VNIndex khung m15 bắt đầu cho tín hiệu đảo chiều xu hướng giảm (chưa xác nhận), sau tín hiệu hình thành đáy ngắn hạn hôm qua thì có thể kỳ vọng cho kịch bản VNIndex test lại đáy về hỗ trợ ngắn quanh 1.578 - 1.600
1 Likes
Cập nhật tín hiệu thị trường:
- VNIndex đã quét thanh khoản khung ngày là đủ điều kiện cần trước khi bước vào pha tăng trung hạn mới rồi, kịch bản ngắn hạn trước mắt vẫn kỳ vọng VNIndex sẽ về xuống dưới vùng <1.620 và hỗ trợ quanh 1.578 - 1.600.
- Thanh khoản của thị trường vẫn duy trì mức thấp, nhưng đang cải thiện dần qua từng phiên kể từ khi xác nhận tạo đáy ngắn hạn phiên 12/11 → Dù chưa rõ ràng nhưng đang có tín hiệu dòng tiền tham gia dần rồi.
- Quan sát vận động chung thì đa phần các cổ phiếu (đặc biệt là nhóm midcap) đều đã có tín hiệu đáy ngắn hạn giống VNIndex và cũng đang cho xác suất cao sẽ có nhịp test lại đáy ngắn trước khi vào pha tăng mới.
Hành động: Nđt nên mở mua dần cho các vị thế cổ phiếu, vùng giá hiện tại đã đủ chiết khấu hợp lý để giải ngân rồi. Ưu tiên các cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí về mặt Cơ bản - Triển vọng - Định giá.
1 Likes
Cập nhật thị trường: Chán là tốt
- VNIndex đang tăng điểm khá tốt, nhưng thật ra kéo trụ là chính còn đa phần các cổ phiếu vẫn đang đi ngang vùng đáy → Đoạn này rất khó để trading vì xu hướng chung của cổ phiếu là đi ngang, mua break là dễ cắn lỗ khi hàng về.
- Diễn biến tâm lý chung của thị trường là chán, vì nđt ngắn hạn không có ăn, tài khoản bị bào mòn bởi phí giao dịch và lãi margin (mặc dù thị trường ngưng đà giảm mạnh rồi).
Hành động cần làm ở đoạn này:
- Tranh thủ lúc thị trường còn chán, các cổ phiếu còn đi ngang ở vùng thấp thì lo mà lọc cổ để giải ngân cho sóng tới, chứ phân tích kỹ thuật ở đoạn này thì không có nhiều ý nghĩa.
- Nên ưu tiên các cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí về mặt Cơ bản - Triển vọng - Định giá, đây là những dữ liệu mà phân tích kỹ thuật không làm được ở cái giai đọan chưa rõ xu hướng thị trường như hiện tại.
Tỷ trọng Cổ phiếu - Tiền mặt hợp lý:
- Duy trì tỷ trọng cổ phiếu cao, có thể 100% cổ phiếu vẫn được vì các cổ phiếu đã tạo chiết khấu đủ hấp dẫn rồi, việc còn lại là chờ.
- Còn đối với nđt thường xuyên lướt ngắn hạn (trading) thì tỷ trọng cổ phiếu hợp lý là <30% để hạn chế các khoản lỗ T+ không mong muốn và phí giao dịch bào mòn tài khoản, vì xu hướng chung vẫn chưa rõ ràng, chỉ có kéo trụ thôi.
Gần đây mình ít gửi thông tin trong room không phải vì chán, mà vì mình đang tập trung lọc các cổ phiếu để đầu tư cho sóng tới. Các cổ phiếu mới vẫn đã và đang được gửi cho anh chị khách hàng của team → Hành động có ý nghĩa nhất lúc này là đi tìm những cổ phiếu tiềm năng để giải ngân khi thị trường vẫn còn đang vận động sideway ở vùng chiết khấu, chứ không phải là đi tìm các cổ phiếu để trade T+ ở giai đoạn chỉ kéo trụ để rồi cúng phí giao dịch cho broker của bạn.
Cập nhật tín hiệu thị trường:
- Cổ phiếu VIC hôm qua có phiên giao dịch kèm khối lượng cao và hôm nay cho ra phiên giảm sàn đầu tiên sau hơn nửa năm với dư bán 1,2 triệu cổ phiếu. Các cổ phiếu VRE, VHM, VPL cũng đang vào pha giảm ngắn hạn → Nhóm Vingroup có vẻ đã tăng đủ và phiên hôm qua có dấu hiệu tiền lớn trao tay ở vùng đỉnh
- Rà soát các nhóm ngành khác cũng đã bắt đầu có dấu hiệu dòng tiền từ tuần trước, tín hiệu rõ ràng nhất ở nhóm ngân hàng với MBB. Ngoài ra, nhóm chứng khoán (nhóm phản ánh sát nhất với thị trường) mặc dù chưa có tín hiệu dòng tiền rõ ràng nhưng cách vận động đi nền của nhóm này cũng cho thấy đây đang là vùng cân bằng.
- Quan sát cách vận động của VNIndex có thể thấy khá giống với cấu trúc Wyckoff, pha quét thanh khoản thủng 1.600 là pha Spring (rũ bỏ) của cấu trúc, sau đó là pha D (phục hồi) với trạng thái kéo nhóm trụ → Kịch bản ngắn hạn sắp tới có thể kỳ vọng VNIndex đi ngang tái tích lũy đỉnh để dòng tiền lan tỏa từ nhóm Vingroup sang các nhóm khác trước khi bước vào pha E (pha tăng nước rút) của cấu trúc
Hành động: Tập trung chọn lọc các cổ phiếu để giải ngân cho sóng trung hạn mới, ưu tiên các tiêu chí Cơ bản - Triển vọng - Định giá. Còn việc trading ngắn hạn ở thời điểm này khá là vô nghĩa vì đa phần các cổ phiếu hiện tại trong ngắn hạn đều có mức sinh lời âm, trading trong xu hướng sideway chỉ có một kết quả là tài khoản bị bào mòn bởi các khoản phí giao dịch & phí margin.
Trước khi dòng tiền thay đổi dòng cổ phiếu mới thì việc có một nhịp wash-out (rũ bỏ) là cần thiết và hợp lý vì dòng tiền không thể mua mạnh trong trạng thái thị trường giao dịch thanh khoản thấp được → Phiên wash-out là yếu tố cần thiết để tạo đủ thanh khoản cho dòng tiền giải ngân
Quan sát cấu trúc giá của đa phần các cổ phiếu thì hôm nay mới bắt đầu tiếp cận đến vùng hỗ trợ tiềm năng (HPG 24.8 - 27.8, MSN 70.8 - 74, ACB 22.7 - 23.3, PDR 18 - 20, v.v…) → Bán cổ phiếu ở lúc này chưa phải hành động khôn ngoan vì các cổ phiếu vừa mới tiếp cận vùng hỗ trợ tiềm năng
Diễn biến tâm lý: Hưng phấn (thị trường tăng mạnh 6/2025 - 10/2025) → Kỳ vọng (các cổ phiếu bắt đầu tạo chiết khấu, nđt vẫn kỳ vọng vì đà hưng phấn trước đó 10/2025 - 11/2025) → Chán nản (duy trì hiện tượng kéo trụ, các khoản trade ngắn hạn hầu như đều lỗ 11/2025 - 12/2025) → Bán (giọt nước tràn ly, bán cho đỡ mệt 12/2025)
→ Tóm lại theo góc nhìn dòng tiền và TA, thì những phiên giảm điểm kèm thanh khoản cao ở những vùng giá đã có chiết khấu sâu rồi thì thường cho xác suất cao là vùng hình thành đáy mới của thị trường. Những phiên điển hình kiểu này đã xảy ra nhiều lần trong quá khứ, nhưng hầu như nđt đều lựa chọn một quyết định là bán để đỡ đau, vì trước đó là trạng thái chán nản của nđt đã kéo dài quá lâu rồi.
Ở những phiên kích hoạt thanh khoản tại vùng đáy, nđt không cần thiết phải giải ngân đúng vùng này mà chỉ cần không bán ở đây là đã bảo vệ được rất nhiều tiền trong danh mục của mình rồi.
Phiên hôm nay thị trường phản ứng tăng khá tích cực, tuy nhiên yếu tố thanh khoản chưa thuyết phục, cho nên không loại trừ khả năng thị trường vẫn sẽ đi trong biên sideway để tích lũy
Review giữa phiên: Các cổ phiếu thị trường (bank, chứng, bđs) sau khi tiếp cận hỗ trợ tiềm năng tại phiên 12/12 thì hiện tại đang cho ra tín hiệu đảo chiều xu hướng tăng khá tốt. Thanh khoản nửa đầu phiên nay dù chưa dứt khoát nhưng đã có sự cải thiện, kỳ vọng trong tuần này nếu xuất hiện phiên tăng phát động kèm thanh khoản cao sẽ là tín hiệu xác nhận mở sóng tăng mới.
Xem lại tin nhắn về chiến lược xu hướng đầu tư năm 2026 mà team gửi phiên hôm qua ở ảnh dưới.
Các cổ phiếu tăng mạnh ở phiên hôm nay (3% - 7%) hầu hết là những cổ phiếu vốn hóa lớn, có nền tảng và hiệu quả kinh doanh ổn định. Trong khi các cổ phiếu của doanh nghiệp quy mô bé - vừa lại cho mức tăng yếu hơn hẳn (<3%), điển hình như nhóm bất động sản.
Thị trường hiện tại đang đổ dồn sự chú ý vào các doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) với câu chuyện Nhà nước thoái vốn để đáp ứng điều kiện free-float, những cổ phiếu có tỷ lệ sở hữu của Nhà nước từ 65% - 99% có dòng tiền mua vào rất mạnh mẽ, đặc biệt là các DNNN có tỷ lệ sở hữu của Nhà nước trên 95%. Điều này khá dễ hiểu vì bản chất thị trường đi lên nhờ kỳ vọng, tuy nhiên nđt cũng cần đánh giá thêm nhiều khía cạnh phân tích khác cho mục đích đầu tư, đặc biệt là phân tích cơ bản (FA) để tránh mất chi phí cơ hội không đáng có.
Lấy ví dụ điển hình là PVOIL với tỷ lệ sở hữu của Nhà nước trên 80%, nhưng mức tăng của cổ phiếu chưa thật sự tăng tốt như những cổ phiếu vốn Nhà nước khác. Bởi vì nếu so sánh PVOIL với đối thủ trực tiếp là Petrolimex (PLX) thì PLX gần như là hấp dẫn và tiềm năng hơn OIL về nhiều khía cạnh, vậy thì đâu có lý do gì để dòng tiền chọn giải ngân vào OIL thay vì PLX? Còn các doanh nghiệp như GAS, KSV,… đều có lợi thế kinh doanh rất tốt, điều đó tạo nên sự hấp dẫn của cổ phiếu, câu chuyện Nhà nước thoái vốn chỉ là chất xúc tác chứ không phải là yếu tố cốt lõi.
→ Bản chất các cổ phiếu doanh nghiệp Nhà nước đã có sẵn hiệu quả kinh doanh, lợi thế cạnh tranh, tiềm năng hấp dẫn, v.v… rồi. Nhờ câu chuyện Nhà nước thoái vốn làm chất xúc tác để dòng tiền thị trường giải ngân quyết liệt hơn. Cái cốt lõi vẫn là cần phân tích cơ bản doanh nghiệp để biết được cổ phiếu nào thực sự tiềm năng và hấp dẫn, chứ không nên áp dụng một cách máy móc cứ hễ DNNN là múc thì nếu chọn sai cổ phiếu sẽ tổn thất kha khá chi phí cơ hội.
P/s: Ở trên có đề cập đến ví dụ OIL và PLX, ai quan tâm thì có thể xem bài phân tích PLX của mình ở đây: PETROLIMEX (PLX): Vị thế vững mạnh & ổn định - Định giá rẻ cho vùng mua tiềm năng
Bộ lọc cổ phiếu ngân hàng mà mình gửi cho khách hàng vào cuối năm 2025: Các cổ phiếu đáp ứng tiêu chí lọc của chúng mình tại thời điểm đó gồm có: MBB, ACB và SHB.
→ Đánh giá cuối cùng, chúng mình chọn MBB là cổ phiếu tối ưu nhất để đầu tư cho ngành ngân hàng theo các tiêu chí tài chính
Nhìn vào biểu đồ giá của các cổ phiếu ngân hàng từ tháng 12/2025 đến hiện tại, có thể thấy rõ rằng MBB đang cho hiệu suất sinh lời top đầu trong nhóm ngành ngân hàng (>20% từ lúc mình gửi bộ lọc cho khách hàng).
