Carry trade là gì?
-
Carry trade là chiến lược giao dịch trong đó nhà đầu tư đi vay bằng một loại tiền tệ có lãi suất thấp và tái đầu tư vào tài sản của một quốc gia khác có tỷ suất sinh lời cao hơn, ví dụ như trái phiếu, cổ phiếu hoặc hàng hóa.
-
Trong những năm qua, đồng Yen thường được sử dụng làm đồng tiền cấp vốn bởi nó có độ biến động thấp và các nhà đầu tư tin Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ duy trì lãi suất cực thấp. Cổ phiếu Mỹ là tài sản đầu tư được ưa chuộng nhờ đà tăng đáng nể và sức mạnh của đồng USD.
Vì sao chiến lược carry trade bằng yen đổ vỡ?
-
Hôm 31/7, BoJ đã tăng lãi suất từ phạm vi 0 - 0,1% lên “khoảng 0,25%”, mức cao nhất trong vòng 15 năm qua và phát tín hiệu sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
-
Động thái của BoJ giúp đồng yên mạnh lên. Trong khi đó, kỳ vọng Fed giảm lãi suất lại khiến đồng USD suy yếu. Đồng yên đã tăng gần 10% so với đồng bạc xanh trong một tháng qua. Lo ngại đồng yen tăng giá đã khiến các nhà đầu tư phải bán bớt một số tài sản để trả nợ, ví dụ như chứng khoán Mỹ. Ông Nick Twidale, Giám đốc phân tích thị trường tại ATFX Global Markets, cho biết nhà đầu tư đã từ bỏ một lượng lớn vị thế carry trade trong những ngày qua.
Quy mô giao dịch carry trade bằng đồng yen lớn đến đâu?
-
Theo đó việc xác định tổng quy mô của các giao dịch carry trade bằng đồng yên là điều bất khả thi. Tuy nhiên, số liệu của BIS (Ngân hàng thanh toán Quốc tế) cho thấy nợ vay quốc tế bằng đồng yên đã tăng 742 tỷ USD kể từ cuối năm 2021.
-
Lần cuối cùng chiến lược carry trade bằng đồng yên đổ vỡ là vào năm 1998. Khi đó, giá yên bật tăng 32% so với USD chỉ trong vài tuần. Những nhà đầu tư nhớ bài học đau đớn đó rất có thể sẽ tìm cách đóng các vị thế carry trade càng nhanh càng tốt, tiếp tục gây áp lực lên thị trường trong những ngày tới.
Tôi nghĩ ngta chỉ kiếm cái lý do để đổ lỗi thôi, chứ thật nhiều cái biến động của market trong ngắn hạn như này không cần giải thích hay tìm lý do làm gì. Nên quan tâm hơn về dài hạn và các mức độ lãi suất dài hạn hơn.