Trong tháng 7, VN-INDEX đã tăng trưởng ấn tượng 9,2% sv đầu tháng. Đây hiệu suất theo tháng tốt thứ 2 kể từ đầu năm. Thị trường tăng điểm đến từ một số nguyên nhân sau
Nhà đầu tư kỳ vọng các chính sách mở rộng tiền tệ và tài khóa sẽ giúp KQKD các doanh nghiệp tạo đáy và tăng trở lại trong những quý tới.
Lãi suất tiết kiệm hạ nhiệt nhanh thu hút dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân đổ sang thị trường chứng khoán.
Khi thị trường đang trải qua một nhịp tăng mạnh kéo dài, nhà đầu tư cần tuân thủ kỷ luật dừng lỗ và chốt lời theo nguyên tắc.Đà tăng kéo dài sẽ gặp thách thức khi thị trường sắp bước vào vùng trũng thông tin sau mùa báo cáo KQKD quý 2
Hình ảnh VNINDEX
Kỳ vọng đà tăng của thị trường có thể duy trì sang đầu tháng 8 nhờ sự cải thiện KQKD Q2 so với Q1 tại một số cổ phiếu trụ cột. Tuy vậy, khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh qua đi sẽ là vùng trũng thông tin và đà tăng của thị trường có thể chững lại trong giai đoạn nửa sau tháng 8.
Kỳ vọng vùng 1.240 (+/- 10 điểm) có thể là vùng kháng cự mạnh của VN-INDEX trong tháng 8.
Trong trung hạn xu hướng thị trường vẫn lạc quan vì:
Lộ trình tăng lãi suất của FED đã đi đến giai đoạn cuối
Trung Quốc có thể tung ra các biện pháp mạnh mẽ hơn nhằm vực dậy thị trường bất động sản
Các chính sách hỗ trợ của Chính phủ sẽ giúp nền kinh tế Việt Nam phục hồi mạnh hơn trong nửa sau năm 2023
Rủi ro giảm điểm đến từ rủi ro tỷ giá ngoài tầm kiểm soát có thể kích hoạt đà rút vốn của nhà đầu tư.
Chủ đề 1: Ngân hàng tạo nền giá chắc và định giá hấp dẫn
Em kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2023 nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng và các hỗ trợ từ chính sách tài khóa.
Trong kịch bản này, ngành Ngân hàng sẽ phản ánh rõ nhất sự phục hồi của nền kinh tế.
P/B của ngành (trong danh mục theo dõi, trừ VCB) hiện đang giảm dưới mức trung bình 3 năm, tương đương mức - 1 độ lệch chuẩn, và P/B năm 2023 đang ở ngưỡng 1,0 lần.
Ngoại trừ VCB, P/B của hầu hết các ngân hàng đang dao động dưới mức mức trung bình 3 năm.
Luận điểm đầu tư bao gồm:
Tăng trưởng tín dụng phục hồi nhờ nới lỏng tiền tệ và chính sách tài khóa mở rộng. Cụ thể, các chính sách tài khóa đang được triển khai như đẩy mạnh đầu tư công, giảm thuế VAT, giảm thuế trước bạ ô tô, tăng lương cơ sở sẽ giúp kích cầu tiêu dùng và đầu tư tư nhân, qua đó thúc đẩy nhu cầu tín dụng tăng trở lại.
Thông tư 02 hỗ trợ giảm áp lực dự phòng cho các NHTM, đặc biệt là các ngân hàng có tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng mạnh.
Danh mục cổ phiếu Ngân hàng đầu tư trong tháng 8: BID CTG VPB MBB
Chủ đề 2: Giải ngân đầu tư công vẫn là điểm sáng
Theo GSO, vốn nhà nước thực hiện trong tháng 7/2023 đạt 58.536 tỷ đồng, tăng 28,4% svck, tốc độ tăng trưởng theo tháng đã tăng trong 3 tháng liên tiếp. Lũy kế 7T23, giải ngân đạt hơn 291 nghìn tỷ đồng (+22,1% svck), tương đương 41,3% kế hoạch cả năm.
Tiếp tục duy trì kỳ vọng giải ngân đầu tư công trong năm 2023 sẽ tăng 25% svck.
Sân bay Long Thành sẽ đẩy mạnh thi côgn từ Q3/2023. Sau nhiều lần hủy & gia hạn mời thầu, Em kỳ vọng gói thầu xây dựng công trình hạ tầng lớn nhất Việt Nam – 5.10 (giá trị 35.233 tỷ đồng) sẽ được khởi công trong tháng 8/2023 nhờ nhiều liên danh nhà thầu nộp hồ sơ dự thầu. Hiện ACV đã phản hồi và gửi thư đến đơn vị thầu Vietur
Việc sớm thi công gói thầu 5.10 sẽ tạo tiền đề giúp sân bay Long Thành đẩy nhanh tiến độ thi công trong những tháng tới và sẽ là động lực tăng trưởng cho các công ty xây dựng và vật liệu xây dựng.
Với việc sân bay Long Thành và các dự án cao tốc phía Nam đẩy mạnh tiến độ thi công trong những tháng tới, các mỏ đá sẽ được hưởng lợi chính bao gồm:
Cụm mỏ Tân Cang (sỏ hữu bởi VLB, DHA) – nguồn cung chính cho sân bay Long Thành và vành đai 3 – TP.HCM nhờ vị trí gần công trường thi công nhất và
Cụm mỏ Thạnh Phú và Thiện Tân (VLB, DHA, KSB) – nguồn cung cho các dự án tại Đồng bằng sông Cửu Long nhờ nằm gần sông Đồng Nai, thuận tiện vận chuyển đường thủy.
Danh mục cổ phiếu đầu tư công cho tháng 8: VLB HHV VCG C4G.
Mở tài khoản chứng khoán:
Margin 3:7 lãi 9.9%/năm, phí 0.15%
Bảo lãnh thêm sức mua đầu ngày
Có hàng T0
Tel: 0912107487