DOANH THU DU LỊCH TĂNG 50%: CỔ PHIẾU HÀNG KHÔNG "CẤT CÁNH"
Du lịch phục hồi mạnh mẽ - Động lực thúc đẩy kinh tế Việt Nam
Trong 5 tháng đầu năm 2024, ngành du lịch Việt Nam đã chứng kiến sự tăng trưởng ấn tượng khi lượng khách du lịch quốc tế tăng 65% so với cùng kỳ năm 2023, vượt nhẹ so với mức trước đại dịch COVID-19. Mặc dù lượng khách từ Trung Quốc vẫn chưa trở lại mức năm 2019, sự phục hồi này vẫn đóng vai trò quan trọng.
Trước đại dịch, khách du lịch Trung Quốc chiếm 1/3 tổng lượng khách nước ngoài đến Việt Nam và mới chỉ vừa lấy lại vị trí dẫn đầu vào tháng trước, lần đầu tiên kể từ khi dịch bệnh bùng phát. Sự trở lại của khách du lịch Trung Quốc, kết hợp với nhu cầu du lịch tăng cao từ Mỹ, dự kiến sẽ đưa tổng lượng khách du lịch nước ngoài đến Việt Nam vượt hơn 5% so với mức trước COVID-19 trong năm nay.
Du lịch quốc tế chiếm khoảng 8% GDP của Việt Nam trước đại dịch COVID-19, so với 12% ở Thái Lan. Ngành du lịch Việt Nam dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024 và có thể đóng góp thêm 1 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP của cả nước, sau khi đã đóng góp 4 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP trong năm ngoái.
Du lịch nội địa, chiếm khoảng 4% GDP Việt Nam, đã phục hồi hoàn toàn vào năm ngoái, vì vậy chi tiêu của khách du lịch trong nước dù có tăng thêm cũng sẽ không đóng góp đáng kể vào tăng trưởng GDP của Việt Nam trong năm nay.
Như vậy, tổng cộng du lịch quốc tế và nội địa chiếm khoảng 12% GDP của Việt Nam trước đại dịch COVID-19, theo ông Michael Kokalari, CFA - Giám đốc phòng Phân tích kinh tế vĩ mô và Nghiên cứu thị trường của VinaCapital.
Báo cáo “Du lịch tăng trưởng thúc đẩy kinh tế Việt Nam” của VinaCapital lưu ý rằng có nhiều ước tính khác nhau về đóng góp của du lịch cho nền kinh tế Việt Nam từ Bộ Văn hóa, Thể thao và Du lịch Việt Nam, Hội đồng Du lịch & Lữ hành Thế giới (WTTC) và các tổ chức khác. VinaCapital sử dụng giá trị bình quân của những dữ liệu này để nhận định về vai trò của du lịch đối với kinh tế Việt Nam.
Tác động giá cổ phiếu ngành và liên quan
Sự phục hồi của lượng khách du lịch quốc tế khi Việt Nam mở cửa trở lại sau đại dịch đã được thúc đẩy bởi du khách từ Hàn Quốc và Mỹ, và sau đó là Trung Quốc khi nước này từ bỏ chính sách “Zero COVID” vào năm 2023. Việc Việt Nam nới lỏng các yêu cầu về thị thực du lịch vào năm ngoái cũng đã giúp tăng doanh thu cho các công ty liên quan đến du lịch trong năm nay.
Trong tháng 5 đầu năm 2024, doanh thu của các công ty dịch vụ lữ hành trong nước đã tăng gần 50% so với cùng kỳ năm trước. Giá cổ phiếu của Vietnam Airlines (HVN) và Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) lần lượt tăng gần 200% và hơn 100% so với đầu năm, theo VinaCapital. Ngược lại, giá cổ phiếu của VietJet (VJC) không thay đổi nhiều trong năm nay, một phần do giá cổ phiếu của hãng này đã tăng trước khi Việt Nam mở cửa trở lại sau dịch COVID-19.
Tỷ lệ lấp đầy phòng khách sạn ở Việt Nam vẫn thấp hơn khoảng 20% so với mức trước COVID-19, chủ yếu do lượng khách du lịch Trung Quốc vẫn thấp hơn 25% so với trước dịch. Khách du lịch từ Trung Quốc và Nga, chiếm tỷ lệ đáng kể trong phân khúc tầm trung, vẫn chưa phục hồi hoàn toàn. Tuy nhiên, các tổ hợp nghỉ dưỡng cao cấp như Metropole Hà Nội, Fusion Resorts và các tổ hợp cao cấp do Lodgis sở hữu và vận hành đã đạt tỷ lệ lấp đầy bằng hoặc cao hơn mức trước dịch.
Trong bối cảnh mở rộng và phát triển của các doanh nghiệp ngành hạ tầng và dịch vụ hàng không, Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam (ACV) là một trong những doanh nghiệp nổi bật. ACV hưởng lợi từ sự gia tăng mạnh mẽ của lượng khách du lịch quốc tế đến Việt Nam. Bất chấp sự biến động của thị trường chứng khoán, cổ phiếu của các công ty như HVN, ACV và SAS vẫn duy trì đà tăng trưởng ấn tượng, thậm chí vượt đỉnh 5 năm.
Cổ phiếu ACV đã tăng mạnh từ mức 64.000 đồng/cổ phiếu, nhảy vọt từ 86.000 đồng lên tới 136.000 đồng trong tháng 5, và hiện đang giao dịch ở mức 127.300 đồng/cổ phiếu vào ngày 24/6. Trong nửa đầu năm 2024, cổ phiếu ACV đã tăng hơn 110%. Quý I/2024, ACV ghi nhận lợi nhuận ròng kỷ lục 2.920 tỷ đồng và đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 9.378 tỷ đồng cho cả năm, tăng 6% so với năm trước. Với vị thế gần như độc quyền về cảng hàng không và sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu quốc tế, ACV có triển vọng tăng trưởng dài hạn.
Công ty CP Dịch vụ Hàng không Sân bay Tân Sơn Nhất (Sasco, UpCOM: SAS) cũng ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 46 tỷ đồng, tăng 26,3% so với cùng kỳ năm ngoái tại cuối quý I/2024. Lợi nhuận tăng nhờ tình hình kinh doanh phục hồi khi nhu cầu đi lại tại các nhà ga quốc nội và quốc tế tăng. Cổ phiếu SAS đã tăng từ 25.000 đồng lên 45.800 đồng/cổ phiếu trong khoảng 1,5 tháng.
Ông Michael Kokalari nhận định sự tăng trưởng của ngành du lịch đã trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng GDP của Việt Nam. Số lượng khách du lịch quốc tế tăng hơn 200% vào năm ngoái, lên gần 13 triệu người, tương đương mức tăng từ 20% so với trước COVID-19 vào năm 2022 lên 70% vào năm 2023. Chi tiêu của khách du lịch quốc tế ước tính chiếm khoảng 10% doanh số bán lẻ tại Việt Nam, và tổng đóng góp của ngành du lịch cho nền kinh tế Việt Nam, bao gồm cả trực tiếp và gián tiếp, chiếm hơn 15% GDP.
Sự phục hồi của lượng khách du lịch từ Trung Quốc và Mỹ, cùng với sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, đang và sẽ tiếp tục hỗ trợ ngành du lịch Việt Nam.
Trích dẫn từ Wall Street Journal và VinaCapital, dòng tiền từ lãi suất và cổ tức đang tăng mạnh ở Mỹ dự kiến sẽ kéo theo sự gia tăng chi tiêu của khách du lịch Mỹ, đặc biệt là trong các dịch vụ du lịch cao cấp ở nước ngoài như Việt Nam.
VinaCapital dự báo số lượng khách du lịch quốc tế đến Việt Nam sẽ tăng 40% trong năm nay, sau khi tăng đáng kể vào năm trước đó, đặc biệt nhờ sự phục hồi mạnh mẽ từ khách du lịch Trung Quốc. Dự báo đây sẽ góp phần tăng trưởng GDP của Việt Nam thông qua việc khôi phục và phát triển ngành du lịch quốc tế, đồng thời tăng cường doanh thu cho các công ty liên quan như quản lý sân bay, hãng hàng không và các tổ hợp nghỉ dưỡng cao cấp.
