CII hiện đang quản lý 7 trạm thu phí BOT, doanh thu trung bình hằng năm đạt 950-1.500 tỷ đồng/năm – chiếm 24% tổng doanh thu. Biên lợi nhuận gộp đạt mức 61%.
- Dòng tiền được cải thiện khi các BOT đi vào hoạt động ổn định. Dòng tiền từ hoạt động thu phí tích cực với dòng tiền thu trung bình hằng năm đạt 1.400-1500 tỷ đồng từ các dự án chính như Cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận, Xa lộ Hà Nội mở rộng, Cầu Cổ Chiên. Dự báo lưu lượng xe tại các dự án của CII tăng trung bình 3-8%/ năm và giá vé tăng 9- 25% trong 3-5 năm.
- Tiếp tục ghi nhận các bất động sản hiện hữu. CII chủ yếu ghi nhận từ các dự án khu đô thị phía Bắc Thủ Thiêm (TPHCM) như Lakeview 1, 2, D’verano và các dự án của CII như Diamond Riverside.
- Tăng giá vé 18% từ trạm Ninh Thuận và Cổ Chiên từ 29/12/2023. Dự báo, doanh thu tại 2 trạm BOT Ninh Thuận 1 và Cổ Chiên tăng 20% trong năm 2024 sau khi giá vé có mức điều chỉnh tăng 18%.
- Tái cấu trúc khoản vay. CII thực hiện tái cấu trúc khoản vay đạt 20.000 tỷ đồng kể từ Q3/2023. Chúng tôi ước tính chi phí lãi vay có thể giảm 16% trong năm 2024.
- Tỷ suất cổ tức/thị giá hấp dẫn. CII dự kiến chi trả cổ tức 16% bằng tiền mặt trong năm 2024, tương đương tỷ suất cổ tức/thị giá đạt 9,3% - cao hơn lãi suất tiền gởi ngân hàng.
- CII – “ông trùm” đất Thủ Thiêm. CII là chủ đầu tư của loạt dự án Thủ Thiêm River Park,The Riverin tại khu Thủ Thiêm, Thủ Thiêm Lake View, Marina Bay Thủ Thiêm, BT Thủ Thiêm, …tại khu đô thị mới Thủ Thiêm. Và TP HCM đang có kế hoạch sẽ đấu giá lại đất Thủ Thiêm trong năm 2024 này. Các khu đất của Thủ thiên sẽ đấu giá trước tháng 7/2024.
- Dự án De Lagi của Công ty Năm Bảy Bảy cũng đã được Uỷ ban Nhân dân thị xã La Gi phê duyệt quy hoạch 1/500 theo Quyết định số 79/QĐ-UBND ngày 6/2/2024. CII cho biết trên cơ sở đánh giá các cơ hội và rủi ro khi đầu tư vào Công ty Năm Bảy Bảy, Công ty quyết định nâng sở hữu lên tối đa 79,8% vốn tại Công ty Năm Bảy Bảy.
- Trên đồ thị, quanh 19 cũng là vùng hấp dẫn cho NĐT tham khảo.
- Rủi ro: (1) Rủi ro pha loãng cổ phiếu do phát hành thêm cổ phiếu (2) Dòng tiền tại các dự án BOT mới. (3) Các khoản trái phiếu gia hạn từ 2023 sẽ đáo hạn trong 2024
Thành Wyti
lúc cần mượt nó sẽ mượt thôi cụ, cờ đến tay nó mới phất
