÚ NHUẬN (PNJ: HOSE)

Việc thanh tra hoạt động kinh doanh vàng/trang sức của PNJ đã được hoàn tất trong Q3/2024.

• Chính phủ bắt đầu thanh tra hoạt động kinh doanh vàng tại các cửa hàng bán lẻ từ tháng 5/2024 với yêu cầu phải có hóa đơn cho mỗi giao dịch (chứng minh nguồn gốc của vàng) và yêu cầu hành chính khác.
• Nhiều KH không thể bán vàng mà không có hóa đơn, dẫn đến tình trạng thiếu vàng nguyên liệu tạm thời trên thị trường. Việc thanh tra tại PNJ đã hoàn tất từ Q3.2024 nhưng chính phủ có thể vẫn thắt chặt yêu cầu về nguồn gốc vàng
• Vấn đề thiếu hụt vàng có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của PNJ cho đến khi có hướng giải quyết mới.

Khó khăn trong việc mua vàng : BLĐ nhấn mạnh vàng của PNJ có nguồn gốc hợp pháp. Với giá vàng quốc tế liên tục tăng cao trong thời gian gần đây, công ty sẽ chọn thời điểm thích hợp để tăng giá bán trang sức để bảo vệ biên lợi nhuận.

BLĐ cũng lưu ý rằng biên lợi nhuận phân khúc trang sức trong những tháng tới sẽ cải thiện so với tháng 7 và tháng 8 do nhu cầu trong mùa cao điểm sẽ giúp công ty tăng giá bán trang sức.

Thị hiếu tiêu dùng trang sức tại Việt Nam : KH quốc tế có xu hướng ưa thích sản phẩm trang sức mạ vàng, BLĐ cho biết tại Việt Nam khách hàng vẫn ưa chuộng trang sức vàng 18K hơn các trang sức mạ vàng.

Dòng sản phẩm mới: PNJ sẽ kinh doanh áo khoác nam để tận dụng tệp KH và mạng lưới cửa hàng hiện có của PNJ. Hiện nay, KHnam đóng góp 20% doanh thu của PNJ. Tuy nhiên, chi tiết về tình hình cạnh tranh của dòng sản phẩm này chưa được thảo luận.

CTCP THẾ GIỚI SỐ (DGW: HOSE)

Tác động của trí tuệ nhân tạo (AI) trong việc thúc đẩy nhu cầu sản phẩm CNTT : BLĐ chia sẻ trong năm 2024, các tính năng AI mới chỉ được cài đặt trên các loại máy tính xách tay cao cấp, nên chưa đóng góp nhiều vào nhu cầu máy tính xách tay tổng thể.

Trong thời gian tới, BLĐ kỳ vọng các tính năng AI sẽ được cài đặt vào các dòng máy tính xách tay phổ thông, qua đó thúc đẩy nhu cầu đối với máy tính xách tay rõ rệt hơn. Đối với điện thoại di động, các tính năng AI chưa được người sử dụng đánh giá cao.

Tác động của việc tắt sóng 2G vào ngày 15/10/2024 đối với mảng điện thoại di động : DGW ước tính khoảng 1,8 triệu điện thoại phổ thông sẽ được nâng cấp lên điện thoại thông minh. Giá bán bình quân đối với điện thoại phổ thông dao động khoảng 700 nghìn đồng/chiếc đến 800 nghìn đồng/chiếc, trong khi điện thoại thông minh giá rẻ có giá 2 triệu đồng/chiếc.

Tuy nhiên, nhiều khách hàng có thể đã đổi điện thoại trước thời hạn tắt sóng 2G (ngày 15/10/2024). Do đó, việc tắt sóng 2G trong nửa cuối năm 2024 sẽ không có tác động đáng kể.

Mảng thiết bị văn phòng có doanh thu tăng mạnh hơn so với mảng điện thoại di động và máy tính xách tay nhờ xu hướng chuyển đổi số ở cả công ty nhà nước và công ty tư nhân. Công ty cũng tận dụng tệp khách hàng hiện có của Achison để bán thiết bị văn phòng, góp phần tăng trưởng doanh thu.

Doanh số thiết bị văn phòng bán qua Achison hiện chiếm 15% tổng doanh thu thiết bị văn phòng.

Mảng hàng tiêu dùng: Tăng trưởng doanh thu hàng tiêu dùng chủ yếu được thúc đẩy nhờ bổ sung thêm các sản phẩm F&B, trong khi doanh số từ sản phẩm chăm sóc sức khỏe vẫn ở mức yếu. Ban lãnh đạo cho rằng điều này là do việc tìm kiếm các sản phẩm chăm sóc sức khỏe tốt với giá hợp lý còn gặp nhiều khó khăn.

Danh mục sản phẩm mới: DGW có thể phân phối xe điện thương hiệu Xiaomi tại Việt Nam trong dài hạn.

Nhãn hiệu riêng : Trong dài hạn DGW có thể giới thiệu các sản phẩm nhãn hiệu riêng để tăng biên lợi nhuận. Chiến lược này có thể được áp dụng cho các thiết bị nhà bếp nhỏ và một số sản phẩm hàng tiêu dùng.

CTCP BÁN LẺ KỸ THUẬT SỐ (FRT: HOSE)

Khả năng phục hồi lợi nhuận của FPT Shop sẽ phụ thuộc vào sự phục hồi tiêu dùng tổng thể. FPT Shop gần đây bắt đầu bán sản phẩm điện máy, do những mặt hàng này ít bị cạnh tranh từ thương mại điện tử hơn. Tuy nhiên, mặt hàng này vẫn cần thêm thời gian để hỗ trợ lợi nhuận tổng thể của FPT Shop.

Doanh thu từ mua trả góp (thông qua các công ty tài chính tiêu dùng hoặc thẻ ngân hàng) từng chiếm 20% doanh số bán hàng trước đây nhưng hiện nay tỷ trọng này có phần thấp hơn. Tuy nhiên, doanh thu từ mua trả góp đang phục hồi từ mức đáy trong nửa đầu năm 2023.

Triển vọng kinh doanh Vắc xin : BLĐ kỳ vọng nhu cầu vắc xin sẽ tăng trưởng tốt trong thời gian sắp tới do tỷ lệ tiêm vắc xin hiện nay ở Việt Nam còn thấp. Công ty cũng lưu ý rằng các loại vắc xin mới (như vắc xin ngừa sốt xuất huyết) sắp được ra mắt sẽ đáp ứng nhu cầu tiêm vắc xin tại Việt Nam.

Công ty đặt kế hoạch có 3.000 nhà thuốc Long Châu trong vòng 3-4 năm tới. Tuy nhiên, công ty lưu ý rằng có thể sẽ mở mới nhiều nhà thuốc hơn trong bối cảnh tình hình cạnh tranh thay đổi. Hai đối thủ cạnh tranh của Long Châu đều đang gặp vấn đề về mô hình kinh doanh, và 1 trong số đó gần đây đã phải đóng cửa 200 nhà thuốc do hoạt động kém hiệu quả.

Tình hình cạnh tranh thay đổi có thể tạo cơ hội cho nhà thuốc Long Châu nhờ mô hình kinh doanh hiệu quả đã được chứng minh qua nhiều kỳ kinh doanh.

Kế hoạch phát hành riêng lẻ của nhà thuốc Long Châu dự kiến sẽ diễn ra vào khoảng Q1/2025. Tỷ lệ phát hành dự kiến thấp hơn 10%.

CTCP ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG (MWG: HOSE)

Khả năng mở rộng cửa hàng Bách hóa Xanh (BHX): Với mạng lưới khoảng 1.700 cửa hàng hiện tại, tỷ lệ sử dụng nguồn lực logistics là 70-80%. Do đó, MWG vẫn có thể mở mới 500-600 cửa hàng mà không cần đầu tư mới.

Tốc độ mở mới BHX chậm lại trong nửa đầu năm 2024 : MWG giải thích rằng trong ngắn hạn công ty sẽ cân bằng giữa mở mới cửa hàng và tăng trưởng doanh số trên cửa hàng cũ (SSSG). Khi SSSG của các cửa hàng bách hóa tăng mạnh trong nửa đầu năm 2024 (tăng hơn 40% svck), MWG đẩy mạnh mở mới cửa hàng.

Ngược lại, khi SSSG bắt đầu giảm dần, công ty sẽ chuyển sang ưu tiên việc mở rộng mạng lưới cửa hàng. Công ty đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thukhoảng 15% từ năm 2025.

MWG có thể gặp thách thức khi mở rộng mạng lưới BHX tại miền Bắc : Trong ngắn hạn, MWG không có kế hoạch mở mới cửa hàng tại miền Bắc. Tuy nhiên, BLĐ vẫn theo sát hành vi tiêu dùng tại khu vực miền Bắc để chuẩn bị cho việc mở rộng cửa hàng trong dài hạn.

Công ty nhận thấy mỗi khu vực có một khẩu vị khác nhau đối với thực phẩm tươi sống, điều này có thể là một trong những thách thức đối với MWG khi mở rộng cửa hàng tại miền Bắc.

Yếu tố MWG xem xét khi đóng nhà thuốc An Khang: Trong trường hợp doanh thu hàng tháng của nhà thuốc dưới 200 triệu đồng/cửa hàng, MWG sẽ đóng nhà thuốc hoạt động kém hiệu quả này. Tính từ đầu năm đến nay, MWG đã đóng khoảng 200 nhà thuốc An Khang.

MWG vẫn cần thêm thời gian để nghiên cứu cơ cấu sản phẩm thuốc hợp lý. Do việc đóng cửa cửa hàng chủ yếu diễn ra vào Q3/2024, chúng tôi kỳ vọng MWG sẽ ghi nhận chi phí bất thường trong Q3/2024.

Mở rộng cửa hàng Erablue tại Indonesia : BLĐ đặt kế hoạch có 500 cửa hàng Erablue trong 5 năm tới (100 cửa hàng vào cuối năm 2024) để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng hàng điện tử tại Indonesia.

Nguồn: tổng hợp SSI Research

[ThanhHuynh]

Xuyên suốt 2-3 tháng vừa qua, với mức điều chỉnh 57 điểm (-4%) kể từ mức cao nhất đầu tháng 10 là 1.302 điểm. Đại đa số nhà đầu tư đều cảm thấy thị trường quá khó, tính phân hóa cao và chỉ số ít nhà đầu tư cầm có lãi và số lãi cũng không thực sự quá lớn, phần lớn là đi ngang hoặc lỗ nhẹ.

Tháng 9-10 vừa qua có những thời điểm được support rất tốt cả về yếu tố thiên thời – địa lợi nhưng vẫn thất bại gây tâm lý chán nản, đặc biệt khi so sánh hiệu suất với các kênh đầu tư khác.

• Vàng: bối cảnh kinh tế toàn cầu có nhiều biến động, vàng có nhịp tăng mạnh từ đầu năm, gần nhất tăng từ $2,076 lên khoảng $2,672, ~ mức tăng 28% từ đầu năm.

• Bất động sản: tín hiệu hồi phục chưa rõ ràng, nhưng phân khúc nhà ở nhu cầu thực ở một số thành phố lớn như Hồ Chí Minh và Hà Nội ấm dần.

• Lãi suất tiết kiệm: xu hướng duy trì lãi suất ở mức thấp để kích thích đầu tư - tiêu dùng vẫn tiếp diễn.

Nếu nhìn vào P/E toàn thị trường thì có vẻ như Nhà đầu tư vẫn đang rất thận trọng và khắt khe quá mức với cổ phiếu nên vẫn kiên nhẫn chờ mức giá chiết khấu tốt hơn.

Với quan điểm cá nhân, các nhịp chỉnh 50-100 điểm trong bối cảnh kinh tế - vĩ mô không gì xấu thêm, có thể nói trên đà phục hồi, luôn là cơ hội để chọn lọc và săn hàng tốt giá rẻ.

Nhóm chủ lực là Ngân hàng vẫn giữ xu hướng + các ông lớn Thép, Bất động sản và Chứng khoán cân bằng dần + VNIndex tiến về vùng hỗ trợ mạnh trung hạn

—>ƯU TIÊN CHỜ MUA, AI KẸP HÀNG HẠN CHẾ BÁN LÚC NÀY MÀ CHỜ NHỊP HỒI.

Có thể sẽ có những nhịp rung rũ mạnh để loại bỏ các tay chơi yếu trước khi vào nhịp tăng mới, những người cảm giác chán nản và mệt mỏi cùng cực.

BCTC quý 3 với LNST toàn thị trường +21,6% YoY, duy trì tốc độ tăng ổn định so với 2 quý trước đó. Và cá nhân em cũng đọc và chọn lọc 4 CƠ HỘI ĐÂU TƯ tốt cho giai đoạn cuối năm nay.

Đưa cổ phiếu vào danh mục theo dõi, mua dần khi chiết khấu về vùng mua an toàn và chờ đợi thành quả vào năm sau. Anh chị có nhu cầu inb để em gửi mình tham khảo nhé.

Chân thành

[ThanhHuynh]

VNINDEX TĂNG HƠN 15 ĐIỂM, ĐÃ TẠO ĐÁY CHƯA?

Tranh xám chứng khoán toàn cầu chờ đợi thời gian qua là Bầu cử tổng thống Mỹ cũng đã ngã ngũ với chiến thắng nghiêng về phía Donald Trump. Ngày mai là FED công suất quyết định lãi suất tháng 11.

VNIndex hôm nay duy trì nhịp tăng tốt từ sáng sớm, đóng cửa tăng 15.52 điểm, khối lượng giao dịch 502 triệu cổ với độ rộng áp đảo 312 mã tăng - 61 mã giảm – 56 mã đi ngang.
Có thể thấy sau giai đoạn ảm đạm, chán nản nhất là phiên dừng giảm hôm qua, nay thị trường có một nhịp hồi kĩ thuật khá tốt. Bên cạnh nhóm chủ lực là Ngân hàng đã có nhóm mạnh tiếp theo là Khu công nghiệp (với nhiều mã tăng tốt, trần tím như SIP SZC KBC VGC…).

QUÁ TRÌNH CÂN BẰNG: Dừng giảm – Hồi kĩ thuật – Test đáy – Cân bằng

Một phiên chưa nói lên được nhiều điều, có thể sau đó thị trường test đáy thành công quay lại đà tăng hoặc xấu hơn có một nhịp rũ bỏ nữa rồi mới tăng, nhưng phần nào đã cởi trói tâm lý chán nản của phần đa Nhà đầu tư xuyên suốt 2-3 tháng giao dịch giật cục, sideway vừa qua.

Kết quả kinh doanh Quý 3 đã ra đầy đủ, các Cổ phiếu KQKD tăng trưởng tốt + Câu chuyện triển vọng sáng + Cầu xác nhận dần dần là điểm đến của dòng tiền. Đừng đợi khi tất cả mọi yếu tố tốt nhất bạn mới xuống tiền mua thì lúc đó gần như bạn không còn cơ hội mua giá tốt nữa rồi!

Mọi người chưa có ý tưởng đầu tư cần hỗ trợ trao đổi cứ inb em gửi mình tham khảo nhé.
Chuẩn bị cổ phiếu đưa vào danh sách theo dõi + theo dõi dòng tiền và chờ điểm mua để action. Chuẩn bị tốt sẽ giúp chúng ta tránh được tâm lý FOMO trong mua bán và giảm thiểu phần nào rủi ro trong quá trình đầu tư của mình.

#kimthanhstock #chungkhoan

[ThanhHuynh]

Phiên hôm qua chúng ta chứng kiến nhóm BẤT ĐỘNG SẢN KHU CÔNG NGHIỆP tăng tốt với nhiều mã tím lan tỏa, kỳ vọng được nêu đến liên quan cuộc Bầu cử tổng thống Mỹ được mọi người thảo luận xuyên suốt hơn một tháng vừa qua. Việc Trump tái đắc cử đem đến kỳ vọng tích cực ở nhóm Khu công nghiệp, lý do là gì?

Đầu tiên, đối với Đảng Cộng hòa, việc Trump lên nắm quyền sẽ tạo ra nhiều tác động và thay đổi mạnh mẽ chính sách so với hiện tại. Việt Nam có thể hưởng lợi dịch chuyển chuỗi cung ứng từ Trung Quốc, do Mỹ đánh thuế cao các mặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Rủi ro song hành là các chính sách bảo hộ hàng hóa trong nước và thỏa thuận thương mại khắt khe hơn cũng gây khó khăn một số mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam.

Cụ thể, tăng thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ các quốc giá khác 10-20%, Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, theo thống kê trong 9 tháng đầu năm, Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ đạt 88,1 tỷ (+25,6%) trong đó máy vi tính, sản phẩm điện tử, linh kiện, hàng dệ may là các sản phẩm chủ đạo.

Về mặt suy luận là thế, thực tế sự kiện bầu cử tổng thống Mỹ nói chung không có nhiều khác biệt giữa các năm bầu cử và không bầu cử (trừ các năm gặp phải các sự kiện thiên nga đen lớn. Mọi người có thể đọc lại tại đây.

Nhìn chung, TTCK có xu hướng cần thời gian thẩm thấu các chính sách dưới thời tổng thống mới đương nhiệm. Vì vậy, thị trường sẽ phản ánh rõ nét hơn các chính sách vào năm thứ 2 và năm thứ 3 sau khi kết thúc bầu cử. Một phần lý do hiệu suất của TTCK sẽ tăng mạnh hơn trước khi bầu cử, và mạnh hơn năm đầu tiên sau khi kết thúc bầu cử.

NGOÀI KỲ VỌNG TRÊN, BẤT ĐỘNG SẢN KHU CÔNG NGHIỆP CÓ GÌ HẤP DẪN?

Sức hút dài hạn của Việt Nam với dòng vốn FDI vẫn tốt

Trong năm 2023, FDI đăng ký của Việt Nam đạt hơn 36,6 tỷ USD, vốn giải ngân đạt 23,2 tỷ. Trong 9 tháng đầu năm nay, FDI đăng ký duy trì mức tăng tốt đạt 25 tỷ USD (+11,6% YoY).

Tiềm năng tăng trường FDI trong tương lai vẫn rất lớn khi được củng cố bởi xu hướng chuyển dịch sản xuất sang Việt Nam của các đơn vị sản xuất toàn cầu, chi phi lao động canh tranh, nhiều Hiệp định thương mại tự do và đà chuyển đổi sang sản xuất tiên tiến thông qua chuyển giao công nghệ và nâng cao kỹ năng, đặc biệt trong các ngành như chất bán dẫn.

Giá cho thuê tăng mạnh tại các tỉnh có nguồn cung sẵn sàng cho thuê

Tại Việt Nam, các Khu công nghiệp (KCN) tập trung chủ yếu ở các tỉnh trọng điểm phía Bắc (gồm Hà Nội, Bắc Ninh, Hưng Yên, Hải Phòng, Hải Dương) và phía Nam (gồm TP.HCM, Bình Dương, Long An, Đồng Nai, Vũng Tàu), chiếm 62% tổng diện tích có thể cho thuê của các KCN trên cả nước. (tính đến hết quý 3.2024)

Tỷ lệ lấp đầy tại các tỉnh trọng điểm hiện ở mức cao và dòng vốn FDI mạnh mẽ vào Việt Nam đã thúc đẩy giá thuê tăng trưởng đáng kể. Các tỉnh có nguồn cung đất cho thuê lớn và hạ tầng giao thông đang được nâng cấp như Đồng Nai, Vũng Tàu, Bắc Ninh và Hưng Yên đang dẫn đầu về tăng trưởng giá thuê.

VCSC đánh giá IDC và KBC sẽ hưởng lợi từ dòng vốn FDI lớn nhờ khả năng thu hút các khách thuê hàng đầu cũng như năng lực tài chính vững chắc để gia tăng quỹ đất mới. SIP được đánh giá cao với quỹ đất lớn ở miền Nam.

PHR và GVR ghi nhận doanh số cho thuế đất KCN thấp do thiếu quỹ đất thương phẩm.

Quy hoạch tổng thể cấp tỉnh và cấp quốc gia giai đoạn 2021 – 2030 cho thấy nhiều dư địa tăng diện tích đất KCN

Quyết định 277/QĐ TTg (12/03/2024) điều chỉnh một số chỉ tiêu sử dụng đất tại các tỉnh đang chạm hạn mức chỉ tiêu đất KCN đến năm 2025, như Bắc Ninh, Bình Phước và Tiền Giang.

Theo VND kỳ vọng các tỉnh trọng điểm miền bắc sẽ chào đón ~1.766 ha nguồn cung mới trong 2024-26. Riêng phía Nam sẽ cải thiện từ 2025, với nguồn cung dự kiến đạt hơn 1.598 giai đoạn 2024-26, chủ yếu ở Bình Dương (KCN Nam Tân Uyên MR (NTC), KCN VSIP 3 (PHR, BCM) và KCN Cây Trường (BCM)

Trong dài hạn, các công ty phát triển đất KCN từ các đồn điền cao su trước đây, bao gồm PHR và GVR, sẽ được hưởng lợi từ định hướng đẩy mạnh nguồn cung đất KCN của Chính phủ, bao gồm việc chuyển đổi một phần đáng kể các đồn điền cao su ở miền Nam sang đất công nghiệp theo quy hoạch tổng thể cấp tỉnh mới nhất.

Diễn biến giá cổ phiếu Khu công nghiệp

Tính từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu nhóm Khu công nghiệp có sự phân hóa lớn, GVR và SIP vượt trội hơn nhờ điều kiện kinh doanh thuận lợi, theo đó, GVR hưởng lợi giá cao su tăng do nguồn cung thắt chặt, SIP thì ghi nhận tăng trưởng tại mảng tiện ích và phục hồi về doanh số cho thuê đất KCN.

PHR hưởng lợi từ việc phê duyệt quy hoạch tỉnh Bình Dương, giúp cải thiện triển vọng chuyển đổi đất trong trung hạn.

Ngược lại, VGC KBC IDC và SZC có hiệu suất yếu hơn, phần lớn do dự báo doanh số cho thuê đất KCN giảm so với cùng kỳ.

Kỳ vọng 2025 triển vọng ngành sẽ khả quan hơn nhờ sự phục hồi trong doanh số cho thuê đất Khu công nghiệp, được hỗ trợ bởi các thương vụ gần đây và dự án từ các Nhà đầu tư lớn như KBC SZC IDC và BCM.

Chi tiết phân tích và lựa chọn mọi người cần trao đổi thêm có thể comment trao đổi nhé ạ!