Như các bài viết trước đã có đề cập đến CKG, bài viết này nhằm update KQKD Quý 2/2024 của CKG.
Link 2 bài viết trước:
Trong Q2/2024, CKG ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 263 tỷ đồng (-29.4% YoY), trong đó mảng BĐS chiếm phần lớn doanh thu với tỷ trọng 72.6% đạt xấp xỉ 191 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng 2024, CKG ghi nhận doanh thu 545 tỷ đồng (-17.9% YoY), sự sụt giảm doanh thu một phần CKG đang để dành cho các quý tới cho kế hoạch tăng vốn, một phần vì Q2/2023 ghi nhận doanh thu bán hàng từ 2022, còn từ 2023 đến này thì thị trường BĐS đóng băng và chững lại nên doanh thu có sự sụt giảm.
Tuy vậy trong bối cảnh khó khăn chung của toàn ngành BĐS nhưng CKG vẫn duy trì được doanh thu tương đối tốt nhờ chiến lược bán hàng hiệu quả. Có thể thấy đây là doanh thu thật của CKG, chủ yếu đến từ các mảng kinh doanh chính khi doanh thu tài chính chỉ khoảng 3 tỷ đồng, rất nhỏ trong cơ cấu doanh thu.
Thương mại là mảng chiếm tỷ trọng lớn thứ hai và đóng góp 21.7 tỷ đồng trong KQKD của Q2/2024. Thương mại cũng là mảng duy nhất có tăng trưởng dương trong 6 tháng 2024 so với 6 tháng 2023.
Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp trong Q2/2024 và 6 tháng 2024 giảm so với cùng kỳ và cùng với đó là chi phí lãi vay trong Q2/2024 đạt hơn 7,1 tỷ đồng giảm tương đối mạnh 17.4% so với 8,6 tỷ của Q2/2023, tính chung 6 tháng 2024 thì chi phí lãi vay đã giảm khoảng 18.4%. Điều nay giúp giảm áp lực về chi phí vốn cho doanh nghiệp.
Mặc dù doanh thu và lợi nhuận giảm so với cùng kỳ nhưng bên lợi nhuận gộp tiếp tục cải thiện đáng kể đạt 29.5% trong 6 tháng 2024 so với mức 28.7% cùng kỳ 2023 nhờ giá vốn của hầu hết các mảng đều giảm mạnh, đặc biệt là mảng BĐS với lợi thế giá vốn rẻ. Biên lợi gộp mảng BĐS đạt 28.6%, vượt trội so với các mảng còn lại.
Điều này là do CKG có lợi thế nhờ am hiểu khu vực địa lý địa phương, quỹ đất hầu hết đều đã hoàn thành pháp lý và GPMB, cũng như có nhiều kinh nghiệm lâu năm trong tư vấn, giám sát, xây dựng và thi công công trình. Ngoài ra nhờ hoàn thành tốt nhiều dự án trọng điểm của tỉnh Kiên Giang cũng góp phần giúp CKG có lợi thế để mở rộng thêm quỹ đất.
Về cơ cấu tài sản, phần lớn tài sản của CKG tập trung chủ yếu vào quỹ đất công ty này sở hữu khi mà hàng tồn kho tại 30/06/224 là hơn 3,011 tỷ đồng, chiếm khoảng 79.3% tổng tài sản hợp nhất trong Q2/2024, tăng nhẹ so với Q1/2024.
Đồng thời, BĐS đầu tư và Xây dựng cơ bản dở dang cũng chiếm khoảng 20.3% tổng tài sản. Điều này giúp đảm bảo mảng kinh doanh BĐS của CKG có đủ động lực tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới.
Cơ cấu nguồn vốn của CKG tương đối lành mạnh với tỷ trọng nợ vay không cao so với quy mô tổng tài sản. Tại thời điểm cuối Q2/2024 tỷ lệ đòn bẩy (Tổng tài sản/VCSH) đạt 3.38 lần, cao hơn mức 3.6 lần của cùng kỳ 2023 nhưng thấp hơn mức 4 lần của 2022.
Tỷ lệ nợ vay/VCSH đạt 138% và đây là 14 quý liên tiếp CKG duy trì tỷ lệ này dưới 150%. Tỷ lệ này không có quá nhiều rủi ro khi mà tỷ trọng hàng tồn kho chiếm lên tới 79.3% tổng tài sản và nợ vay/tổng tài sản chỉ đạt 41%, điều này giúp CKG không gặp nhiều rủi ro thanh khoản trong ngắn và trung hạn.
Khoản người mua trả tiền trước dài hạn đạt 435 tỷ, giảm so với đầu năm và cùng kỳ 2023 nhưng vẫn luôn duy trì quanh 500 tỷ đồng. Tỷ lệ người mua trả tiền trước/DT thuần đạt 80% trong 6 tháng 2024, mức này tuy thấp hơn mức trung bình 110% trong các năm trước nhưng cũng là mức rất cao và điều này cũng đảm bảo cho doanh thu dài hạn của CKG luôn duy trì ổn định.
Tựu chung lại, nhờ lợi thế giá vốn rẻ và pháp lý hoàn thiện cùng quỹ đất lớn ở Kiên Giang, ngoài ra còn kế hoạch book lợi nhuận trong 2 quý cuối năm để chuẩn bị tăng vốn thì CKG phù hợp để đầu tư trung dài hạn.