CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 1/2024 (07/05/2024)
LHG: Doanh thu và LNST quý 1/2024 lần lượt đạt 76 tỷ đ (-34% YoY) và 31 tỷ đ (-38% YoY). Đánh giá, nghĩa vụ pháp lý các dự án của LHG đang có nhiều chuyển biến tích cực, đặc biệt là KCN Long Hậu 3 và KCN Long Hậu – Tân Tập. Hoạt động kinh doanh trong 2024 dự kiến sẽ tăng trưởng tốt nhờ tiếp tục bàn giao phần diện tích KCN còn lại, đồng thời gia tăng phần diện tích nhà xưởng xây sẵn. Tài chính lành mạnh, tỷ lệ tiền & tương đương tiền/vốn hóa ~70%.
MSB: Lợi nhuận sau thuế quý 1 đạt 1,194 tỷ đồng, tương đương với cùng kỳ năm ngoái. Biên lãi thuần giảm suy giảm do chuyển dịch cơ cấu danh mục cho vay trong đó ngân hàng mở rộng cho vay ngắn hạn liên quan đến hạn mức kinh doanh để bù đắp cho vay dài hạn bất động sản vẫn đang gặp khó khăn về đầu ra tín dụng. Nợ xấu của MSB có xu hướng tăng từ 2.9% lên 3.2% và dự phòng bao phủ nợ xấu ở mức thấp 55%. Định giá cổ phiếu hiện ở mức thấp với P/B 0.8x, trong khi P/B trung bình ngành ngân hàng ở mức 1.5x do đó mức định giá phần nào phán ánh các rủi ro liên quan đến chất lượng tài sản của MSB và đã có khuyến nghị Mua tại vùng giá 13,500 đầu năm 2024 và nhà đầu tư quan tâm có thể tiếp tục gia tăng tỷ trọng ở vùng giá này.
PC1: Doanh thu và LNST quý 1/2024 lần lượt đạt 2165 tỷ đ (+44% YoY) và 81 tỷ đ (gấp 5 lần cùng kỳ) – phù hợp với những dự báo trước đó. ĐHCĐ 2024 đã thông qua kế hoạch LNST đạt 525 tỷ (+73% YoY), nhờ các mảng kinh doanh cốt lõi như xây lắp điện, sản xuất điện, khoáng sản dự kiến phục hồi mạnh mẽ. Ngoài ra, việc mở rộng danh mục BĐS KCN bao gồm KCN Yên Phong IIA (160 ha) và KCN Nomura Hải Phòng (200 ha) sẽ giúp đảm bảo triển vọng dài hạn cho PC1.
VLB: Q1/2024 doanh thu và LNST tăng trưởng tốt so với cùng kỳ đạt tương ứng 290 tỷ đồng (-0.3% yoy) và 52 tỷ đồng (+43.6% yoy). Công ty có triển vọng kinh doanh tích cực trong trung dài hạn nhờ nhu cầu đá xây dựng phục vụ cho các dự án trọng điểm như Sân bay Long Thành, Cao tốc Biên Hòa Vũng Tàu … Định giá ở mức P/E forward 7.3x tương đối hấp dẫn so với trung bình 5 năm 9.3x; nhà đầu tư có thể xem xét mua và nắm giữ trong trung dài hạn.
VTO: doanh thu thuần đạt 268 tỷ đồng (-3% YoY), tuy nhiên LNST đạt 27 tỷ đ (gấp đôi cùng kỳ) nhờ biên lợi nhuận vận tải được cải thiện. Đánh giá KQKD năm 2024 sẽ tăng trưởng tích cực nhờ mặt bằng giá cước định hạn tàu dầu cao, hoạt động chuyên tuyến xăng dầu ổn định. Qua đó, đưa cổ phiếu về vùng định giá hấp dẫn với P/E fw 2024 = 6.8x (thấp hơn so với trung bình dài hạn của cổ phiếu là 7.7x). Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân khi cổ phiếu về vùng giá khuyến nghị.
CEO: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1, công ty ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt đạt 289 tỷ đ (-19% YoY) và 36 tỷ đ chủ yếu do tiết kiệm được chi phí lãi vay và lãi tiền gửi tăng mạnh, còn hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn hồi phục khá chậm đặc biệt ở phân khúc kinh doanh BĐS nghĩ dưỡng của Công ty. Tình hình tài chính lành mạnh với số dư tiền cao hơn 2,000 tỷ đ trong khi số dư nợ vay chỉ gần 600 tỷ. Mặc dù triển vọng kinh doanh không quá khả quan tuy nhiên cổ phiếu vừa có nhịp giảm mạnh khiến mức định giá của Công ty hiện chỉ ở mức P/B ~1.6x, thấp hơn so với trung bình dài hạn của Cổ phiếu là 1.9x, khả năng có nhịp điều chỉnh về vùng giá 14,000-16,000.
HVN: Trong Q1/2024, Công ty đã ghi nhận doanh thu ~ 28k tỷ đ, +19% YoY, là quý thứ 10 tăng trưởng doanh thu dương sau ảnh hưởng lớn của dịch Covid-19 đến ngành hàng không. Đồng thời, doanh nghiệp cũng đã ghi nhận lãi trở lại ở mức 4.3k tỷ đ, chủ yếu nhờ vào thu nhập từ hoạt động xóa nợ ~ 3k tỷ đ do Pacific Airlines trả hết tàu bay. Cổ phiếu đang trong giai đoạn hạn chế giao dịch và đã tăng mạnh hơn 40% trong vòng 1 tháng nhất, NĐT nên chờ các nhịp điều chỉnh giá để giải ngân mới vào cổ phiếu.
KSB: KQKD Q1/2024 giảm mạnh, doanh thu và LNTT chỉ đạt 42 tỷ đồng (-62.6% vì) và 10 tỷ đồng (-31.3% yoy) tương đối thấp so với kế hoạch kế hoạch năm 2024 với doanh thu và LNTT tương ứng 750 tỷ đồng (+16% yoy) và 130 tỷ đồng (+24% yoy). Trong ngắn hạn Công ty cần phải nỗ lực lớn để hoàn thành các thủ tục nhằm đưa Mỏ Tam Lập 3 đi vào hoạt động trong Q2/2024. Cổ phiếu đang được giao dịch ở mức P/E forward 16.x; đang là tương đối cao trong bối cảnh hiện tại.
VND: Công ty vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1 với lợi nhuận sau thuế đạt 617 tỷ đồng, tăng trưởng 350% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, lợi nhuận từ danh mục tự doanh và cho vay margin là 2 lĩnh vực đóng góp chủ yếu vào tổng lợi nhuận. Tuy nhiên, sự cố ngừng giao dịch trong quý 1 cũng ảnh hưởng tiêu cực đến VND khi thị phần giao dịch giảm từ 7% về 6% và số dư cho vay margin giảm nhẹ so với cuối năm 2023. Việc kế hoạch phát hành tăng vốn chưa được triển khai cũng là một yếu tố kìm hãm tăng trưởng của VND.
DCM: Doanh thu và LNST quý I/2024 lần lượt đạt 2,744 tỷ đ (đi ngang so với cùng kỳ) và 346 tỷ đ (+51% YoY). Mức tăng trưởng lợi nhuận này thấp hơn dự báo, chủ yếu do Công ty đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu khiến chi phí bán hàng tăng đột biến. KQKD 2024 dự kiến khả quan nhờ (1) nhà máy phân Ure đã hết khấu hao (2) M&A với nhà máy NPK Hàn – Việt, giúp tăng gấp đôi công suất phân NPK và (3) mặt bằng giá phân bón kỳ vọng cải thiện từ mức nền thấp 2023. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại vùng giá 31,000 đ/cp, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ.
HAH: Đại hội cổ đông 2024 đã thông qua kế hoạch kinh doanh với LNST 290 tỷ – giảm 25% so với thực hiện 2023, cho thấy quan điểm thận trọng của Ban lãnh đạo về thị trường vận tải biển trong năm 2024. Ngoài ra, doanh thu và LNST quý 1/2024 lần lượt đạt 704 tỷ (+8% YoY) và 59 tỷ (-50% YoY) cho thấy tốc độ phục hồi của hoạt động vận tải hàng hóa chậm hơn kỳ vọng. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại vùng giá 37,000 đ/cp, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ và canh bán trong những nhịp tăng trở lại của cổ phiếu.
IDC: Doanh thu và LNST quý I/2024 đạt 2,467 tỷ đ (+115% YoY) và 695 tỷ đ (gấp 4.5 lần YoY) nhờ lượng diện tích đất bàn giao tăng mạnh (theo ước tính khoảng 40 ha). ĐHCĐ 2024 đã thông qua kế hoạch LNTT 2,500 tỷ (+ 22% YoY) với tổng diện tích đất bàn giao dự kiến khoảng hơn 140 ha cùng mức cổ tức 40% mệnh giá. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại vùng giá 34,000 đ và 48,000 đ/cp (sau điều chỉnh cổ tức), và hiện giá cổ phiếu đã tăng 30% – 70% từ những vùng mua này, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ chờ cơ hội chốt lời.
Mã cổ phiếu quan trọng:![[IMG]](https://images.f247.com/original/4X/2/a/c/2ac76579e932822fe43dc199554121527d4783fa.jpeg)
Tổng kết phiên giao dịch ngày 06/05/2024:
Chiến lược: TT có phiên tăng điểm ấn tượng và đóng cửa trên MA20 và áp sát vùng kháng cự 1250-1255. TT tăng với thanh khoản thấp chưa thể khẳng định TT bước vào sóng tăng ngay lập tức. NĐT cần thận trọng và tận dụng cơ hội để cơ cấu lại danh mục khi TT có tín hiệu điều chỉnh và tạo vùng tích lũy.![[IMG]](https://images.f247.com/original/4X/4/0/0/4000267a79adf22addd71168e90f31e1077b25d4.jpeg)
Xu Hướng: TT vẫn đang trong xu hướng phục hồi nhưng ngắn hạn trong những phiên sắp tới sẽ có rung lắc mạnh.![[IMG]](http://f247-website-images-bucket.s3.dualstack.ap-southeast-1.amazonaws.com/original/2X/f/fa1cf6d3b87fe11ea04bb3fdcc5fbe5d19a64f04.png){kind=small}
Khuyến nghị MUA cp MSN:![[IMG]](http://f247-website-images-bucket.s3.dualstack.ap-southeast-1.amazonaws.com/original/3X/a/5/a59b180f335a9444b64d9f45a138291d5d07a8f2.png){kind=small}
Lưu ý : Tùy thuộc diễn biến thị trường , kiến nghi đầu tư cổ phiếu MSN sẽ được cập nhật liên tục tại nhóm mình.