Mình tạo topic về chứng quyền . Bạn nào có nhu cầu trao đổi và tìm mã chứng quyền hời để mua nhé
https://hsc.com.vn/chung-quyen-co-bao-dam/kien-thuc-ve-chung-quyen.html
[Chứng quyền là gì?](javascript:void(0))
Chứng quyền có bảo đảm (Covered warrant – CW) là một loại chứng khoán có tài sản đảm bảo do công ty chứng khoán phát hành và có đặc điểm tương tự như một hợp đồng quyền chọn. Nhà đầu tư giữ chứng quyền được quyền mua (đối với chứng quyền mua) chứng khoán cơ sở tại một mức giá đã được xác định trước (giá thực hiện) tại một thời điểm đã được ấn định trước (ngày đáo hạn) (trường hợp thanh toán bằng chứng khoán cơ sở), hoặc nhận khoản tiền thanh toán là chênh lệch giữa giá thực hiện và giá thanh toán tại ngày đáo hạn (trường hợp thanh toán bằng tiền).
Mỗi chứng quyền luôn gắn liền với 1 mã chứng khoán cơ sở để làm căn cứ xác định lãi/lỗ vào ngày đáo hạn.
Tại Việt Nam, thời gian đầu chỉ có chứng quyền mua với tài sản cơ sở là cổ phiếu và thanh toán bằng tiền. Sau khi phát hành, các chứng quyền được niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM và được đảm bảo thanh khoản bởi nhà tạo lập thị trường là tổ chức phát hành.
Ví dụ minh họa:
CMWG1901
(CQ Mua MWG) * Chứng quyền CMWG1901 cho nhà đầu tư quyền mua cổ phiếu MWG tại giá 90,000đ vào thời điểm đáo hạn. Để mua 1 cổ phiếu MWG, nhà đầu tư cần có 5 chứng quyền này.
- Khi thực hiện quyền vào ngày đáo hạn (26/12/2019), nhà đầu tư sẽ chỉ nhận được tiền thanh toán từ tổ chức phát hành nếu chứng quyền có lãi.
- Giá của chứng quyền sẽ biến động phụ thuộc vào nhiều tham số, trong đó quan trọng nhất là giá của MWG và thời gian còn lại đến đáo hạn.
Giá thực hiện 90.000đ
Ngày đáo hạn 26/12/19
Tỷ lệ chuyển đổi 5 : 1
Tổ chức phát hành HSC
[Minh họa]
Ngày 01/4/2019, một nhà đầu tư mua chứng quyền CVNM1901 với các tham số sau:
- Thời gian còn lại: 05 tháng
- Giá VNM tại ngày 01/4/2019: S = 200,000 đ
- Giá mua chứng quyền: 20,870 đ CVNM1901
(CQ Mua VNM)
Giá thực hiện 220.000đ
Ngày đáo hạn 1/11/19
Tỷ lệ thực hiện 1 : 1
Tổ chức phát hành HSC
Trường hợp 1: Nhà đầu tư giữ Chứng quyền đến đáo hạn
Vào ngày đáo hạn (1/11/2019), khoản lãi/lỗ đối với nhà đầu tư phụ thuộc vào giá VNM. Cụ thể:
| Giá VNM tại ngày đáo hạn | Trạng thái chứng quyền | Khoản tiền thanh toán cho chứng quyền | Khoản lời/lỗ | % Lợi nhuận/lỗ |
|---|---|---|---|---|
| 1. 200,000 đ | OTM | Không thanh toán | Lỗ 20,870 đ | Lỗ 100% |
| 2. 220,000 đ | ATM | Không thanh toán | Lỗ 20,870 đ | Lỗ 100% |
| 3. 250,000 đ | ITM | 250,000 – 220,000 = 30,000 đ | 30,000 – 20,870 = 9,130 đ | Lời 9,130 / 20,870 = 43.75% |
Trong mọi trường hợp, khoản lỗ tối đa của NĐT là 20,870 đ (Giá mua chứng quyền).
NĐT hòa vốn khi giá VNM đạt 240,870 đ vào ngày đáo hạn (Giá mua chứng quyền + Giá thực hiện).
Trường hợp 2: Nhà đầu tư bán Chứng quyền trước khi đáo hạn
Sau 2 tháng, vào 01/6/2019, nhà đầu tư bán lại Chứng quyền trên thị trường.
Giá chứng quyền được tổ chức phát hành xác định dựa trên giá VNM tại thời điểm đó.
| Giá VNM tại 01/06/2018 | Trạng thái chứng quyền | Giá chứng quyền | Khoản lời/lỗ | % Lợi nhuận/lỗ | Hệ số đòn bẩy khi mua CQ so với mua CKCS |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. 200,000 đ | OTM | 13,960 đ | Lỗ 13,960 – 20,870 = 6,910 đ | Lỗ 33.1% | N/A |
| 2. 220,000 đ | ATM | 24,180 đ | Lời 24,180 – 20,870 = 3,310 đ | Lời 15.86% | 15.86% / 10% = 1.586 lần |
| 3. 250,000 đ | ITM | 44,610 đ | Lời 44,610 – 20,870 = 23,740 đ | Lời 113.75% | 113.75% / 25% = 4.55 lần |
Giá chứng quyền biến động mạnh hơn so với giá CKCS nên có hệ số đòn bẩy cao hơn.
[Điểm hấp dẫn của chứng quyền](javascript:void(0))
- Giá tương đối rẻ
- Mức độ đòn bẩy cao
- Chi phí giao dịch thấp
- Tiềm năng tăng giá cao, mức lỗ giới hạn
- Thanh khoản tốt do có LP (nhà tạo lập thị trường)
- Không giới hạn room sở hữu đối với NĐT nước ngoài
[Rủi ro của chứng quyền](javascript:void(0))
- Rủi ro thanh toán từ nhà phát hành (Credit Risk)
- Rủi ro đòn bẩy: % thay đổi giá của chứng quyền lớn hơn nhiều so với % thay đổi giá của TSCS
- Vòng đời giới hạn: chứng quyền chỉ có giá trị trong vòng đời của mình. Sau ngày đáo hạn, các chứng quyền sẽ không còn giá trị
- Giá trị thời gian của chứng quyền bị suy giảm theo thời gian: ngay cả khi các yếu tố khác (giá tài sản cơ sở, độ biến động giá) không thay đổi, giá chứng quyền vẫn giảm khi gần đến ngày đáo hạn
- Giới hạn về thanh khoản trên thị trường thứ cấp
- Rủi ro về khả năng tạo lập thị trường của tổ chức phát hành
Giờ kp lúc vào được cw đâu chủ thớt ah
Yes, vẫn có cw ăn được nhé, dù hầu hết cw có thể mất sạch nên mới tạo topic để trao đổi
sắp tới có sóng to nhất năm 2022 -cơ hội cho chứng quyền x2
