CƠ HỘI DUY NHẤT TRONG ĐỜI - Thị trường lên Hạng - Kinh tế Việt Nam HÓA RỒNG

[nguyenbinhHP]

CƠ HỘI DUY NHẤT TRONG ĐỜI - Thị trường lên Hạng - Kinh tế Việt Nam HÓA RỒNG

Gửi quý anh chị nhà đầu tư,

Bước vào Quý III/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cơ hội đầu tư “một lần duy nhất trong đời” khi mà Việt Nam được kỳ vọng nâng hạng thị trường, có kinh tế vĩ mô tăng trưởng mạnh mẽ, và lợi thế cạnh tranh thương mại quốc tế. Với các yếu tố vĩ mô vững chắc và dòng vốn ngoại đang đổ vào, đây là thời điểm lý tưởng để anh chị tham gia vào thị trường chứng khoán kỷ nguyên “hóa rồng” của nền kinh tế Việt Nam.

1. Nâng Hạng Thị Trường – Làn Sóng Dòng Vốn Lịch Sử

Việt Nam đang tiến gần đến cột mốc quan trọng: FTSE Russell dự kiến nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên thị trường mới nổi trong giai đoạn tháng 9-10/2025 và với MSCI là 2027-2028. Đây là sự kiện mang tính bước ngoặt, đưa Việt Nam tiệm cận các tiêu chuẩn quốc tế về quy mô dòng vốn, thanh khoản, và sản phẩm tài chính.

• Dòng vốn ngoại bùng nổ: Tính đến nay, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 20.000 tỷ đồng, nâng thanh khoản thị trường đạt 30.000 tỷ đồng/phiên. Nếu nâng hạng thành công, dự kiến dòng vốn từ các quỹ quốc tế sẽ đạt 1,8 tỷ USD, bao gồm 500 triệu USD vốn đầu tư thụ động và 1,3 tỷ USD vốn đầu tư chủ động.
• Năm 2017, thị trường chứng khoán Pakistan tăng 50% sau khi được nâng hạng, nhưng thoái trào vào 2021 do thiếu nền tảng vĩ mô. Việt Nam, ngược lại, sở hữu các yếu tố kinh tế vĩ mô vững chắc, đảm bảo đà tăng trưởng bền vững.

2. Kinh Tế Vĩ Mô – Bệ Phóng Cho Thị Trường Chứng Khoán

Nền kinh tế Việt Nam đang bước vào giai đoạn “hóa rồng”, với các yếu tố vĩ mô tạo động lực tăng trưởng mạnh mẽ:

• GDP tăng trưởng vượt bậc: Dự báo năm 2025 đạt 8%, cao nhất kể từ thời kỳ Đổi Mới, với mục tiêu 10%/năm giai đoạn 2026-2030
• Đầu tư công quy mô lớn: Hai dự án trọng điểm – đường sắt Lào Cai – Hà Nội – Hải Phòng (khởi công 19/12/2025) và đường sắt cao tốc Bắc – Nam (khởi công trước 31/12/2026) – với tổng chi phí bồi thường khoảng 163.000 tỷ đồng, sẽ giải ngân sớm trong 2025-2026. Riêng dự án Bắc – Nam đóng góp 1% GDP mỗi năm, cộng thêm 1-2% GDP từ các hạ tầng đi kèm.
• Dư địa tài khóa rộng mở: Tỷ lệ nợ công hiện chỉ 37,2% GDP, dưới ngưỡng an toàn 65%, tương đương dư địa huy động 114 tỷ USD theo GDP 2025 (theo VIR, 14/07/2025). Tiền gửi dân cư đạt 7,46 triệu tỷ đồng (~293 tỷ USD) (theo Vietnam News, 20/06/2025), sẵn sàng hỗ trợ đầu tư công và kích thích tiêu dùng.
• Lợi thế thương mại quốc tế: Thỏa thuận thuế quan Mỹ - Việt áp thuế 20% hàng Việt xuất Mỹ, 40% hàng trung chuyển, và 0% hàng Mỹ nhập Việt Nam (The Guardian, 02/07/2025). So với Malaysia, Thái Lan, và đặc biệt Indonesia (chịu thuế cao hơn do tham gia BRICS), Việt Nam có lợi thế cạnh tranh vượt trội, củng cố vị thế trong xuất khẩu và thu hút FDI.

Những yếu tố này tạo nên chuỗi giá trị lan tỏa, từ việc làm, tiêu dùng nội địa, đến các doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán.

3. Thị Trường Chứng Khoán – Định Giá Hấp Dẫn, Tiềm Năng Tăng Trưởng Lớn

Hiện tại, VN-Index ở mức 1.465 điểm với chỉ số P/E trung bình khoảng 13-15. Nếu GDP tăng trưởng 10%/năm, P/E thị trường có thể lên 19-20, tương ứng với VN-Index đạt 2.000-2.200 điểm, tức tăng 50% từ mức hiện tại – một mức định giá hợp lý cho thị trường mới nổi.

• Thanh khoản kỷ lục: Thanh khoản thị trường hiện đạt 30.000 tỷ đồng/phiên, với kịch bản cơ sở cho thấy có thể tăng lên 100.000 tỷ đồng/phiên khi dòng vốn ngoại và nội tiếp tục đổ vào, phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào giai đoạn “hóa rồng” của Việt Nam.
• Vượt qua ngưỡng tâm lý: Các mốc 1.400, 1.500, 1.600 điểm chỉ mang tính chất tâm lý. Với động lực từ nâng hạng và kinh tế vĩ mô, VN-Index hoàn toàn có thể chinh phục 2.000-2.200 điểm trong giai đoạn 2025-2026.

Chứng khoán là kênh đầu tư dễ tiếp cận, thanh khoản cao, và được hưởng lợi trực tiếp từ các yếu tố vĩ mô, khiến đây là lựa chọn tối ưu so với các kênh khác như bất động sản (vốn lớn, rủi ro cao) hay kinh doanh khó khắn khi thương mại điện tử lên ngôi.

4. Tại Sao Phải Hành Động Ngay Bây Giờ?

• Đầu tư công và FDI: Các dự án hạ tầng lớn sẽ kích thích tiêu dùng, bán lẻ, và xây dựng, mang lại lợi ích trực tiếp cho các doanh nghiệp niêm yết.
• Dòng tiền dẫn dắt thị trường: Thanh khoản tăng mạnh, kết hợp với niềm tin của nhà đầu tư trong và ngoài nước, sẽ đẩy giá cổ phiếu lên mức cao mới.
• Cơ hội chỉ đến một lần: Nâng hạng thị trường cùng đồng thời điều kiện VĨ MÔ tích cực là sự kiện chỉ diễn ra một lần TRONG ĐỜI

[Thuchang98]

lạc quan hơn bệnh nhân ung thư nhỉ

[bobatkhuat]

1800!!!

[nguyenbinhHP]

view trên 4-5 năm còn HƠN thế bạn à

[nguyenbinhHP]

QUYẾT TÂM THAY ĐỔI THỊ TRƯỜNG VỐN: CÂU CHUYỆN KHÔNG CHỈ DỪNG LẠI Ở VIỆC NÂNG HẠNG

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở một trong những giai đoạn then chốt nhất lịch sử, với câu chuyện nâng hạng trở thành tâm điểm của mọi cuộc thảo luận. Tuy nhiên, giữa những kỳ vọng lớn lao và thông tin nhiễu loạn trên các diễn đàn, nhà đầu tư chuyên nghiệp cần một bức tranh tổng thể, đa chiều và sâu sắc hơn. Việc nâng hạng, dù quan trọng, cũng chỉ là một phần trong quá trình chuyển mình mạnh mẽ của thị trường vốn Việt Nam, một quá trình được dẫn dắt bởi quyết tâm chính trị ở cấp cao nhất.

1. Bối cảnh Nâng hạng: Giữa Kỳ vọng và Thực tại

Không thể phủ nhận câu chuyện nâng hạng đang tạo ra một sự hào hứng lớn. Tuy nhiên, đi kèm với đó là những thông tin tiêu cực, thậm chí là hoài nghi về một “cú úp bô vĩ đại”. Để có góc nhìn khách quan, chúng ta cần lắng nghe ý kiến từ các chuyên gia đầu ngành.

• Triển vọng Nâng hạng: Các chuyên gia từ SSI đều có chung nhận định: cơ hội nâng hạng lên thị trường mới nổi hạng hai (Secondary Emerging Market) của FTSE Russell là rất cao và ngày càng rõ ràng. Những nỗ lực của Chính phủ trong việc triển khai hệ thống KRX và các giải pháp về “non-prefunding” (không yêu cầu ký quỹ 100% trước giao dịch) đã giải quyết được những nút thắt cuối cùng.
• Kịch bản thời gian: Nếu việc nâng hạng không được công bố trong kỳ review tháng 10 này, khả năng cao sẽ được xem xét trong kỳ tiếp theo vào tháng 3/2026. Quá trình này là một lộ trình, không phải một sự kiện mang tính “được ăn cả, ngã về không”.

2. Giải mã Làn sóng Bán ròng của Khối ngoại: Tại sao “Tin tốt” ra, Dòng tiền lại rút?

Đây là nghịch lý lớn nhất khiến nhiều nhà đầu tư băn khoăn. Nếu triển vọng sáng như vậy với nâng hạng thị trường và nội lực kinh tế Việt Nam tăng trưởng hấp dẫn, tại sao khối ngoại liên tục bán ròng? Câu trả lời đến từ sự hội tụ của nhiều yếu tố cả trong và ngoài nước:

• Áp lực Vĩ mô Toàn cầu:
  • Lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao: Môi trường lãi suất cao tại Mỹ khiến đồng USD trở nên hấp dẫn, tạo ra xu hướng rút vốn khỏi các thị trường cận biên và mới nổi để quay về các tài sản an toàn hơn như Bond tại Mỹ.
  • Sức ép lên tỷ giá VND: Áp lực tỷ giá gia tăng khiến lợi nhuận của nhà đầu tư nước ngoài khi quy đổi sang ngoại tệ như USD/EUR bị bào mòn, làm giảm sức hấp dẫn của thị trường Việt Nam trong ngắn hạn.
• Hoạt động Chốt lời Tự nhiên:
  • Thị trường đã chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ từ tháng 4/2025 đến nay. Việc các nhà đầu tư chốt lời để hiện thực hóa lợi nhuận là một động thái hoàn toàn bình thường và tất yếu.
  • Qũy Thái Lan chốt lời sau thời gian thị trường tăng mạnh, để quay trở lại mua cổ phiếu nội địa do đánh giá thị trường chứng khoán Thái Lan đã vào đáy (mua bắt đáy).
• Yếu tố Nội tại Thị trường Việt Nam:
  • Mặt bằng định giá: Sau giai đoạn tăng nóng, định giá của nhiều cổ phiếu đã ở mức cao hơn so với giai đoạn thị trường suy yếu.
  • Năng lực của các Công ty Chứng khoán (CTCK): Một số nhà đầu tư nước ngoài vẫn còn lo ngại về khả năng cung cấp dịch vụ và năng lực đáp ứng các yêu cầu phức tạp về “non-prefunding” của một vài CTCK.

3. Sức mạnh Nội tại: Khi Dòng tiền Trong nước Dẫn dắt Cuộc chơi

Điểm sáng lớn nhất và là yếu tố thay đổi cục diện thị trường trong hai năm gần đây chính là vai trò của dòng tiền nội.

• Dòng tiền trong dân rất dồi dào: Lượng tiền nhàn rỗi trong dân cư còn rất lớn, và kênh chứng khoán ngày càng chứng tỏ sức hấp dẫn. Sự hào hứng của nhà đầu tư cá nhân trong nước đã trở thành động lực chính, nâng đỡ thị trường qua nhiều giai đoạn rung lắc.
• Vai trò của khối ngoại đã thay đổi: Dòng tiền từ khối ngoại không còn mang tính dẫn dắt tuyệt đối như trước đây. Tác động của các đợt bán ròng đã giảm đi đáng kể, cho thấy sức khỏe và sự tự chủ của thị trường đã được cải thiện.
• Ngành Chứng khoán đón sóng: Việc các CTCK lớn như TCBS IPO thành công, hay VPBS, VPS rục rịch lên kế hoạch tương tự là minh chứng rõ ràng nhất cho thấy tiềm năng tăng trưởng của ngành.

4. Bức tranh Toàn cảnh và Lời khẳng định từ Chính phủ

• Cam kết được thể chế hóa bằng Quyết định của Thủ tướng:

Quyết tâm của Chính phủ không chỉ dừng lại ở những phát biểu mà đã được thể chế hóa bằng văn bản chính thức. Cụ thể, Quyết định Phê duyệt “Đề án Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam” của Thủ tướng Chính phủ đã vạch ra một lộ trình rõ ràng và đầy tham vọng:

• Mục tiêu tổng quát: Phát triển thị trường chứng khoán thành kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng, hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường và tăng cường hội nhập quốc tế.
• Mục tiêu cụ thể:
  • Ngắn hạn (năm 2025): Đáp ứng đầy đủ tiêu chí để được FTSE Russell nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp.
  • Dài hạn (đến 2030): Hướng tới mục tiêu cao hơn là được MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi và FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi bậc cao.

Văn bản này là lời khẳng định mạnh mẽ nhất về cam kết chính trị, là kim chỉ nam cho hành động của các bộ ngành, và tạo ra một nền tảng vững chắc cho niềm tin của nhà đầu tư dài hạn.

• Các động lực tăng trưởng khác:
  • Vị thế địa chính trị: Việt Nam tiếp tục là điểm đến hấp dẫn trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
  • Dân số vàng: Lực lượng lao động trẻ và tầng lớp trung lưu đang phát triển nhanh chóng là động cơ cho tăng trưởng kinh tế.

Kết luận

Câu chuyện của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại không chỉ là “có được nâng hạng vào tháng 10 hay không”. Đó là câu chuyện về một Việt Nam đang trong quá trình chuyển mình mạnh mẽ, với nội lực ngày càng được củng cố và đặc biệt là được hậu thuẫn bởi một chiến lược quốc gia rõ ràng, dân số vàng, tăng trưởng kinh tế trong thập kỷ tới.