I. Triển vọng ngành
TRIỂN VỌNG DỊCH VỤ CNTT TRONG NƯỚC KHẢ QUAN NHỜ NHU CẦU CHUYỂN ĐỔI SỐ MẠNH MẼ
Chiến lược “Chuyển đổi số quốc gia đến năm 2025, định hướng đến năm 2030” do Thủ tướng phê duyệt đặt mục tiêu kinh tế số chiếm 20% GDP vào năm 2025 và chiếm 30% GDP vào năm 2030. Trong 6 tháng đầu năm 2023, tỷ lệ đóng góp của kinh tế số đã đạt gần 15% GDP, khá sát với mục tiêu 15,5% mà Bộ TT&TT đặt ra trong năm 2023. Bộ TTTT đã tích cực xây dựng chính sách theo đuổi việc dừng công nghệ 2G để chuyển đổi mạng di động Việt Nam phủ sóng lên 3G/4G/5G. Khi xu hướng ngừng hoạt động công nghệ 2G vẫn tiếp diễn, điều này sẽ giúp ích cho các nhà khai thác mạng di động tại Việt Nam như Viettel, Mobifone và Tập đoàn VNPT, tối ưu hóa chi phí vận hành và dành tần số cho các công nghệ di động thế hệ tiên tiến hơn, với độ trễ thấp hơn và tốc độ cao hơn.
Các ngành trọng điểm có nhu cầu chuyển đổi số cao bao gồm: Dịch vụ Chuyên sâu và Bán lẻ; Cơ sở Hạ tầng; Dịch vụ Hành chính. Trong khi đó, Chứng khoán và Đầu tư sẽ có tốc độ tăng trưởng chi tiêu chuyển đổi số nhanh nhất với CAGR 5 năm là 20,6%, theo sát là Ngân hàng và Chăm sóc Sức khỏe với CAGR lần lượt là 19,4% và 19,3%. Các lĩnh vực quan trọng khác tiếp tục phát triển và góp phần thúc đẩy nền kinh tế số của Việt Nam bao gồm ngành: Vận tải; Thực phẩm (dịch vụ giao đồ ăn); Truyền thông trực tuyến. Lĩnh vực này đã tăng trưởng 10% từ 2022 đến 2023, dự kiến CAGR tăng 16% trong giai đoạn từ năm 2023 đến năm 2025 và dự báo đạt 4 tỷ USD vào năm 2025.
Doanh nghiệp cung cấp dịch vụ CNTT trong nước kỳ vọng được hưởng lợi nhờ nhu cầu chuyển đổi số mạnh mẽ.
ĐẨY MẠNH PHÁT TRIỂN 5G TẠO ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG CHO HOẠT ĐỘNG VIỄN THÔNG
Mặc dù doanh thu toàn ngành Thông tin & Truyền thông giảm 8.66% YoY trong 6 tháng đầu năm 2023 nhưng tính riêng lĩnh vực truyền thông vẫn tăng trưởng so với cùng kỳ 2022. Cụ thể, doanh thu dịch vụ viễn thông ước đạt 74,473 tỷ đồng, tăng 7.9% so với cùng kỳ, đạt 53% kế hoạch năm.
Theo Viện Chiến lược Thông tin và Truyền thông (NIICS) thuộc Bộ TT-TT, 5G được kỳ vọng sẽ có tác động lớn đến nền kinh tế toàn cầu, dự báo tạo ra khoảng 13,100 tỉ USD và 2 triệu việc làm mới vào năm 2035. Tỉ lệ đóng góp của 5G vào tăng trưởng GDP của Việt Nam được dự báo sẽ đạt 7.34% vào năm 2025.
Các chuyên gia kỳ vọng năm 2024-2025 sẽ bắt đầu thời kỳ 5G phát triển đại trà ở Việt Nam. Trong đó 55 tỉnh thành phố đã triển khai thí điểm, giai đoạn đầu thí điểm cho các khu công nghiệp, trường học, cơ quan nhà nước, đặt mục tiêu năm 2030 tỷ lệ 100% dân số có kết nối 5G.
Trong thời gian tới, sẽ đấu giá tần số, khuyến khích các bên tham gia vào thúc đẩy 5G. Việc triển khai 5G sẽ có tác động lớn đến ngành viễn thông. Tốc độ cao hơn và độ trễ thấp hơn của 5G sẽ cho phép các dịch vụ và ứng dụng mới không thể thực hiện được trước đây=> Một sự thay đổi lớn trong cách thức kinh doanh của các nhà khai thác viễn thông và có thể giúp các nhà mạng di động tăng doanh thu thêm 300 triệu USD mỗi năm.
II. Nhóm cổ phiếu “họ” Viettel
CTR -TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG TRÌNH VIETTEL (Viettel Contruction)
— Tăng cường vùng phủ sóng 3G/4G và thương mại hóa 5G sẽ thúc đẩy tăng trưởng của mảng vận hành khai thác và hạ tầng cho thuê trong năm 2024
Theo Quy hoạch điện VIII đã được phê duyệt, Chính phủ có kế hoạch phát triển khoảng 2.600 MW công suất điện mặt trời áp mái tự sản tự tiêu vào năm 2030 (đối với hộ gia đình và người tiêu dùng doanh nghiệp). Theo đó, hiện Bộ Công Thương đang xây dựng cơ chế hỗ trợ nguồn điện này. => Nếu cơ chế này được thông qua, mảng giải pháp tích hợp (giải pháp năng lượng mặt trời) của CTR sẽ được hưởng lợi (mảng này đóng góp 9%-12% lợi nhuận gộp của CTR).
— Việt Nam đặt mục tiêu thương mại hóa 5G và ngắt sóng 2G hoàn toàn trong năm 2024 => Có lợi cho mảng BTS của CTR Nhằm thúc đẩy thương mại hóa mạng 5G, vào ngày 21/2/2023 .
Vùng phủ sóng 3G/4G cao hơn và thương mại hóa 5G trong năm 2024 => Việt Nam cần mật độ trạm BTS cao hơn để thích ứng với đặc tính bước sóng nhỏ hơn của các thiết bị điện tử. Phân khúc BTS của CTR sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ triển vọng này so với các towercos khác, vì công ty mẹ của CTR là Viettel, nhà khai thác mạng di động lớn nhất tại Việt Nam (với 53,8% thị phần, theo Bộ TTTT, vào tháng 6/2023). Đối với Viettel, chương trình tắt sóng đã áp dụng sang cả 3G từ năm 2022. Chỉ sau 1 năm triển khai, Vietel đã tắt thành công 75% số trạm BTS 3G của công ty.
Viettel sẽ dẫn đầu công nghệ 5G trong nước trong dài hạn và giúp CTR trở thành một trong những towercos đầu tiên được hưởng lợi từ thương mại hóa 5G. Trên thực tế, trong tháng 2/2023, Viettel và Qualcomm đã nghiên cứu và sản xuất thành công các phiên bản đầu tiên của Khối phân tán 5G (DU) và Khối thu phát vô tuyến trạm 5G (RU) sử dụng chipset X100 5G RAN và QRU100 5G RAN của Qualcomm (theo Qualcomm). Tại Triển lãm Đổi mới Quốc tế Việt Nam (VIIE) 2023, Viettel cũng lộ diện chip 5G DFE do chính họ thiết kế, đây là một trong những chip quan trọng nhất trong các thiết bị 5G.
— Về tình hình kinh doanh:
Lũy kế 9T2023, CTR đạt 8,1 nghìn tỷ đồng doanh thu (tăng 18,9% svck) và LNST là 373 tỷ đồng (tăng 16,5% svck), hoàn thành 79% và 77% kế hoạch năm 2023 của ban lãnh đạo.
Vận hành khai thác: Với 4,2 nghìn tỷ đồng doanh thu (tăng 16,1% svck), thu nhập này của CTR chủ yếu đến từ việc cung cấp dịch vụ vận hành và bảo trì cho hơn 35.000 trạm viễn thông và mạng cáp quang. Ngoài các hợp đồng với Viettel, Mytel, Metfone, CMC Telecom, Bộ Công an và MobiFone về mạng cáp quang và viễn thông, CTR còn vận hành các trạm thu phát tại Myanmar (cho MNTI, NTD, TIM và HYE) và Campuchia.
Xây dựng: Hoạt động xây dựng của CTR tạo ra 2,4 nghìn tỷ đồng doanh thu (tăng 35,8% svck), chủ yếu được hỗ trợ từ việc thực hiện các thương vụ lớn như Louis City Villas (1 nghìn tỷ đồng), Aqua City Villas (700 tỷ đồng) và các thương vụ với Tập đoàn Đất Xanh (DXG: HOSE, 300 tỷ đồng). CTR nỗ lực duy trì cân bằng công việc giữa hai mảng xây dựng này để đạt được sự đa dạng hóa. Trong 9T2023, CTR đã ký 1.067 hợp đồng B2C trị giá gần 750 tỷ đồng và đạt 1,4 nghìn tỷ đồng giá trị hợp đồng đối với B2B, tương ứng với mức giảm 25% svck giá trị hợp đồng đã ký (B2C và B2B). Theo CTR, sự sụt giảm này là do ảnh hưởng sự chậm lại của mảng bất động sản trong giai đoạn này. Tính đến tháng 10/2023, mảng này đã đạt tỷ lệ phủ công trình 94% (656/701 huyện) và 22% (2.345/10.609 xã) cấp huyện/xã.
Hạ tầng cho thuê đạt mức tăng trưởng doanh thu 39,9% svck trong 9T2023. Mặc dù chỉ đóng góp 4% vào doanh thu CTR, mảng này chiếm 16% lợi nhuận gộp của công ty do có biên lợi nhuận gộp cao nhất (32% trong 9T2023) so với các mảng khác (từ 5%-16%). Tính đến tháng 10 năm 2023, CTR sở hữu 5.944 trạm BTS (tăng 46% svck)
Dịch vụ kỹ thuật: CTR đã cung cấp dịch vụ sửa chữa và bảo trì thiết bị điện tử cho 101.200 khách hàng cá nhân và 4.200 khách hang doanh nghiệp và chuỗi cửa hàng trong 9T2023. Theo CTR, doanh thu của mảng này thường bị ảnh hưởng bởi yếu tố mùa vụ, và mùa hè thường là khoảng thời gian tạo doanh thu nhiều nhất.
Giải pháp tích hợp: Đối với dịch vụ lắp đặt điện mặt trời, CTR đã cung cấp dịch vụ cho 300 hộ gia đình, thực hiện 5 dự án điện mặt trời (tính đến tháng 9/2023) và ký hợp đồng 800 kWp trong tháng 10/2023 (CTR không tiết lộ doanh thu và giá trị hợp đồng liên quan đến các dự án này). Đối với M&E và ICT, giá trị hợp đồng ký đến tháng 10/2023 là 185 tỷ đồng (436 hợp đồng).
VTP - TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BƯU CHÍNH VIETTEL (Viettel Post)
Viettel Post có vốn điều lệ gần 1.218 tỷ đồng, là thành viên của Tập đoàn Công nghiệp - Viễn thông Quân đội (Viettel). Hệ sinh thái logistics của Viettel Post dựa trên nền tảng hạ tầng hiện đại, công nghệ cao, cung cấp đầy đủ dịch vụ như: chuyển phát, supply chain (kho, vận tải vận chuyển, forwarding…), thương mại điện tử xuyên biên giới… đáp ứng nhu cầu sử dụng dịch vụ logistics cho các khách hàng doanh nghiệp lớn trong ngoài nước.
Trong năm 2023, Viettel Post thực hiện tối ưu chi phí, đưa công nghệ mới vào hoạt động chia chọn, khai thác bưu phẩm và tập trung vào phát triển doanh thu của hoạt động cốt lõi, bao gồm dịch vụ chuyển phát và chuỗi cung ứng, doanh thu ước tính năm 2023 tăng 30%, lợi nhuận năm dự kiến tăng 47% so với cùng kỳ. Đây là mức tăng rất lớn so với mức tăng trưởng trung bình của ngành của năm 2023, dự báo chỉ ở mức khoảng 10%.
Liên tục trong hai năm 2022-2023, Viettel Post đã tập trung vào đầu tư hạ tầng mạng lưới và công nghệ, tối ưu quy trình vận hành. Xác định tầm quan trọng của đầu tư hạ tầng, Viettel Post sẽ tiếp tục đầu tư thêm nhiều vào công nghệ từ nay cho tới 2025. Trong năm 2024, Viettel Post sẽ tiếp chiến lược “Go Global” khi đẩy mạnh việc hoạt động của 2 công ty con tại thị trường Myanmar và Campuchia; khảo sát đầu tư sang Lào; lên kế hoạch mở văn phòng đại diện tại Thái Lan và Trung Quốc.
VGI – TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ QUỐC TẾ VIETTEL (Viettel Global)
Kết quả kinh doanh hợp nhất quý 3 và lũy kế 9 tháng đầu năm 2023, với doanh thu quý tăng 15% và tỷ lệ lãi gộp lên tới 51%
Viettel Global tiếp tục khẳng định là doanh nghiệp top đầu trong lĩnh vực đầu tư ra nước ngoài thu hồi vốn lớn nhất tại Việt Nam. Dòng tiền thu về từ các thị trường quý III đạt 2.860 tỷ, lũy kế 9 tháng đầu năm đạt gần 5.000 tỷ.
Viettel Global cho biết, trong quý III năm 2023, đứng đầu tăng trưởng là khối các thị trường châu Phi với mức tăng 18%; tiếp đến là Mỹ La tinh tăng 17% và Đông Nam Á tăng 13%. Hầu hết các công ty thị trường (bao gồm cả công ty con và công ty liên kết) đều tăng trưởng cao về doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ
Đặc biệt, ngoài việc làm chủ thị trường viễn thông, các thương hiệu Viettel tại nước ngoài đang chuyển dịch mạnh mẽ sang các dịch vụ số. quý III, Viettel Global ghi nhận các công ty Ví điện tử tiếp tục có tốc độ tăng trưởng rất cao
Trong tháng 10/2023 Hội đồng quản trị của Viettel Global cũng đã thông qua việc giải thể Văn phòng Đại diện của Viettel Global tại Myanmar sau khi Văn phòng Đại diện đã hoàn thành nhiệm vụ của mình bao gồm (1) xúc tiến đầu tư vào Myanmar; (2) Hỗ trợ cho công ty Viettel Myanmar triển khai mạng lưới, kinh doanh ổn định tại Myanmar.
Để biết thêm thông tin về thị trường cũng như điểm mua bán cổ phiếu, nhà đầu tư tham khảo liên hệ:
Nguyễn Hồng Minh - Chuyên viên tư vấn đầu tư chứng khoán tại công ty CP chứng khoán SSI
SDT: 0916876872 (Za.lo)
Email: nghongmih@gmail.com
