Trong vòng 1 tháng qua, VN-Index đã tăng 150 điểm, tương đương 11%. Nhưng đây không phải là con số quan trọng nhất. Con số quan trọng nhất là 17,2 triệu tỷ đồng - tổng tín dụng nền kinh tế Việt Nam, tăng 19,4% so với cùng kỳ.
Nếu anh chị hiểu được ý nghĩa của con số này, anh chị sẽ nhận ra rằng chúng ta đang đứng trước ngưỡng cửa của một chu kỳ bơm tiền lịch sử. Nếu không, anh chị sẽ đánh mất cơ hội vàng để nhân tài sản.
Phần 1: Tình hình kinh tế Việt Nam
Anh chị ơi, để hiểu chu kỳ bơm tiền, chúng ta cần hiểu bản chất của nó.
Chu kỳ bơm tiền là giai đoạn mà ngân hàng trung ương và chính phủ các nước, mà chúng ta cần quan tâm là Việt Nam và Mỹ, tăng cung tiền của nền kinh tế thông qua các chính sách như giảm lãi suất, tăng tín dụng, cắt giảm thuế, hoặc nới lỏng các quy định cho vay. Khi tiền rẻ và dễ tiếp cận, dòng tiền sẽ chảy mạnh vào các kênh đầu tư như chứng khoán, bất động sản, vàng, crypto…
Hãy tưởng tượng nền kinh tế như một quả bóng. Tín dụng hay hiểu đơn giản là cho vay chính là không khí, lãi suất chính là máy bơm.
Khi tín dụng tăng 19,4% so với cùng kỳ - đây là mức tăng cao nhất kể từ năm 2022 - điều này có nghĩa là các doanh nghiệp đang đi vay mạnh. Họ không chỉ vay để duy trì hoạt động, mà vay để mở rộng, để đầu tư vào tương lai. Và lượng tiền này sẽ chảy vào nền kinh tế.
Nhưng câu hỏi quan trọng là: Tại sao họ dám vay? Câu trả lời nằm ở việc lãi suất cho vay đã giảm. Lãi suất cho vay bình quân hiện chỉ còn 6,6-8,9%/năm, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 1-6 tháng chỉ 3,2-4%/năm – thấp nhất trong nhiều năm. Đây là chiến lược có chủ ý của Ngân hàng Nhà nước.
Từ góc nhìn của Hà Anh thì đây là chính sách tiền tệ mở rộng. NHNN đang cố tình hạ lãi suất để kích thích nền kinh tế. Bơm tiền vào nền kinh tế. Với mục tiêu tăng trưởng kinh tế bất chấp lạm phát.
Điều thú vị nhất là con số 7,366 triệu tỷ đồng - tổng tiền gửi của dân cư, tăng 4,26% so với cuối năm 2024. Đây là một thực tế thú vị. Trong khi doanh nghiệp vay mạnh, dân cư vẫn gửi tiền ngân hàng. Điều này có nghĩa là gì? Tiền trong dân còn nhiều và sẽ là một động lực khủng khiếp để đẩy tăng giá tài sản trong chu kỳ này, chỉ cần một mồi lửa.
Đây chính là lý do tại sao Hà Anh khẳng định: Chu kỳ bơm tiền của Việt Nam đã thấm sâu vào nền kinh tế, và các tài sản như bất động sản, chứng khoán đang bước vào chu kỳ tăng giá.
Phần 2: Tình hình kinh tế Mỹ
Bây giờ chúng ta chuyển sang phân tích “ông lớn” - nền kinh tế Mỹ. Và đây là nơi mà câu chuyện trở nên thú vị hơn bao giờ hết.
Dưới thời Tổng thống Trump, chúng ta đang chứng kiến một cuộc cách mạng về chính sách tiền tệ. Trump không chỉ là một chính trị gia, mà còn là một doanh nhân hiểu rõ tầm quan trọng của việc tiếp cận vốn rẻ.
Hãy nhìn vào những gì Trump đang làm: Thứ nhất, ông liên tục gây áp lực lên Fed để cắt giảm lãi suất. Điều này không phải là ngẫu nhiên, mà là chiến lược có tính toán. Khi lãi suất giảm, tiền bơm vào nền kinh tế, chi phí vay vốn của doanh nghiệp giảm, lợi nhuận tăng, giá cổ phiếu tăng.
Thứ hai, Trump đã thúc đẩy chính sách cắt giảm thuế và loại bỏ rào cản cho vay của ngân hàng. Đây chính là những gì tôi gọi là kích thích từ ba hướng: tiền tệ, tài khóa và quy định.
Nhưng điều đáng chú ý nhất là thái độ của Trump đối với crypto. Ông không chỉ chấp nhận crypto làm tài sản thế chấp ở ngân hàng, mà còn có kế hoạch thành lập kho dự trữ crypto của chính phủ. Điều này có ý nghĩa gì? Khi lượng tiền vay được từ ngân hàng có thể được thế chấp bằng một thứ không có giá trị thực và dễ dàng bơm thổi như crypto thì giá tài sản sẽ tăng phi mã, một quả bong bóng khổng lồ, không khác gì mấy so với khủng hoảng cho vay bất động sản dưới chuẩn của Mỹ 2008.
Hà Anh thấy ham muốn của tổng thống Mỹ đã rất rõ ràng, bơm tiền bằng mọi giá để làm nước mỹ lớn mạnh trở lại. Còn tất nhiên khi ông hết nhiệm kỳ thì bong bóng vỡ và khủng hoảng kinh tế sẽ do người khác dọn.
Mặc dù hiện tại Fed vẫn thận trọng với việc cắt giảm lãi suất do lo ngại về tác động của chính sách thương mại, nhưng xu hướng dài hạn là rõ ràng. Mỹ đang và sẽ bước vào giai đoạn bơm tiền mạnh mẽ.
Và đây là điều mà nhiều người không nhận ra: Khi Mỹ bơm tiền, toàn bộ thế giới sẽ được tưới nước. Đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ toàn cầu, nên khi Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, thanh khoản sẽ tràn ra toàn bộ thế giới, bao gồm cả Việt Nam.
Phần 3: Nhận định cá nhân
Không phải lúc nào chúng ta cũng có cơ hội chứng kiến sự đồng bộ hoàn hảo giữa hai nền kinh tế lớn như vậy.
Hãy tưởng tượng nền kinh tế toàn cầu như một chiếc bể bơi khổng lồ. Việt Nam là một góc nhỏ của bể bơi, nhưng khi nước từ “máy bơm” Mỹ đổ vào, mực nước ở góc Việt Nam cũng sẽ dâng lên.
Tại sao Hà Anh tin tưởng vào chu kỳ này? Bởi vì chúng ta đang có sự kết hợp “hoàn hảo” của năm yếu tố:
- Tín dụng tăng mạnh - Doanh nghiệp đang “đói” vốn để đầu tư
- Lãi suất giảm - Chi phí vay vốn đang ở mức hấp dẫn
- Thanh khoản dồi dào - Tiền trong dân nhiều, sẵn sàng chảy vào tài sản
- Chính sách đồng bộ - Cả Việt Nam và Mỹ đều nới lỏng tiền tệ
- Tâm lý lạc quan - Thị trường đang trong trạng thái “risk-on”
Nhưng điều quan trọng nhất mà Hà Anh muốn nhấn mạnh là: Chu kỳ bơm tiền không phải là một sự kiện, mà là một quá trình. Quá trình này có thể kéo dài 18-24 tháng, và chúng ta mới chỉ ở giai đoạn đầu.
Dù cho tình hình địa chính trị có thể biến động, dù cho chiến tranh thương mại có thể căng thẳng, nhưng với thị trường tài chính, yếu tố quyết định cuối cùng vẫn là thanh khoản. Và thanh khoản đang chảy mạnh như chưa từng có.
Hà Anh dự báo rằng 2 năm tới không chỉ là chu kỳ tăng của chứng khoán, mà còn là chu kỳ tăng của toàn bộ hệ thống tài sản. Khi nội lực của nền kinh tế đã được củng cố, sóng này sẽ mạnh hơn cả sóng năm 2020-2021.
VN-Index vừa tăng 100 điểm trong 1 tuần, từ 1,240 lên 1,340. Nhưng đây chỉ là khởi đầu. Sóng 2025-2026 sẽ mạnh hơn sóng 2020-2021.
Tuy nhiên, cơ hội không dành cho F0. Sóng 2020-2021, dù nhiều cổ phiếu tăng gấp 2-3 lần, nhưng đa số nhà đầu tư vẫn thua lỗ do:
- Mua đi bán lại sai nhịp
- Theo đuổi tin tức
- Không có phương pháp giao dịch rõ ràng
- Thua lỗ trong giai đoạn downtrend 2022
Cơ hội đầu tư thế kỷ đang mở ra. Nhưng thành công cần phương pháp, kỷ luật và chiến lược rõ ràng. Đừng để 2 năm sau nhìn lại và tiếc nuối. Hãy chuẩn bị kiến thức, trang bị phương pháp và nắm bắt cơ hội này.