Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 17/05/2024. VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 17/05/2024. Cụ thể, VN30F2406 (F2406) giảm 0.05%, còn 1,307.9 điểm; VN30F2407 (F2407) giảm 0.1%, còn 1,308.8 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.12%, đạt 1,310.8 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.05%, đạt 1,311.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,310.15 điểm.
Trong tuần giao dịch 13-17/05/2024, hợp đồng VN30F2406 xuất hiện trạng thái giằng co và không mấy suôn sẻ khi phải gặp áp lực bán lớn xuất hiện vào cuối phiên đầu tuần. Tuy nhiên, lực cầu áp đảo của phe Long nhanh chóng xuất hiện ở các phiên tiếp theo đã khiến cho mọi nỗ lực của bên bán bị xóa bỏ hoàn toàn. Vào hai phiên cuối tuần, trạng thái giằng co lại bắt đầu xuất hiện và lần này phe Short có phần lấn lướt hơn nhưng bất ngờ lại xảy ra khi bên mua quyết định “phản công” vào phút cuối, giúp cho F2406 phục hồi về sát mốc tham chiếu và đóng cửa ở mức 1,307.9 điểm.
Đồ thị intraday của VN30F2406 trong giai đoạn 13-17/05/2024
Nguồn: https:// stockchart.vietstock.vn /
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2406 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.25 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động VN30F2406 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 21.11% và 21.14% so với phiên ngày 16/05/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 12.72% và 11.56% so với tuần trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 1,443 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 897 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/05/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 17/05/2024, VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
Bên cạnh đó, VN30-Index vượt ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,270-1,295) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal càng củng cố thêm sức mạnh cho xu hướng hiện tại của chỉ số.
Thêm vào đó, VN30-Index cũng đã quay lại kênh giá tăng Bullish Price Chanel và test lại thành công cạnh dưới của kênh giá này cho thấy triển vọng tăng trung hạn vẫn đang hiện hữu.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/05/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2406, GB05F2409 và GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock