HAH: Phân tích cơ bản
Hiện tại, Hải An chủ yếu hiện diện ở miền Bắc, với cảng Hải An ở Hải Phòng và Depot PAN - HAIAN ở khu vực Đình Vũ ở Hải Phòng. Mục tiêu những năm tới là mở rộng mạng lưới logistics ở miền Trung và miền Nam.
Số lượng cổ phiếu lưu hành: 105,516,881
Tổ chức + Nước ngoài: ~40%
=> khá cô đặc
Vị thế trong ngành về mảng khai thác : Top 1
HAH chiếm 40% thị phần
Tuyến đường vận tải chính
Các mảng khai thác chính
HAH có 4 mảng khai thác chính
- Khai thác cảng
- Vận tải Container
- Khai thác kho bãi
- Đại lý hàng hải
Trong đó vận tải container là mảng đem lại doanh thu và lợi nhuận lớn nhất cho HAH chiếm khoảng 85.5% doanh thu và 91.5% lợi nhuận của công ty.
Luận điểm đầu tư
- Mảng vận tải container hay còn gọi là mảng khai thác tàu là mảng đem lại doanh thu lớn nhất cho doanh nghiệp.
- Vào tháng 12/2023, HAH đã đưa vào hoạt động tàu HaiAn ALFA với sức chứa 1.800 TEU.
- Trong nửa đầu năm 2024, công ty tiếp tục bổ sung thêm hai tàu mới là Hải An Beta và Anbien Sky, mỗi tàu đều có sức chứa 1.800 TEU, nâng tổng số đội tàu lên 14 chiếc với tổng công suất đạt khoảng 19.500 TEU.
- Đáng chú ý, tàu Haian Opus, có trọng tải 1.800 TEU, đã được cho thuê vào tháng 7, ngay khi giá cước định hạn chạm đỉnh cao nhất trong hai năm qua.
- Hiện tại, 4 trong số 5 tàu đã được ký hợp đồng cho thuê trong nửa cuối năm 2024, đảm bảo một triển vọng lợi nhuận ổn định gần như cả năm.
=> Việc tăng cường số lượng tàu đã giúp công suất đội tàu tăng thêm gần 21,7% so với năm 2023. Đồng thời, việc ký kết hầu hết các hợp đồng cho thuê tàu đã giảm thiểu rủi ro biến động giá thuê. Những yếu tố này góp phần quan trọng vào việc gia tăng doanh thu và tăng biên lợi nhuận của HAH trong thời gian sắp tới.
- Giá cước vận chuyển tăng
-
Chỉ số Drewry World Container và giá cước vận chuyển từ Thượng Hải đã phục hồi mạnh mẽ từ đầu tháng 5 và dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng.
-
Tình hình Biển Đỏ và căng thẳng địa chính trị làm tăng nhu cầu TEU-mile cho toàn vận tải container toàn cầu. Dù thị trường trong nước vẫn chưa bị ảnh hưởng lớn.
-
Xung đột này có khả năng đẩy nhanh quá trình giải quyết tình trạng dư cung tàu container, rút ngắn giai đoạn trầm lắng của chu kỳ ngành, thay vì gây ra áp lực tăng giá cước kéo dài.
=> Rủi ro chính trị đang tạo điều kiện thuận lợi cho việc tăng giá cước, mở ra cơ hội lớn để doanh nghiệp nâng cao doanh thu, lợi nhuận, và củng cố vững chắc vị thế trong ngành vận tải biển.
- Giảm chi phía đầu vào
- Chi phí nhiên liệu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong các loại chi phí vận hành tàu.
- Hiện tại giá nhiên liệu đầu vào đang có xu hướng giảm từ đầu tháng 7 ( tức là đầu quý 3), xu hướng vẫn có khả năng tiếp diễn trong mấy tháng tới.
=> Chi phí nguyên liệu đang có xu hướng giảm, làm tăng biên lợi nhuận gộp của HAH
- Chính sách hộ trợ từ phía chính phủ
- Nền kinh tế đang có một số tín hiệu phục hồi vào đầu năm 2024. Xuất khẩu đang phục hồi, tiêu dùng và đầu tư tư nhân trong nước cũng trên đà tăng dần. Xuất khẩu theo giá so sánh dự kiến tăng 3,5% vào năm 2024, phản ánh nhu cầu toàn cầu dần cải thiện
- Vốn FDI đang có xu hướng tăng trở lại, cùng với việc Việt Nam tích cực tham gia vào các hiệp định thương mại và thiết lập nhiều thỏa thuận hợp tác với Hàn Quốc, Mỹ, và Trung Quốc. Những động thái này mở ra triển vọng lớn cho hoạt động giao thương quốc tế trong thời gian tới.
- Chính phủ cũng đang tích cực hỗ trợ thông qua việc thúc đẩy đầu tư và mở rộng các cảng lớn trên cả nước. Các dự án nâng cấp hạ tầng tại những khu vực trọng điểm như cảng Hải Phòng và Cái Mép – Thị Vải đang được triển khai, hứa hẹn sẽ nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp khi hoàn thành
- Chính sách hỗ trợ từ chính phủ như Nghị quyết 142/2024/QH15 về giảm thuế GTGT và Thông tư 39/2023/TT-BGTVT về nâng khung giá xếp dỡ sẽ có nhiều tác động tích cực đến HAH.
=> Các yếu tố trên cho thấy ngành Cảng & Vận tải biển, đặc biệt là HAH, đang đứng trước nhiều cơ hội để tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian tới, nhờ vào sự hỗ trợ từ chính phủ, sự phục hồi của nền kinh tế, và những lợi thế cạnh tranh được củng cố.
Khuyến nghị mua với giá mục tiêu 53.000
Phân tích kỹ thuật
HaH đang nằm trong trading range hướng lên bắt đầu từ tháng 11/2023 đến nay.
Trading range được chia phase theo wyckoff như hình vẽ
Phiên 1/11/2023 là phiên ngừng giảm của HAH, giá thủng hỗ trợ MA200 và bật lên ngay sau đó tạo thành nến Bullish Harami đảo chiều sang tăng, phiên tiếp theo mở gap tăng và các phiên tăng tiếp theo tiếp tục củng cố xu hướng cho thấy sức mạnh của cổ phiếu tạo thành đợt phục hồi chữ V.
Phiên 20/12/2023 là phiên bùng nổ thanh khoản cho ta điểm mua pocket pivot, mở gap tăng vượt lên khỏi MA20. Các đường MA xếp chồng lên nhay cho thấy xu hướng tăng bền vững.
Phiên 25/12/2023 tiếp tục là phiên bùng nổ thanh khoản giá vượt lên khỏi kháng cự và giao động trong một TR trong biên độ 32-34.5. Tuy nhiên giá chạm kháng cự bị bán ngược lại (Mua điểm này khá rủi ro)
Các phiên sau đó giá liên tục chạm kháng cự và bị từ chối cho thấy cung ra nhiều quanh vùng giá 34.5 là hợp lưu với vùng cung tại đỉnh cũ tháng 9,10 và mốc fibo mở rộng 1.618 là đỉnh của sóng 3 ( hình vẽ bên dưới)
Giá sau đó quay về test MA50 chạm hỗ trợ fibo 1.0 và bật lên với vol thanh khoản thấp dần
Phiên 5/2 tiếp tục cho ra một điểm mua pocket pivot với cây nến xanh tăng thanh khoản bùng nổ.
Các phiên tiếp theo tiếp tục củng cố xu hướng, tuy nhiên trên đường tăng thường xuất hiện râu nến cho thấy cung ra liên tục trên đường lên. Cần phải chú ý để action nhanh chóng.
Đỉnh điểm là phiên bùng nổ thanh khoản 12/3/2024 và các phiên tiếp theo liên tục tạo nến râu dài, đặc biệt phiên 14/3/2024 giá chạm kháng cự bị bán mạnh => Cung ra nhiều, Chốt ½ vị thế lãi .
Phiên 18/3, là phiên bán mạnh phủ nhận cây nến tăng ngày 12/3.
Phiên ¾ tạo thành nến doji bia mộ báo hiệu xu hướng đảo chiều( Hạ hoàn toàn vị thế tại đây) , các phiên tiếp theo phá thủng MA50 rồi quay về test MA nhưng không thành công.
Phiên 15/4 giá giảm mạnh
Phiên 16/4 giá chạm MA200 rút chân về => Vùng này đang tạo một spring tiềm năng
Phiên 17-19-22/4 tạo thành bộ 3 nến đảo chiều Bullish Abandoned Baby. (Entry thăm dò: 34. SL:32.6, TP quanh giá 39)
Các phiên tiếp theo vol tăng giá tăng và tạo các LPS quanh vùng giá 36.
Phiên 7/6 cho điểm mua pocket pivot các đường MA xếp chồng lên nhau củng cố cho xu hướng tăng bền vững.
Phiên 10/6 giá break qua mức giá 40 cho điểm mua bổ sung. Mở gap tăng cho cây nến marubozu thể hiện sức mạnh của phe mua đang áp đảo. ( Entry: quanh gía 40; SL:39; TP: tiềm năng 48-49)
Vùng SOS
Các phiên tiếp theo giá tăng tạo thành vùng SOS tiềm năng
Khi giá chạm mốc fibo 2.618 hợp lưu với kháng cự của TR thì có dấu hiệu bị bán ngược lại cũng là điểm kết thúc của sóng 5. Điển hình là cây nến ngày 14/6 tạo nến đỏ râu dài. ( Có thể hạ bớt ½ vị thế ở chỗ này) => báo hiệu cho một đợt sóng điều chỉnh sắp tới
Các phiên sau đó giá càng tăng lên cao giao động càng lỏng lẻo phiên 5/7 mở gap tăng nhưng bị bán ngược lại.( đóng hoàn toàn vị thế tại đây, giá có thể quay về test thanh khoản vùng giá 37-42).
Những phiên tiếp theo giá quay đầu chạm về vùng TR bên dưới và đường trendline chéo rồi bật lên ( tạo thành một BU tiềm năng).
Hiện tại giá đã bật trở lại MA5 và kỳ vọng giá tiếp tục quay về điểm cân bằng quanh vùng giá 43. (Entry: quanh giá 39, SL: 37.85, TP:43)
Giá mục tiêu kỹ thuật ngắn hạn: 43
Giá mục tiêu kỹ thuật trung hạn: 50