Cả nhà có đang quan tâm đến cổ phiếu CTR và tự hỏi liệu đây có phải là thời điểm bắt đáy không? Khám phá ngay những phân tích sâu sắc về chỉ số tài chính, xu hướng thị trường và chiến lược phát triển dài hạn của CTR trong bài viết dưới đây. Nếu cả nhà muốn không bỏ lỡ cơ hội đầu tư hấp dẫn khi giá cổ phiếu đang giảm.
I. KẾT QUẢ KINH DOANH 2024
-
Năm 2024, CTR đạt doanh thu 12.613 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 539 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 3%. Các công ty liên quan đến Viettel vẫn là khách hàng chính, đóng góp 60% tổng doanh thu, giảm đáng kể so với mức 88% năm 2018, cho thấy CTR đang nỗ lực đa dạng hóa nguồn thu.
-
Trong các mảng kinh doanh, cho thuê cơ sở hạ tầng có tốc độ tăng trưởng mạnh nhất, đạt 631 tỷ đồng (+45% CK), dù chỉ chiếm 5% tổng doanh thu. Đến cuối năm 2024, CTR vận hành 10.000 trạm BTS, tăng thêm 3.666 trạm so với năm trước, tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực TowerCo tại Việt Nam.
-
Mảng vận hành khai thác (VHKT) đóng vai trò chủ lực, mang lại doanh thu 6.252 tỷ đồng (+13% CK), chiếm 50% tổng doanh thu, nổi bật với việc hoàn thành tuyến cáp quốc tế 95 km cho Mytel (Myanmar) vào tháng 11/2024. Xây dựng là mảng kinh doanh lớn thứ hai, đóng góp 4.075 tỷ đồng (+15% CK), tương đương 32% tổng doanh thu. Công ty đã đảm bảo nguồn việc cho năm 2025 với backlog hợp đồng trị giá 2.202 tỷ đồng (+92% CK) cho các dự án B2B và 1.869 tỷ đồng (+23% CK) cho B2C & SME.
-
Đặc biệt, tỷ lệ đấu thầu thành công các dự án công đạt 37%, với tổng giá trị nguồn việc tích lũy 479 tỷ đồng (+453% CK). Trong khi đó, mảng giải pháp tích hợp CNTT đạt doanh thu 1.455 tỷ đồng (-1% CK), nhưng phân khúc năng lượng mặt trời lại ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, đạt 418 tỷ đồng (+315% CK). Những kết quả này cho thấy CTR đang tiếp tục mở rộng hoạt động và đa dạng hóa doanh thu, với tiềm năng tăng trưởng mạnh từ cơ sở hạ tầng, xây dựng và năng lượng.
II. KẾT QUẢ KINH DOANH THÁNG 1/2025
- Trong tháng 1/2025, doanh thu của công ty đạt 896 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 50 tỷ đồng, tăng nhẹ 1%. Cụ thể, mảng vận hành khai thác (VHKT) và xây dựng đều ghi nhận mức tăng 1%, đạt lần lượt 456 tỷ đồng và 264 tỷ đồng. Tổng doanh thu của mảng giải pháp tích hợp CNTT và dịch vụ kỹ thuật đạt 111 tỷ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ. Đặc biệt, doanh thu mảng cho thuê hạ tầng tiếp tục cho thấy đà tăng trưởng mạnh, đạt 63 tỷ đồng, tăng 43% so với cùng kỳ, khẳng định vai trò quan trọng của mảng kinh doanh này trong chiến lược phát triển của công ty.
III. TRIỂN VỌNG 2025
- Dự báo CTR sẽ tăng trưởng doanh thu 17% trong năm 2025 và đạt mức tăng trưởng doanh thu kép hàng năm (CAGR) 14% trong giai đoạn 2025-2030. Cụ thể, mức tăng trưởng CAGR của các mảng hoạt động được kỳ vọng như sau:
1.1 Mảng Kinh doanh hạ tầng cho thuê
- Doanh thu từ mảng TowerCo của CTR dự kiến sẽ tăng 45% vào năm 2025, nhờ tiềm năng mở rộng khi tỷ lệ thuê chung hiện tại chỉ đạt 1,034 lần, thấp hơn mức trung bình của khu vực ASEAN (1,5 - 1,6 lần). Điều này mở ra cơ hội lớn để CTR đẩy mạnh hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực này, từ đó thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ EBITDA.
Mở rộng hệ thống trạm BTS
-
Trong năm 2025, CTR dự kiến đưa vào vận hành thêm khoảng 3.000 đến 3.500 trạm BTS, và sau đó sẽ tiếp tục mở rộng với từ 2.000 đến 3.000 trạm BTS mỗi năm. Tỷ lệ thuê chung dự kiến sẽ tăng lên mức 1,045 - 1,05 trong năm 2025 và đạt 1,1 trong dài hạn, góp phần tối ưu hóa lợi nhuận.
-
Việc tăng số lượng trạm được thúc đẩy bởi nhu cầu mở rộng vùng phủ sóng của Viettel, đặc biệt sau khi mạng 2G ngừng hoạt động vào tháng 9/2024 và dự kiến mạng 3G cũng sẽ ngừng hoạt động vào cuối năm 2026. Trong trung hạn, khi 5G trở thành tiêu chuẩn chủ đạo cho dữ liệu di động, nhu cầu về một mạng lưới hạ tầng rộng lớn sẽ càng trở nên cấp thiết.
Tháp viễn thông và xu hướng dùng chung hạ tầng
- Việc chuyển đổi sang 4G và 5G sẽ thúc đẩy nhu cầu xây dựng trạm BTS, giúp CTR tăng số lượng tháp viễn thông gấp 3 lần, dự kiến đạt khoảng 20.000 tháp vào cuối năm 2027. Khi các nhà mạng lớn triển khai 5G, việc chia sẻ hạ tầng sẽ trở thành giải pháp tối ưu, giúp đẩy nhanh quá trình triển khai và tối ưu hóa chi phí đầu tư.
Phát triển tuyến cáp quang và hệ thống DAS
-
Trong năm 2024, CTR đặt mục tiêu triển khai xây dựng tuyến cáp dọc theo cao tốc Bắc - Nam (giai đoạn 1) với tổng chiều dài 389 km, tiếp theo là giai đoạn từ Đà Nẵng vào phía Nam kéo dài 2.089 km trong khoảng thời gian 2024-2027. Hệ thống DAS, chiếm 4% doanh thu từ hạ tầng viễn thông, dự kiến sẽ mở rộng từ 2,2 triệu m² vào năm 2025 lên 5 triệu m² vào năm 2030 nhờ sự phát triển của các khu văn phòng, trung tâm thương mại, bệnh viện và các tuyến metro.
-
Ngoài ra, mảng cáp quang, chiếm 1,5% doanh thu từ hạ tầng viễn thông, được dự báo sẽ tăng trưởng 10% mỗi năm do sự mở rộng nhanh chóng của thuê bao băng thông rộng cố định và nhu cầu sử dụng cáp quang ngày càng cao trong hệ thống mạng viễn thông.
Mở rộng năng lượng tái tạo
- Công suất điện mặt trời áp mái hiện đạt 16,7 MWp sẽ tăng trưởng 30%/năm, phù hợp với xu hướng thúc đẩy năng lượng tái tạo tại Việt Nam.
1.2. Mảng Xây dựng công trình
Mảng xây dựng của CTR dự kiến tăng 22% trong năm 2025, được thúc đẩy bởi:
- Doanh thu từ triển khai small cell cho mạng 5G, dù mạng lưới Viettel đã phủ rộng.
- Thực hiện backlog các dự án dân dụng đã ký trong năm 2024.
- Mở rộng thị phần khi các đối thủ nhỏ gặp khó khăn, đặc biệt trong phân khúc B2C.
- Hướng đến các dự án hạ tầng & đầu tư công, tận dụng cơ hội từ nguồn vốn ngân sách.
CTR sẽ tham gia các dự án cảng biển, giao thông, truyền tải điện, đặc biệt là đường dây 500kV mạch 3. Đồng thời, mảng B2C sẽ được mở rộng với các dịch vụ nhà thông minh, nội thất, viễn thông & bảo trì.
Doanh thu và lợi nhuận gộp dự kiến tăng 15,3% CAGR trong giai đoạn 2024-2026, với biên LN gộp ổn định ở mức 9-10%.
1.3. Mảng Giải pháp tích hợp & Dịch vụ Kỹ thuật
-
CTR dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng mảng giải pháp tích hợp và dịch vụ kỹ thuật, tập trung vào các lĩnh vực như điện mặt trời mái nhà, cơ điện (M&E), ICT (Wi-Fi, camera giám sát) và nhà thông minh. Nhờ khả năng triển khai toàn diện cùng với xu hướng phát triển của nhà thông minh và 5G, CTR có lợi thế lớn, dự báo doanh thu của mảng này sẽ tăng trưởng với tốc độ 12,9% CAGR trong giai đoạn 2025-2030.
-
Đồng thời, mảng tích hợp hệ thống cũng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh, đặc biệt trong các lĩnh vực năng lượng tái tạo, HVAC, trung tâm dữ liệu và thành phố thông minh. Với kinh nghiệm dày dặn trong xây dựng và vận hành hạ tầng viễn thông, CTR có tiềm năng mở rộng thị phần, nhất là ở các lĩnh vực đòi hỏi kỹ thuật cao như cảm biến thông minh và giải pháp năng lượng.
1.4. Mảng Giải pháp tích hợp & Dịch vụ Kỹ thuật
- Dự kiến, doanh thu mảng vận hành khai thác sẽ tăng trung bình 10% mỗi năm, nhờ vào việc mở rộng thị trường quốc tế và tăng trưởng từ 7-10% mỗi năm của thuê bao băng thông rộng cố định tại Việt Nam. Khi thị trường viễn thông trong nước dần bão hòa, triển vọng tăng trưởng dài hạn của CTR sẽ phụ thuộc chủ yếu vào việc khai thác tiềm năng thị trường quốc tế, tận dụng tối đa lợi thế từ hạ tầng và kinh nghiệm vận hành đã tích lũy.
IV. KẾT LUẬN
-
Dựa trên số liệu và triển vọng kinh doanh đã trình bày, CTR nên tập trung đầu tư vào việc mở rộng và nâng cao hiệu quả của các mảng kinh doanh chủ lực, đồng thời phát triển các mảng mới có tiềm năng tăng trưởng mạnh.
-
Cụ thể, CTR cần đẩy mạnh hoạt động TowerCo bằng cách tận dụng tỷ lệ thuê chung còn thấp để mở rộng số lượng trạm BTS và tháp viễn thông, qua đó tối ưu hóa EBITDA và giảm chi phí đầu tư cho các nhà mạng khi chuyển sang 4G/5G.
-
Song song đó, công ty cần tiếp tục củng cố và mở rộng hệ thống DAS và cáp quang, tận dụng xu hướng phát triển hạ tầng đô thị và nhu cầu thuê bao băng thông rộng cố định để gia tăng doanh thu ổn định.
-
Trong lĩnh vực xây dựng, CTR có thể tập trung khai thác các dự án hạ tầng và đầu tư công, đặc biệt là các dự án liên quan đến mạng 5G và công nghệ số, nhằm mở rộng thị phần trong bối cảnh thị trường nội địa dần bão hòa.
-
Hơn nữa, với đà tăng trưởng mạnh của năng lượng tái tạo và xu hướng số hóa, CTR nên đẩy mạnh đầu tư vào các giải pháp tích hợp CNTT, đặc biệt là các ứng dụng trong nhà thông minh, cảm biến thông minh và giải pháp năng lượng, để tận dụng lợi thế từ kinh nghiệm xây dựng và vận hành hạ tầng.
-
Cuối cùng, nhằm duy trì đà tăng trưởng lâu dài, CTR cần xây dựng chiến lược mở rộng thị trường quốc tế, tận dụng các thỏa thuận và hợp đồng hiện có để chuyển dịch sang thị trường toàn cầu, từ đó tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong tương lai.
-
Vậy đâu là điểm để nắm giữ lại CTR ở thời điểm này? và các tin tức nào thời gian tới sẽ tác động trực tiếp đến đà tăng trưởng của mã cổ phiếu này. Cả nhà nhanh tay kết nối với số Zal.o 096.996.5276 (Linh) để nhận được bản kế hoạch chi tiết về điểm mua cụ thể và các tin tức sẽ được lên kịch bản trước để cả nhà chủ động trong việc việc nắm giữ tránh được tình trạng chốt non hoặc rớt hàng.
Cổ Phiếu CTR: Bắt Đáy Cổ Phiếu CTR, Phải Xem Ngay Video Này?