Sân bay Gia Bình rồi mở rộng cao tốc kéo dài thời gian thu tiền 15 năm nữa cứ thế mà thu
1 Likes
Chuẩn đấy bác, LGC giá 6x bot Trung Lương Mỹ Thuận cửa ngõ TpHCM, đã thu phí kín mà eps vẫn thấp hơn DSH
DSH bot cửa ngõ Hà Nội vẫn chưa thu phí kín mà eps đã khủng rồi, chờ mở lên 6 làn thu phí kín DSH càng bùng nổ nữa
Không lý gì DSH thấp hơn con LGC giá 6x
DSH tiềm năng khủng khiếp, tôi thấy 6x vẫn rẻ, không hiểu thằng lờ nào vác 1x ra bán như đúng rồi
LGC kỳ vọng tương lai thì lại thua xa DSH bác, DSH mỗi giai đoạn mở làn cao tốc thì quy mô doanh nghiệp sẽ lại ở 1 tầm khác rồi, rất ít BOT có tiềm năng phát triển liên tục như vậy, nguồn vốn FDI Bắc Ninh 2025 (sau gộp tỉnh) lại đang TOP cả nước nữa, để tui check năm 2026 xem có số liệu chưa
1 Likes
Thống kê FDI 4 tháng đầu năm thì Bắc Ninh đứng TOP thứ 4 cả nước nhé ae, sau Thái Nguyên, Nghệ An, HCM, quá ổn
1 Likes
DSH vốn bé tẹo 350 tỷ khai thác độc quyền lưu lượng xe 3 khu công nghiệp lớn Bắc Ninh Bắc Giang Lạng Sơn, và giao thương Trung Quốc kết nối cửa ngõ Hà Nội, giá 6x vẫn rẻ,mà thằng lờ nào bán 1x
1 Likes
Trước mắt giá 6x mới hợp lý , còn mở rộng lên 8 làn xe giá phải cao hơn mới xứng tầm
1 Likes
AE tự tin vào phân tích của mình thì cứ tự tin cầm thôi, tôi đã mua đủ, không quan tâm đến các quan điểm trái chiều, target bán ra khoảng 40 hoặc khi thấy dấu hiệu doanh nghiệp không còn tốt nữa, sắp tới phải rất để ý các hoạt động M&A của DSH, hi vọng BLĐ của DSH làm được đúng như tinh thần ở đại hội cổ đông
DSH lợi nhuận chưa phân phối đã lên 371 tỷ vượt vốn điều lệ rồi, trên sàn hàng có cơ bản như DSH giá không dưới 5x,còn sót lại DSH 1x thôi
Quý 1/2026 sau khi sở hữu bds Bãi Viên, DSH vẫn còn rủng rỉnh 168 tỷ tiền và tương đương tiền,cứ mỗi quý lãi đều thêm hàng chục tỷ thì tha hồ M&A gia tăng tài sản và tiềm năng bùng nổ lợi nhuận
1 Likes
Bác đánh giá thế nào về dự án Bãi Viên, tôi có tìm hiểu mà chưa có nhiều thông tin, chỉ thấy thi công + mở bán rất nhanh, không biết thị trường đón nhận ntn, dự án này tổng đầu tư 900 tỉ, không biết DSH mua hết bao nhiêu $, bác đánh giá hiệu quả sử dụng vốn dự án này ntn
Nhà ở xã hội hiện nay được áp dụng dành 20% diện tích để kinh doanh thương mại, theo Luật nhà ở 2023, có hiệu lực kể từ ngày 01/8/2024
Dự án NOXH triễn khai chậm trễ, ít người mua nhà thì 20% này không tạo ra giá trị cho doanh nghiệp
Ngược lại,nếu triễn khai thần tốc, mở bán hấp thụ tốt như Bãi Viên của DSH, thì phần 20% này sẽ tạo ra lợi nhuận tốt.
1 Likes
A. Kịch bản dự án chậm trễ, ít người mua, 20% diện tích được quyền thương mại sẽ không tạo ra giá trị, do:
Nếu dự án NOXH rơi vào cảnh đắp chiếu, triển khai chậm hoặc vị trí không thuận lợi dẫn đến “ế” hàng:
- Mắc kẹt dòng vốn: Doanh nghiệp phải chôn vốn vào hạ tầng tổng thể nhưng không thể mở bán phần NOXH để thu hồi vốn.
- Diện tích thương mại “vô giá trị”: Phần 20% thương mại (như shophouse, ki-ốt, trung tâm thương mại hoặc nhà ở thương mại) chỉ có giá trị khi có cư dân về ở đông đúc. Dự án không có người, các dịch vụ thương mại không thể vận hành, cho thuê hay bán lại, biến phần diện tích này thành "vốn chết
B. Kịch bản triển khai thần tốc, hấp thụ tốt như Bãi Viên, 20% diện tích được quyền thương mại có thể cho Lợi nhuận đột biến, do:
Pháp lý sạch, bàn giao nhanh NOXH sẽ Tạo “vết dầu loang” thương mại: Khi các tòa căn hộ NOXH thi công thần tốc và bàn giao cho cư dân, một cộng đồng dân cư khổng lồ (với quy mô hơn 1.100 căn hộ tại Bãi Viên) sẽ dần sớm hình thành.
Bứt phá biên lợi nhuận: Sự xuất hiện của hàng ngàn cư dân tạo ra nhu cầu mua sắm, dịch vụ nội khu cực lớn. Nhờ đó, 20% diện tích thương mại (shophouse chân đế, khu thương mại dịch vụ) sẽ tăng vọt về giá trị, dễ dàng cho thuê với giá cao hoặc bán đứt với giá thương mại thị trường tự do
Hạch toán lợi nhuận trọn vẹn: Theo Luật Nhà ở 2023, toàn bộ doanh thu và lợi nhuận từ phần 20% này chủ đầu tư được hưởng trọn vẹn và hạch toán riêng, không bị áp trần 10% như phần NOXH
Cũng là NOXH, nhưng DSH cho thấy đẳng cấp vượt trội về tiến độ thi công và tốc độ mở bán so với HQC
HQC có trần cứng vì tin tín dụng NOXH thì lợi nhuận vẫn lẹt đẹt vậy thôi.
DSH mới là cổ giá trị thật sự.
1 Likes
Trước mắt mỗi tháng tăng quanh 10% là Tiền cứ về túi mạnh
1 Likes
Tiền thu đều 24/24 giờ mỗi ngày , lợi nhuận gộp trên 45%, không có cổ nào ổn định và hiệu quả bằng
1 Likes
DSH cập nhật
- Mảng BOT
Q1 BOT: 180 tỷ doanh thu (+18,4%) ; DSH sau thuế Q1: 55 tỷ LNST
Tháng 4 BOT: 61,5 tỷ (+9%)
BOT HN–BG nghiên cứu mở rộng 6 làn
Vành đai 4 sắp vận hành
Hữu Nghị–Chi Lăng đang hoàn thiện
THỬ ĐỊNH GIÁ XEM:
- 4 tháng đầu năm: 241,5 tỷ
=> Ước doanh thu 2026: DT2026=241,5x3 = 724,5 tỷ
-
Do Q4 thường cao hơn nên mình lấy: DT2026=760 tỷ
-
Lấy FCFE=30%Doanhthu: 760×30% =228 tỷ
-
Giả định tăng trưởng doanh thu 8%/năm
-
Chiết khấu lấy r=12%
-
Thu phí đến 2037 (Tính 11 năm 2026 đến 2037)
→ Kết quả:
PVBOT ≈ 1.900−2.200 tỷ -
DSH sở hữu:
58% BOT=> 2.000×58% = 1160 tỷ -
Số lượng cổ phiếu: 35triệu => Giá cổ phiếu = ~ 1.160/35 = 33K/cp
=> Lấy thận trọng hơn: 24-28k/cp
bác chưa tính đến mảng nhà ở xã hội , xây lắp cầu đường trong 3 năm tới và giai đoạn 2 mở BOT lên 6 làn xe , 8 làn xe thời gian thu phí kéo dài hơn thêm khoản 15 năm nữa, nên định giá của bác chỉ áp dụng cho mỗi cái BOT hiện nay thôi
1 Likes
tính thận trọng đó bác
Tính gì bèo bọt vậy ông, bot chi phí cố định, bao nhiêu doanh thu tăng thêm chuyển hết thành lợi nhuận là yếu tố hấp dẫn nhất thì chưa đưa vào.
Như năm 2025 bot chia lợi nhuận cho DSH 25% = 54 tỷ đồng
Tức lãi sau thuế bot 2025 trên 54%/25% = 216 tỷ đồng
Doanh thu bot 4 tháng đầu năm đã tăng hơn 30 tỷ đồng, tôi chỉ tính doanh thu cả năm tăng thêm hơn 60 tỷ đồng, con số này chuyển hết thành lợi nhuận thì lãi sau thuế bot năm 2026 phải 270 tỷ đồng
DSH nắm 58%, lãi riêng mảng bot năm 2026 là 15x tỷ, cộng thêm core hạ tầng và bds DSH lãi sau thuế trên 200 tỷ năm 2026, khớp số liệu kế hoạch đề ra.
Muốn tính thì theo hướng này, cứ thế mà tính tiếp cho các năm sau.
2 Likes
![[IMG]](https://images.f247.com/original/4X/2/b/2/2b2c51adb283b6086d127d630b44f3cab089b00e.png "Xem ảnh lớn.")
Nói có sách, mách có chứng đây
Do chi phí không đổi, gần như doanh thu tăng thêm chuyển hết thành lợi nhuận, giúp:
Bot Hà Nội Bắc Giang luôn duy trì tăng trưởng lợi nhuận từ 30-100%/năm
Năm 2025 bot lãi sau thuế 216 tỷ, thì 2026 phải lãi sau thuế ít nhất khoảng 216 x 130% = 280 tỷ đồng
Ở trên tôi trừ hao lại tính còn 270 tỷ đồng thôi.