Đừng để FOMO chi phối quyết định của anh chị! Cổ phiếu DBC 2025 đang được nhiều người bàn tán, nhưng trước khi vội vàng “chốt” mua, hãy cùng tìm hiểu điểm mua hợp lý – nơi mà giá cả đã cân bằng lại và cơ hội đầu tư thực sự nổi bật. Bài viết dưới đây sẽ giúp anh chị làm rõ thời điểm thích hợp để vào cuộc, từ đó tránh bị lạc vào cơn sốt thị trường.
I. TÌNH HÌNH NGÀNH CHĂN NUÔI HEO
Giá heo điều chỉnh sau tết
-
Giá heo hơi tăng khá mạnh trong 2 quý đầu năm 2024, từ 55.000 đồng/kg và đạt đỉnh vào tháng 5 ở mức 66.000 đồng/kg do nguồn cung thiếu hụt. Nguyên nhân là do giá thức ăn chăn nuôi và dịch ASF hoành hành khiến nông hộ bán chạy đàn nhiều.
-
Bước sang quý 3, đà tăng đã chững lại, mức giá dao động trong vùng 64.000 – 66.000 đồng/kg do nguồn heo Campuchia và Thái Lan bắt đầu được nhập về Việt Nam khiến giá heo bắt đầu giảm nhẹ khoảng 1-8% mom. Mặc dù tình hình nhập lậu được kiểm soát chặt hơn ngay sau đó, các bếp ăn tập thể và trường học bắt đầu mở lại đã khiến nhu cầu được cải thiện vào cuối tháng 8/2024.
-
Giá heo hơi bắt đầu ghi nhận mức điều chỉnh về 61.500 đồng/kg từ tháng 10 do lượng heo bán chạy đàn của hộ chăn nuôi tăng cao vì luật chăn nuôi sắp đền gần và dịch bệnh ASF nhen nhóm trở lại.
-
Sau dịp Tết Nguyên đán (T2/2025), giá heo bất ngờ tăng mạnh lên mức 70.500 đồng/kg (tăng 30% yoy và 15% so với mức đáy ở tháng 11). Nguyên nhân là do nguồn heo bán chạy dịch và xả đàn từ hộ chăn nuôi đã cạn kiệt, khiến cung heo thiếu hụt mạnh.
Nhu cầu tái đàn có dấu hiệu trở lại từ quý 2/2024. Giá heo giống duy trì ở mức cao
-
Trong năm 2024, tổng lượng heo giống nhập về VN từ đầu năm đạt 4.088 con (giảm 25% yoy). Nguyên nhân chủ yếu do dịch bệnh ASF bùng phát rải rác trong nửa đầu năm cùng mặt bằng giá thịt heo chưa thực sự hấp dẫn để kích thích hoạt động tái đàn. Nhu cầu nhập heo giống thấp khiến giá heo giống loại 7-10kg/con ghi nhận mức khá thấp, chỉ khoảng 1,35 triệu đồng/con.
-
Tuy nhiên, bước sang quý 3, mặt bằng giá heo hơi tăng đều từ 3-4% mom do (1) đàn heo của hộ chăn nuôi bị giảm mạnh từ nửa cuối 2023 (do không chịu được áp lực từ dịch bệnh và chi phí leo thang) khiến nguồn cung bắt đầu giảm rõ rệt, (2) các công ty lớn hạn chế bán giống mà ưu tiên giữ lại cho trang trại của mình trong bối cảnh luật chăn nuôi bắt đầu có hiệu lực, (3) nhu cầu tái đàn nhen nhóm trở lại khi dịch bệnh được kiểm soát tốt hơn và nhu cầu về thịt lợn được kỳ vọng tăng cao ở cuối năm trước thềm dịp Tết nguyên đán.
-
Theo đó, lượng heo giống nhập về tăng mạnh ở quý 2 với 784 con (tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ). Sang tháng 9 và 10, cả nước tiếp tục nhập thêm 330 con heo giống (chủ yếu do các doanh nghiệp lớn nhập), khiến giá heo giống tăng mạnh lên 1,7 triệu đồng/con 7-10 kg (+21% qoq).
-
Bước sang T1/2025, nhu cầu nhập khẩu heo giống tiếp tục tăng cao do luật chăn nuôi bắt đầu có hiện lực, lượng heo giống nhập về đạt 459 con, trong khi cùng kỳ năm trước không ghi nhận đơn hàng nào nhập về, khiến giá heo giống tiếp tục tăng lên 1.76 triệu đồng/con (+4% so với cuối năm 2024).
Dịch tả châu Phi tiếp tục có diễn biến phức tạp
- Trong tháng đầu năm 2025, dịch ASF tiếp tục có diễn biến phức tạp tại Việt Nam, các ổ dịch tập trung ở Miền Bắc và Miền Trung. Bên cạnh đó, giám sát cửa khẩu được nới lỏng, heo Campuchia được xuất qua cửa khẩu Việt Nam để hỗ trợ cho nguồn cung thiếu hụt trong nước, khiến nguy cơ lây lan càng tăng cao.
Giá ngũ cốc ghi nhận giảm so với cùng kỳ, chi phí nuôi heo ước tính giảm 19% yoy trong năm 2024
-
Mặt bằng giá ngũ cốc trong năm 2024 giảm so với cùng kỳ, trong đó giá ngô, khô đậu tương, cám gạo chiết ly, DDGS (Là bã ngô khô chưng cất có hòa tan, một sản phẩm phụ từ quá trình sản xuất ethanol từ ngô. Đây là nguyên liệu phổ biến trong thức ăn chăn nuôi do có hàm lượng đạm và năng lượng cao) giảm lần lượt là 15,7%; 10,6%; 7,9% và 18,2% yoy, đặc biệt tổng chi phí thức ăn hỗn hợp lợn thịt giai đoạn vỗ béo đến xuất chuồng giảm 6,8% yoy.
-
Trong năm 2024 nước ta đã nhập khẩu thêm 22,4 triệu tấn nguyên liệu thức ăn chăn nuôi, đảm bảo nguồn cung nguyên liệu ổn định cho ngành chăn nuôi. Do đó, giá thức ăn chăn nuôi được dự báo sẽ tiếp tục duy trì ổn định cho đến nửa đầu năm 2025.
II. KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 4/2024
-
Trong quý 4/2024, DBC ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng với doanh thu đạt 3.611 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ năm 2023, chủ yếu nhờ mảng chăn nuôi đóng góp 3.426 tỷ đồng (+31% YoY). Mảng bất động sản cũng ghi nhận kết quả đột biến với 225 tỷ đồng doanh thu, tăng 2.400% YoY so với mức nền thấp của cùng kỳ. Nhờ giá nguyên liệu đầu vào giảm và biên lợi nhuận cải thiện, lợi nhuận sau thuế (LNST) quý 4/2024 của DBC vọt lên 239 tỷ đồng, cao hơn gấp nhiều lần so với con số 6 tỷ đồng cùng kỳ, giúp biên lợi nhuận ròng cải thiện đáng kể lên 6,6%.
-
Tính chung cả năm 2024, doanh thu đạt 13.574 tỷ đồng (+22% YoY), cho thấy đà tăng trưởng bền vững của mảng chăn nuôi, dù doanh thu lũy kế từ bất động sản giảm 66% do kết quả kinh doanh chủ yếu đến từ quý 4. Nhìn chung, DBC đã có một năm khởi sắc nhờ thị trường nguyên liệu thuận lợi và sự phục hồi về nhu cầu, góp phần gia tăng đáng kể cả về doanh thu lẫn lợi nhuận.
III. TRIỂN VỌNG 2025
Cơ cấu chăn nuôi chuyển dần từ hộ nhỏ lẻ sang các doanh nghiệp lớn
-
Theo Luật chăn nuôi, chăn nuôi trong khu vực dân cư bị nghiêm cấm (khoản 1 Điều 12 Luật chăn nuôi 2018), bắt đầu có hiệu lực kể từ 2025, trong đó quy định các cơ sở chăn nuôi vi phạm phải ngừng hoạt động hoặc di dời đến địa điểm phù hợp. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp có nguồn tài chính và quỹ đất lớn.
-
Tình hình dịch bệnh phức tạp cùng giá thức ăn chăn nuôi tăng cao đã kiến thị phần chăn nuôi lợn của nông hộ giảm từ 70% về còn 49%, cho đến cuối năm 2024 có thêm nhiều hộ dân bán xả đàn để treo chuồng do bộ luật sắp có hiệu lực khiến thị phần chuyển dịch gần như hoàn toàn về phía doanh nghiệp.
Quy mô đàn heo cả nước được dự báo gia tăng nhẹ trong 2025 xong thị phần lại có sự thay đổi. Giá heo hơi được dự báo sẽ tiếp tục đà tăng trong 2025
Giá heo có thể vẫn tiếp tục đà tăng tối đa lên mức khoảng 81.800 VND/kg trong năm 2025, giá heo hơi bình quân cả năm được dự báo đạt 73.661 VND/kg (tăng 18% yoy). Nguyên nhân là do:
-
Nguồn cung heo trở nên khan hiếm sau đợt bán chạy dịch cuối năm, cùng tác động của luật chăn nuôi đã có hiệu lực ngay trong quý đầu năm 2025. Trong khi đó, nguồn cung heo gia tăng từ tái đàn của doanh nghiệp chưa thực sự đáng kể trong thời gian này, tạo ra một khoảng trũng thiếu cung cục bộ ngắn hạn.
-
Kế hoạch tăng trưởng kinh tế của chính phủ trong năm nay đã đặt mục tiêu lạm phát cao hơn mọi năm (4.5% - 5.0%). Theo đó, khả năng xảy ra hoạt động điều tiết giá heo sẽ thấp hơn và ít quyết liệt hơn giai đoạn 2020 (khi giá thịt heo vượt 80.000 đồng/kg).
Giá các loại ngũ cốc đang có xu hướng đi ngang và được dự báo có thể hồi phục nhẹ trong thời gian tới
-
Trong năm 2024, chỉ số giá các loại ngũ cốc trung bình giảm từ 16–21% so với cùng kỳ, nhưng đã có dấu hiệu đảo chiều và tăng trở lại vào các tháng cuối năm. Đến tháng 1/2025, giá ngũ cốc tăng nhẹ 0,5% so với tháng trước, trong đó giá ngô – nguyên liệu chính trong TACN dành cho heo – tăng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo dự báo của USDA, sản lượng các loại hạt thô và ngô toàn cầu trong vụ 2024/2025 sẽ đạt lần lượt 1.494,3 triệu tấn (giảm 0,8% YoY) và 1.214,3 triệu tấn (giảm 1,3% YoY), chủ yếu do sản lượng tại Mỹ sụt giảm, tuy nhiên điều kiện thời tiết thuận lợi ở Brazil và Argentina sẽ bù đắp phần nào sự giảm sút ở Mỹ.
-
Dự báo, giá ngũ cốc sẽ có xu hướng tăng nhẹ trong năm 2025, ảnh hưởng đến chi phí TACN, nhưng khi giá heo tiếp tục tăng, biên lợi nhuận của các doanh nghiệp chăn nuôi sẽ không bị tác động nhiều. Cụ thể, dự báo biên lợi nhuận gộp mảng chăn nuôi của DBC sẽ đạt 19%, tăng 1,4% so với cùng kỳ.
Tiềm năng mới từ hoạt động sản xuất vacxin
- Vào tháng 8/2024, vaccine AFS của DBC đã được cấp Giấy chứng nhận Thực hành tốt sản xuất thuốc (GMP-WHO). Hiện doanh nghiệp đang khẩn trương hoàn thiện thủ tục đồng bộ hóa nhà máy sản xuất và các thử nghiệm cuối cùng để chuẩn bị thương mại hóa sản phẩm vào năm 2025. Ước tính ban đầu, với công suất đạt 16% công suất thiết kế (tương đương 200 triệu liều/năm), DBC sẽ sử dụng 2,4 triệu liều vaccine cho đàn heo của mình, trong khi phần còn lại sẽ được bán ra bên ngoài, dự kiến tạo ra doanh thu khoảng 1.184 tỷ đồng và lợi nhuận đạt 59,2 tỷ đồng trong năm 2025.
Tích cực hoàn thiện các dự án dang dở, tăng quy mô đàn heo tại 3 trang trại mới
hoàn thành vào 2026 và 2027
-
Trong năm 2024, công ty đã phát hành hơn 92,67 triệu cổ phiếu để huy động vốn, phục vụ việc hoàn thiện nhà máy ép và tinh luyện dầu đậu nành, đẩy mạnh nghiên cứu và thử nghiệm vaccine, cũng như xây dựng các trang trại nuôi lợn giống và lợn thương phẩm. Cụ thể, dự án nhà máy ép dầu giai đoạn 2 có công suất 1.000 tấn/ngày, trong khi các trại lợn tại Thanh Hóa và Quảng Ninh được quy hoạch với quy mô khoảng 3.000 – 3.600 heo nái và 50.000 heo thịt mỗi trại, và trại tại Thái Nguyên với quy mô 5.000 heo nái và 70.000 heo thịt.
-
Các dự án này dự kiến sẽ hoàn thành trong năm 2026 và 2027. Dự báo, tổng đàn của DBC sẽ tăng trưởng 11% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2025, đồng thời biên lợi nhuận gộp dự kiến đạt 18,1%, tăng 3,9% YoY. Các kết quả này phần lớn nhờ giá heo hơi duy trì ở mức cao, sản lượng gia tăng khi thị phần ngành chăn nuôi chuyển dịch sang các doanh nghiệp, và khả năng khai thác mảng vaccine để cải thiện doanh thu.
IV. KẾT LUẬN
-
Năm 2024, DBC đã trải qua một năm chuyển mình với đà tăng trưởng mạnh mẽ nhờ sự phục hồi của mảng chăn nuôi, mặc dù đối mặt với biến động giá thức ăn và tác động của dịch bệnh. Sự điều chỉnh về giá heo và ngũ cốc, cùng với nhu cầu tái đàn tăng trở lại và tiềm năng từ vaccine AFS – đã được cấp chứng nhận GMP-WHO – đã giúp công ty đạt được doanh thu và lợi nhuận quý 4 ấn tượng. Để duy trì đà tăng trưởng này, DBC cần tập trung thương mại hóa vaccine AFS vào năm 2025, đẩy mạnh mở rộng quy mô đàn heo qua các dự án trang trại mới và hoàn thiện các dự án dang dở như nhà máy ép dầu giai đoạn 2 nhằm đa dạng hóa nguồn doanh thu.
-
Đồng thời, công ty cần theo dõi sát sao giá nguyên liệu để tối ưu hóa chi phí và bảo vệ biên lợi nhuận, từ đó nắm bắt cơ hội thị trường và đảm bảo tăng trưởng bền vững trong năm 2025 và những năm tiếp theo.
-
Cuối cùng vẫn là câu chuyện về kiểm soát chi phí. Vậy muốn tự chủ động để nắm rõ việc này thì phải theo dõi ở đâu? và phân tích như thế nào để hiểu rõ toàn bộ bức tranh về chi phí đầu vào của DBC? và quan trọng hơn tại sao tháng 3 này lại quyết định giá nguyên liệu đầu vào cho năm 2025 của DBC? Để nhận được câu trả lời cho một trong những sự kiện tác động lớn nhất đến giá nguyên vật liệu đầu vào của DBC, cả nhà nhanh tay liên hệ em Linh qua Za.Lo 096.996.5276 để nhận được thời điểm về lịch sự kiện diễn ra và cách lấy số liệu để phân tích nhé. Lưu ý, sự kiện này 1 năm chỉ có một lần và sẽ định hình xu hướng nông sản năm đó.
phải có số liệu?