1. Áp lực chốt lời tại nhóm tăng nóng và sự luân chuyển dòng tiền
- Thị trường đã trải qua một tháng đầy sôi động với sự dẫn dắt mạnh mẽ từ nhóm cổ phiếu vốn hóa Nhà nước (chiếm tới 90% vốn hóa) và nhóm Dầu khí (đặc biệt là PVD, PVS) có độ lan tỏa rộng; tuy nhiên, hiện tại áp lực chốt lời đang đè nặng lên các nhóm này trước kỳ nghỉ Tết, buộc dòng tiền phải tìm đến các phân khúc chưa tăng giá như Công nghiệp (GEE, GEX, GMD, VGC, IDC), Cao su (DPR, GVR, PHR), Thép (HPG) và Nhựa đường (PLC).
- Đối với nhóm cổ phiếu “thị trường” như Ngân hàng, Chứng khoán và Bất động sản, mặc dù có những nhịp hưng phấn đầu phiên nhưng thường xuyên bị bán ngược “cụt đầu” về cuối phiên do thiếu sự đồng thuận giữa dòng vốn lớn và lực cầu đầu cơ, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang thận trọng chờ đợi qua kỳ nghỉ lễ khiến việc chọn cổ phiếu ngắn hạn trong 1 tuần trở lại đây trở nên khó khăn hơn nhiều.
2. Luận điểm đầu tư cổ phiếu SAB
- SAB đang sở hữu chất lượng lợi nhuận cải thiện rõ rệt với biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao kỷ lục nhờ tận dụng được mặt bằng giá nguyên vật liệu đầu vào (malt, gạo, vỏ nhôm) giảm sâu, giúp lợi nhuận sau thuế năm 2025 tăng trưởng ngay cả khi doanh thu có sự sụt giảm nhẹ.
- Với dự báo năm 2026 lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng +4%, P/E forward ở mức hấp dẫn (~15x) cùng chính sách cổ tức tiền mặt duy trì từ 20-45% và vị thế nằm trong Top 15 doanh nghiệp sở hữu lượng tiền mặt lớn nhất sàn chứng khoán, SAB trở thành lựa chọn phòng thủ tối ưu, vừa có nền tảng tài chính vững chắc để giảm thiểu rủi ro thị trường, vừa hưởng lợi từ sóng tiêu thụ cao điểm quý 1.
3. Phân tích khoản thu nhập tài chính từ lượng tiền mặt khổng lồ
- SAB đang nắm giữ khoản tiền mặt và tiền gửi cực lớn lên đến gần 15 nghìn tỷ đồng; trong điều kiện mặt bằng lãi suất tiền gửi trung bình 6,0%, doanh nghiệp dự kiến thu về khoảng 899 tỷ đồng tiền lãi, nhưng nếu lãi suất huy động thực tế tăng lên mức 7,2%, con số lãi thu được sẽ vọt lên 1.078 tỷ đồng, tạo ra khoản chênh lệch thặng dư lên tới 180 tỷ đồng.
- Xét về góc độ kỹ thuật, cổ phiếu đã có dấu hiệu thoát khỏi đường trendline giảm giá ngắn hạn với sự xác nhận từ khối lượng giao dịch cải thiện tích cực, mở ra cơ hội cho cả nhịp đánh T+ lẫn chiến lược nắm giữ trung hạn khi bước vào chu kỳ tiêu thụ mạnh nhất trong năm.
4. Chiến lược giao dịch và mục tiêu giá
- Vị thế mua: Nhà đầu tư có thể giải ngân trong vùng giá từ 50 – 52, thiết lập mục tiêu ngắn hạn tại vùng 55 – 57 để tối ưu hóa lợi nhuận T+ và mục tiêu trung hạn cho năm 2026 hướng tới mốc 65.
- Quản trị rủi ro: Tuyệt đối tuân thủ kỷ luật dừng lỗ nếu giá cổ phiếu đóng cửa dưới vùng hỗ trợ 48 để bảo toàn vốn trước những biến động bất ngờ của thị trường chung.
2 Likes
