Báo cáo ngành Thép
Steel industry report
Kỳ vọng phục hồi trong năm 2024
Nguồn cung thép thế giới dự kiến giảm nhẹ 1% trong năm 2024 trong khi nhu cầu được dự báo tăng 1.9% svck nhờ động lực đến từ EU và Ấn Độ.
Em cho rằng các DN ngành thép sẽ có tăng trưởng lợi nhuận 40% svck trong năm 2024 nhờ giá bán và biên lợi nhuận gộp phục hồi.
HPG và NKG là cổ phiếu lựa chọn cho sự phục hồi của ngành
Nguồn cung giảm và nhu cầu thép thế giới dự báo sẽ hồi phục
Các nhà máy thép tại Trung Quốc đã bắt đầu thực hiện cắt giảm sản lượng kể từ cuối Q3/2023 theo mục tiêu của Chính phủ nước này. Sản lượng sản xuất thép tại TQ trong tháng 9 đã giảm 5% so với tháng trước và dự kiến tiếp tục suy giảm trong các tháng cuối năm. Sang năm 2024, nguồn cung thép giảm nhẹ 1% svck trong bối cảnh TQ cắt giảm sản lượng và Thổ Nhĩ kì chưa thể phục hồi.
Trong khi đó, nhu cầu thế giới theo dự báo mới nhất của WSA sẽ tăng 1.9% với động lực chính đến từ nhu cầu xây dựng khu vực EU và Ấn Độ, điều này dự kiến sẽ tác động tích cực đến giá thép thế giới trong năm 2024.
Triển vọng ngành thép Việt Nam năm 2024 sẽ đến từ giá bán và biên lợi nhuận gộp phục hồi
Trong năm 2024, em dự báo giá thép xây dựng nội địa phục hồi lên mức 15 triệu VNĐ/tấn (+8% svck) nhờ đà tăng giá thép thế giới và nhu cầu ấm lên ở thị trường Việt Nam.
Nhờ các chính sách hỗ trợ có thể phục hồi thị trường BĐS từ giữa năm 2024, nguồn cung căn hộ dự kiến tăng trưởng 20% svck (theo dự báo của CBRE) sẽ đẩy mạnh nhu cầu và tác động tích cực đến giá thép nội địa.
Giá nguyên liệu than và quặng dự kiến giảm nhẹ 7% và 6% svck trong bối cảnh nguồn cung ổn định và nhu cầu sản xuất thép thô của TQ sụt giảm.
Giá bán hồi phục và nguyên liệu hạ nhiệt sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận gộp của các DN sản xuất thép như HPG. Đối với thị trường xuất khẩu, nhu cầu phục hồi tại EU và Mỹ tác động tích cực đến sản lượng và giá tôn mạ xuất khẩu, giá thép xuất khẩu dự kiến tăng 9% svck giúp biên lợi nhuận gộp các DN xuất khẩu như HSG và NKG cải thiện.
Giá thép thế giới được dự báo đi ngang trong năm 2023 và hồi phục nhẹ 2% svck vào 2024
Nguồn cung thép thế giới dự kiến tăng 0.5% svck trong năm 2023 trước khi giảm nhẹ 1% trong 2024 do sản xuất giảm ở Trung Quốc
Em dự báo nguồn cung thế giới sẽ tăng nhẹ 0.5% svck trong năm 2023 nhờ các nhà máy tại TQ tăng sản lượng để tích trữ tồn kho vào cuối năm trước khi thực hiện cắt giảm vào 2024.
Sang năm 2024, Dự báo nguồn cung thế giới giảm 1% svck khi TQ thực hiện mục tiêu cắt giảm sản lượng 2% trong 2024. Tuy nhiên, những tín hiệu hồi phục sẽ đến từ EU khi các lò cao trở lại hoạt động trong bối cảnh nguyên vật liệu giảm và Ấn Độ tăng cường sản xuất phục vụ mục tiêu xây dựng hạ tầng của Chính phủ nước này
Dự báo giá thép thế giới 2023-24
Đến thời điểm cuối Q3/2023, giá HRC tại EU và Mỹ duy trì quanh mức 700 – 750 USD/tấn, giảm khoảng 10% svck khi nguồn cung ổn định và nhu cầu vẫn ở mức thấp. Nhu cầu trong giai đoạn cuối năm vẫn chưa được cải thiện khiến giá thép trung bình năm 2023 tại EU và Mỹ đạt mức 800 – 820 USD/tấn (-15% svck).
Sang năm 2024, nhu cầu trên thế giới dự kiến tăng trưởng 1.9% svck (theo dự báo của WSA) khi EU và Ấn Độ hồi phục lần lượt 5.6% và 7.5% svck. Nguồn cung thép toàn cầu dự kiến giảm nhẹ 1% svck do tác động từ Trung Quốc khi nước này thực hiện kế hoạch cắt giảm sản lượng 2% svck trong năm tới. Theo dự báo của WSA, giá thép thế giới trong năm 2024 dự kiến tăng nhẹ 3.5% svck trong bối cảnh nhu cầu hồi phục và nguồn cung thắt chặt.