1. Tình hình kinh doanh
Doanh Thu:
- Doanh thu Quý 3/2023 đạt 32.7 nghìn tỷ VND, tăng 84% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu của VHM đạt 94.6 nghìn tỷ VND, tăng 203% YoY. Nếu tính cả các giao dịch bán buôn và dự án BCC, doanh thu 9T2023 đạt 108.4 nghìn tỷ VND, tăng 118% YoY.
Lợi Nhuận:
- Lợi nhuận sau thuế trong Quý 3/2023 đạt 10.7 nghìn tỷ VND, giảm 26% YoY.
- LNST lũy kế 9 tháng đầu năm 2023 là 32.4 nghìn tỷ VND, tăng 62% YoY.
2. Triển Vọng 2024:
Vị thế Tài Chính Mạnh:
-
Tỷ lệ nợ vay/VCSH của VHM dao động trong khoảng 0,1 - 0,2 lần trong 3 năm qua. Điều này thể hiện một tình hình tài chính ổn định với mức độ nợ vay so với vốn chủ sở hữu (VCSH) khá thấp.
-
Khả năng thanh toán lãi vay của VHM được mô tả là vượt trội so với ngành, với chỉ số 21,2 lần tại cuối Q3/23.
Kỳ vọng tăng trưởng:
-
Nhu cầu thị trường bất động sản nhà ở bắt đầu phục hồi khi lãi suất hạ nhiệt: Trong Q3/2023, nhu cầu mua nhà tiếp tục vượt quá nguồn cung mới tại thị trường Hà Nội trong 3 tháng liên tiếp và tăng 78% so với quý trước tại thị trường Tp.HCM. Kỳ vọng nhu cầu sẽ mạnh hơn trong các tháng tới, khi lãi suất cho vay mua nhà đã giảm đáng kể từ đỉnh và vẫn đang tiếp tục xu hướng giảm – lãi suất cho vay thả nổi trung bình tại các NHTM đang ở quanh mức 11%/năm.
-
Vinhomes sở hữu quỹ đất ước tính hơn 16,000 ha, mở rộng quỹ đất tại nhiều khu vực trọng điểm như Khánh Hòa, Hải Phòng và Long An. Quỹ đất lớn, sạch và liên tục mở rộng được xem là cơ sở cho tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
4. Khuyến nghị
Giá khuyến nghị: 42,25
Giá cắt lỗ: 38 (-10%)
Giá mục tiêu: 66,3 (+57,5%)
