CMC (CMG) – Đặt nền móng cho tham vọng tỷ USD, hạ tầng số và thị trường quốc tế giữ vai trò đầu tàu
Trong năm tài chính 2024 (kết thúc ngày 31/03/2025), CTCP Tập đoàn Công nghệ CMC (HOSE: CMG) đã ghi nhận những kết quả khả quan nhờ chiến lược tập trung vào hạ tầng số, chuyển đổi số và mở rộng quốc tế, đồng thời đặt nền móng cho hành trình chinh phục mục tiêu doanh thu 1 tỷ USD vào năm 2028.
Tăng trưởng ổn định – Đặt nền vững chắc cho chiến lược “Big Moves”
- Doanh thu thuần FY2024 đạt 8.202 tỷ đồng, tăng 11,73% so với cùng kỳ.
- Lợi nhuận sau thuế đạt 427 tỷ đồng, tăng 6,27% YoY – đến từ sự tăng trưởng hai chữ số tại Khối Công nghệ & Giải pháp và Khối Hạ tầng số.
Đây là mức tăng trưởng phù hợp với giai đoạn tái cơ cấu và mở rộng hoạt động lõi, dù chưa đáp ứng kỳ vọng nếu so với tham vọng doanh thu 1 tỷ USD vào năm 2028.
Hạ tầng số: Trụ cột tăng trưởng dài hạn, Data Center Tân Thuận đạt chuẩn Tier 3
Khối Hạ tầng số ghi nhận dấu ấn mạnh mẽ nhờ:
- Chứng chỉ Uptime Tier 3 toàn diện (Thiết kế – Xây dựng – Vận hành) cho Data Center Tân Thuận, giúp tỷ lệ lấp đầy đạt 77%, thu hút lượng khách hàng quốc tế đáng kể.
- 60% doanh thu đến từ dịch vụ Internet, phần còn lại (40%) đến từ các dịch vụ giá trị gia tăng như Cloud và Data Center – mảng đang duy trì tốc độ tăng trưởng nhanh.
Cơ cấu khách hàng:
-
58% doanh thu đến từ các tập khách hàng lớn:
BFSI (Tài chính, Ngân hàng, Bảo hiểm)
GSP (Tập đoàn đa quốc gia, viễn thông, nội dung số)
Wholesales (Tổ chức viễn thông, nhà cung cấp lưu trữ) - Còn lại là các khách hàng SME và cá nhân, cho thấy khả năng đa dạng hóa phân khúc.
Khối Kinh doanh quốc tế: Chuyển mình từ Mass sang Mega Account
CMG đã có bước chuyển mình rõ rệt trong chiến lược quốc tế:
- Chuyển từ mô hình Mass sang Mega Account, tập trung vào khách hàng lớn trong ngành Tài chính – Ngân hàng, Automative, Manufacturing, giúp giá trị hợp đồng tăng rõ rệt.
- Doanh thu khối quốc tế tăng 1% trong FY2024, nhưng biên lợi nhuận giảm còn 10,9% do chi phí mở rộng ban đầu. Tuy nhiên, quý 1/2025 ghi nhận phục hồi mạnh:
Quý 1/2025 (01/04 – 30/06/2025):
- Doanh thu thuần đạt 2.210 tỷ đồng (+23% YoY)
-
Lợi nhuận sau thuế đạt 116 tỷ đồng (+20% YoY)
=> Chủ yếu nhờ các hợp đồng lớn ký mới ở thị trường quốc tế, đặc biệt với đối tác tiêu biểu như NTT Data.
Khối Công nghệ & Giải pháp: Tăng biên lợi nhuận, tái cơ cấu danh mục dịch vụ
Khối này đang giảm dần phụ thuộc vào mảng Tích hợp hệ thống (SI) – vốn chiếm đến 74% doanh thu của CMC TS trong năm 2023 – để dịch chuyển sang các dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn như AI và Chuyển đổi số.
- Biên lợi nhuận trước thuế được cải thiện từ 1,76% lên 2,18%, cho thấy hiệu quả từ tái cấu trúc mảng kinh doanh này bắt đầu phát huy.
Dự án trọng điểm – Data Center Hyperscale tại SHTP
CMC đang tiến hành triển khai dự án Trung tâm dữ liệu Hyperscale tại Khu Công nghệ cao TP.HCM (SHTP):
- Có 16 quỹ đầu tư chiến lược bày tỏ mong muốn tham gia.
- Samsung SDS được kỳ vọng sẽ là nhà đầu tư chính cho dự án này.
- Đây sẽ là dự án then chốt giúp CMC mở rộng quy mô dịch vụ lưu trữ – tính toán – bảo mật trong khu vực.
Vai trò trong xây dựng Trung tâm dữ liệu quốc gia
CMC được giao nhiệm vụ hỗ trợ thiết kế và đào tạo nhân lực cho TTDL quốc gia do Bộ Công An quản lý, đặc biệt liên quan đến an ninh dữ liệu và hạ tầng lõi – khẳng định vị thế đối tác chiến lược công nghệ cấp quốc gia.
Kế hoạch kinh doanh FY2025 – Thực tế nhưng chưa đủ “bứt tốc”
- Doanh thu thuần mục tiêu: 9.827 tỷ đồng (+19,8% YoY)
- Lợi nhuận sau thuế mục tiêu: 463 tỷ đồng (+8,6% YoY)
Nhận định: Đây là mức tăng trưởng khả thi và an toàn, nhưng nếu so với chiến lược “Big Moves” và mục tiêu 1 tỷ USD doanh thu vào 2028, CMG cần tăng tốc mạnh hơn trong các năm tới, đặc biệt ở:
- Mảng dịch vụ số giá trị cao (AI, Cloud, An ninh dữ liệu)
- Kinh doanh quốc tế (Mega account và đối tác chiến lược)
- Hoàn thiện và vận hành hiệu quả các dự án Hyperscale
Kết luận đầu tư: CMG đang tích lũy “cơ bắp” cho chặng đường lớn
CMC đang sở hữu:
- Nền tảng hạ tầng vững chắc (Tier 3 Data Center, dịch vụ Cloud)
- Chiến lược mở rộng bài bản (Mega account, Hyperscale DC)
- Đội ngũ công nghệ và khách hàng toàn cầu ngày càng mở rộng
Tuy tăng trưởng chưa “bùng nổ” như kỳ vọng trong FY2024, nhưng rõ ràng CMG đang tích lũy nội lực và hạ tầng để phục vụ mục tiêu lớn hơn trong tương lai gần.
Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi tiến độ Hyperscale DC và điều chỉnh định giá CMG trong các cập nhật tiếp theo.
Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
Với nhà đầu tư dài hạn, CMG xứng đáng là cổ phiếu để “theo dõi sát sao” trong giai đoạn thị trường Việt Nam đang bước vào kỷ nguyên dữ liệu và AI.