Báo cáo triển vọng ngành Dệt May 2022: Hồi phục và chuyển hướng chuỗi cung ứng
Diễn biến ngành:
- KQKD ngành sợi – dệt – may suy giảm trong 9T2021, mặc dù biên lợi nhuận cải thiện, do đợt bùng phát COVID khiến tình hình sản xuất bị đình trệ, doanh thu giảm và các chi phí phòng dịch tăng.
- KQKD Q4/2021 dự báo phục hồi tuy nhiên tính chung cả năm sẽ chưa tăng trưởng trở lại.
- Các DN ngành sợi cho thấy KQKD tích cực trong 2021, cả trong tâm điểm dịch Q3/2021, do đặc thù ít dùng nhân công hơn và giá bán xuất khẩu sợi tăng nhanh hơn giá nhập khẩu bông.
- Cổ phiếu dệt may đang tăng tốt hơn VNINDEX từ đầu 2021, định giá hiện tại ở mức trung bình 1 năm.
- Xuất khẩu các mặt hàng dệt may tăng trưởng tích cực trong 2021 nhờ nhu cầu hồi phục tại các nước phát triển. Trong đó XK tăng trưởng tốt tại EU nhờ EVFTA và Trung Quốc nhờ câu chuyện Tân Cương.
Triển vọng ngành: Chuỗi cung ứng sợi – dệt – may 2022 Hồi phục và chuyển hướng
-
Nội địa, kỳ vọng tiêu dùng hàng dệt may hồi phục. Riêng mặt hàng sợi sẽ tăng tính cạnh tranh so với sợi nhập khẩu. Bộ Công Thương vừa ban hành về việc chống bán phá giá sợi từ Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia và Malaysia trong thời hạn 5 năm.
-
Sự kiện Tân Cương chuyển hướng chuỗi cung ứng:Tân Cương chiếm 85% tổng nguồn cung bông của Trung Quốc - quốc gia xuất khẩu bông lớn nhất. Vào 24/12 vừa qua, Tổng thống Mỹ Biden đã chính thức ký ban hành luật cấm hầu như tất cả hàng hóa nhập khẩu từ Tân Cương vì cáo buộc sử dụng lao động cưỡng bức tại khu vực này, bao gồm mặt hàng bông.
-
Xu hướng doanh nghiệp thời trang Mỹ, EU, Hàn Quốc,… chuyển hướng nhập/gia công hàng Việt Nam thay hàng TQ. ➢ Xu hướng các nước khác chuyển hướng nhập khẩu sợi, bông từ các nước khác Trung Quốc để sản xuất xuất khẩu hàng may mặc sang EU, Mỹ
-
RCEP (Hiệp định Đối tác Kinh tế Toàn diện Khu vực)- Quy tắc xuất xứ dễ dàng hơn:1) Hàng hóa có xuất xứ thuần túy tại 1 nước thành viên; 2) hàng hóa được sản xuất chỉ từ nguyên liệu có xuất xứ từ một hay nhiều nước thành viên; 3) hàng hóa sử dụng nguyên liệu không có xuất xứ nhưng đáp ứng quy định tại Quy tắc cụ thể mặt hàng. Thuận lợi hơn vì có các đối tác XK dệt may lớn là Hàn Quốc, Nhật Bản, Trung Quốc
-
EVFTA (Hiệp định thương mại tự do Liên minh châu Âu-Việt Nam): XK dệt may sang EU tăng trưởng tốt và dư địa còn nhiều: EU là thị trường có quy mô lớn nhất, hơn 250 tỷ USD/năm trong khi NK dệt may từ VN 2021 là 3.7 tỷ USD (1.5%). Hiện nay, DN sử dụng nguyên liệu nhập khẩu không mất thuế. DN sử dụng sợi trong nước khi xuất khẩu phải nộp 10% thuế VAT và được hoàn lại 10% VAT trong khoảng 6-9 tháng.
Cách lựa chọn CP ngành dệt may 2022 :
• Ngành sợi: Doanh nghiệp có nguồn gốc nguyên liệu khác Trung Quốc. Dài hạn: Ưu tiên doanh nghiệp sợi nhân tạo.
• Ngành may: Doanh nghiệp có chuỗi sản xuất khép kín, có năng lực R&D cải thiện chất lượng sản phẩm đáp ứng các FTA
CP nổi bật: STK, TNG, VGT, TCM
Rủi ro :
- NK vải từ Trung Quốc chiếm khoảng 70% tổng nhập khẩu vải của Việt Nam => phụ thuộc nhiều vào Trung Quốc.
- Rủi ro cho các DN nhập khẩu bông sợi từ Tân Cương.
- Cái khó của ngành dệt may là nhiều địa phương không mặn mà với các dự án dệt, nhuộm bởi lo ngại ô nhiễm môi trường.
Nguồn : Yuanta
Tham gia Cộng Đồng NĐT Vẽ Tranh Tím:
Diễn biến: Trong ngắn hạn, lợi nhuận ròng tăng mạnh so với cùng kỳ và việc cắt giảm nguồn cung urê dự kiến ở châu Âu sẽ giúp giá cổ phiếu DPM và DCM duy trì đà tăng. Tuy nhiên, về dài hạn, chúng tôi ước tính giá urê sẽ giảm do Trung Quốc có thể tăng nguồn cung urê khi tình trạng thiếu than giảm bớt.
Cập nhật giá Than và giá URE: Giá khí đốt tự nhiên tăng ở châu Âu và giá than ở Trung Quốc đã thúc đẩy giá urê tăng vào cuối năm 2021, trong khi những động lực đó có thể sẽ không được duy trì trong năm 2022. Trên thực tế, giá urê giảm từ mức đỉnh 970 USD/tấn trong tháng 12/2021 xuống còn 580 USD/tấn trong tháng 2/2022, tức là giảm -40% so với mức đỉnh.
Về Căng thẳng Nga-Ukraine: có thể kéo dài tình trạng thiếu khí đốt tự nhiên ở Châu Âu trong thời gian dài hơn. Điều này sẽ tạo cơ hội đầu tư ngắn hạn cho các cổ phiếu phân bón của Việt Nam vốn có thể hưởng lợi từ giá bán urê cao hơn trong bối cảnh thiếu khí ở Châu Âu.
