GÓC NHÌN SAU PHIÊN 08/05/2026: ÁP SÁT VÙNG ĐỈNH LỊCH SỬ
VN-Index khép lại tuần giao dịch với trạng thái tích cực khi tiếp tục duy trì quán tính tăng điểm và áp sát vùng đỉnh lịch sử quanh 1.918 điểm. Chỉ số đóng cửa tại 1.915,37 điểm, phản ánh tâm lý thị trường vẫn đang tương đối lạc quan dù áp lực rung lắc tại vùng giá cao bắt đầu xuất hiện rõ nét hơn. Đây là giai đoạn nhạy cảm khi thị trường tiến vào vùng kháng cự mang tính tâm lý mạnh, nơi thường xuất hiện hoạt động chốt lời và sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu.
Điểm đáng chú ý là thanh khoản thị trường đã cải thiện so với các tuần trước nhưng vẫn chưa đạt trạng thái bùng nổ. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn đang duy trì sự thận trọng nhất định khi VN-Index tiến gần vùng đỉnh cũ. Tuy nhiên, so với giai đoạn trước, độ đồng thuận của dòng tiền đã được cải thiện đáng kể khi nhiều nhóm ngành luân phiên giữ nhịp tăng và góp phần nâng đỡ chỉ số. Thị trường không còn phụ thuộc quá lớn vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn mà đã xuất hiện sự lan tỏa rõ hơn ở nhóm ngân hàng, chứng khoán, bất động sản và một số cổ phiếu đầu tư công.
Bối cảnh quốc tế tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ tâm lý quan trọng đối với dòng tiền. Sau giai đoạn biến động mạnh liên quan đến căng thẳng Mỹ – Iran, thị trường toàn cầu đã xuất hiện những tín hiệu ổn định hơn khi các bên phát đi thông điệp giảm leo thang căng thẳng. Giá dầu dù vẫn duy trì ở vùng cao nhưng áp lực tăng nóng đã phần nào hạ nhiệt, qua đó giúp giảm bớt nỗi lo lạm phát quay trở lại. Bên cạnh đó, chứng khoán Mỹ vẫn duy trì xu hướng tích cực khi các chỉ số lớn tiếp tục vận động gần vùng đỉnh, góp phần tạo môi trường thuận lợi hơn cho các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam.
Ở trong nước, câu chuyện nâng hạng thị trường tiếp tục là yếu tố hỗ trợ đáng chú ý. Kỳ vọng liên quan đến FTSE và khả năng cải thiện dòng vốn ngoại đang giúp tâm lý nhà đầu tư ổn định hơn trong các nhịp rung lắc. Dòng tiền nội vẫn đóng vai trò chủ đạo nhưng áp lực bán từ khối ngoại đã giảm đáng kể so với giai đoạn trước, đồng thời một số phiên còn ghi nhận trạng thái mua ròng tại các cổ phiếu vốn hóa lớn. Đây là yếu tố tích cực trong bối cảnh thị trường đang thử thách vùng cản mạnh về mặt lịch sử.
Xét về mặt kỹ thuật, việc VN-Index đóng cửa tuần ở vùng giá cao cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn đang được duy trì. Cấu trúc vận động hiện tại vẫn thiên về trạng thái tích lũy đi lên thay vì phân phối đỉnh. Tuy nhiên, càng tiến sát vùng đỉnh lịch sử, áp lực rung lắc sẽ càng lớn do tâm lý thận trọng của nhà đầu tư ngắn hạn và hoạt động hiện thực hóa lợi nhuận của dòng tiền đã có mức sinh lời cao trong thời gian qua. Do đó, khả năng xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong tuần tới là hoàn toàn có thể xảy ra.
Dù vậy, nếu thị trường xuất hiện các nhịp điều chỉnh với thanh khoản không quá đột biến và lực cầu vẫn duy trì tốt tại các vùng hỗ trợ gần thì xu hướng chung nhiều khả năng vẫn chưa bị phá vỡ. Kịch bản tích cực vẫn là VN-Index tiếp tục duy trì nền giá và có thêm những nhịp kiểm định vùng 1.918 điểm trong thời gian tới. Nếu dòng tiền đủ mạnh và độ lan tỏa tiếp tục cải thiện, khả năng vượt đỉnh lịch sử vẫn đang được để ngỏ.
Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư cần đặc biệt quan sát phản ứng cung – cầu tại vùng đỉnh để đánh giá sức mạnh thực sự của dòng tiền dẫn dắt. Các yếu tố bên ngoài như diễn biến địa chính trị tại Trung Đông, biến động của giá dầu hay xu hướng lãi suất quốc tế vẫn có thể ảnh hưởng mạnh đến tâm lý thị trường trong ngắn hạn. Đồng thời, trạng thái phân hóa nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp diễn, khiến việc lựa chọn cổ phiếu quan trọng hơn so với việc chỉ nhìn vào điểm số chung.
Đối với các vị thế đã có mức lợi nhuận tốt, nhà đầu tư có thể cân nhắc hiện thực hóa từng phần lợi nhuận tại các nhịp tăng mạnh nhằm bảo vệ thành quả và tạo dư địa tiền mặt cho các cơ hội mới. Việc mua đuổi ở vùng giá cao cần được hạn chế nhằm tránh rủi ro T+ trong các nhịp rung lắc mạnh quanh vùng đỉnh lịch sử.
Ở chiều ngược lại, đối với hoạt động giải ngân mới, dòng tiền có thể ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh tích cực và đang hình thành nền tích lũy chặt chẽ sau quá trình điều chỉnh. Những cổ phiếu có tín hiệu xác nhận quay lại xu hướng tăng từ vùng hỗ trợ hoặc vừa hoàn tất quá trình kiểm định cung cầu thành công sẽ phù hợp hơn trong giai đoạn hiện nay.