Cổ phiếu HPG ghi nhận lợi nhuận quý 2/2025 đạt 4.300 tỷ đồng – mức cao nhất trong 3 năm, cho thấy sức bật mạnh mẽ của Hòa Phát giữa lúc ngành thép đang phục hồi. Đây có phải là điểm hỗ trợ kỹ thuật quan trọng để nhà đầu tư giải ngân? Phân tích chi tiết xu hướng giá, định giá và tiềm năng tăng trưởng của HPG sẽ giúp bạn nhận diện cơ hội đầu tư hấp dẫn.
I. Bức tranh tổng thể: Hòa Phát quay lại thời hoàng kim lợi nhuận
- Sau nhiều quý tăng trưởng cầm chừng do chu kỳ đi xuống của ngành thép, Hòa Phát đã có một cú bật mạnh mẽ trong quý 2/2025 với lợi nhuận sau thuế đạt 4.300 tỷ đồng, mức cao nhất trong 3 năm trở lại đây. Đây không chỉ là con số thể hiện sự phục hồi, mà còn là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới với động lực từ thị trường nội địa, mở rộng công suất và đa dạng hóa ngành nghề.
II. Doanh thu và lợi nhuận: Tăng trưởng song hành
- Quý 2/2025, HPG ghi nhận doanh thu hơn 36.000 tỷ đồng, còn lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 74.000 tỷ, tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế 6 tháng đạt 7.600 tỷ đồng, tăng 23%. Điều này cho thấy biên lợi nhuận đã cải thiện rõ rệt, chủ yếu nhờ giá bán thép ổn định, sản lượng cao và chi phí được kiểm soát tốt. Lợi nhuận không chỉ đến từ doanh thu tăng mà còn từ cấu trúc chi phí hiệu quả hơn, đặc biệt ở các khâu sản xuất và logistics.
III. Sản lượng và thị phần: Dẫn đầu tuyệt đối
- Hòa Phát sản xuất 2,5 triệu tấn thép thô trong quý 2, và tiêu thụ tổng cộng 2,6 triệu tấn sản phẩm, tăng 18% so với cùng kỳ 2024. Điều này thể hiện sự áp đảo về quy mô và hiệu suất sản xuất, đặc biệt khi nhu cầu trong nước còn đang phục hồi chậm. Tính lũy kế, sản lượng HRC tăng mạnh tới 42%, cho thấy Hòa Phát đã định vị tốt trong mảng sản phẩm giá trị gia tăng cao, thay vì chỉ phụ thuộc vào thép xây dựng truyền thống.
IV. Công suất và kế hoạch mở rộng: Dung Quất 2 giữ vai trò trung tâm
- Dự án Dung Quất 2 là “trái tim chiến lược” của Hòa Phát trong giai đoạn 2025–2026. Việc lò cao số 6 đi vào hoạt động vào tháng 9/2025 sẽ giúp nâng tổng công suất sản xuất thép lên 16 triệu tấn/năm, trong đó 9 triệu tấn là HRC. Đây là lợi thế vượt trội trong bối cảnh Việt Nam ngày càng phụ thuộc vào HRC nhập khẩu. Hòa Phát rõ ràng không chỉ gia tăng thị phần trong nước mà còn hướng tới mục tiêu thay thế nhập khẩu.
V. Mảng nông nghiệp: Từ “phụ trợ” thành “cỗ máy lợi nhuận thứ hai”
- Không còn là mảng phụ, nông nghiệp đang trở thành điểm sáng đáng chú ý. Doanh thu từ nông nghiệp quý 2 tăng 38%, lợi nhuận sau thuế tăng 130%. Tăng trưởng này phản ánh hiệu quả của việc tái cấu trúc ngành chăn nuôi và tận dụng các chuỗi cung ứng nội bộ. Trong tương lai gần, đây sẽ là mảng phòng thủ hiệu quả, giúp HPG không quá phụ thuộc vào biến động chu kỳ của thép.
VI. Dự án hạ tầng quốc gia: Cơ hội tăng trưởng ngoài ngành
- Với kế hoạch khởi công nhà máy sản xuất ray tàu và thép hình vào tháng 8/2025, Hòa Phát chính thức bước vào chuỗi cung ứng cho các dự án giao thông trọng điểm như đường sắt cao tốc Bắc – Nam hay tuyến Hải Phòng – Lào Cai. Đây là bước đi chiến lược, giúp Hòa Phát mở rộng sản phẩm, đa dạng hóa nguồn thu, đồng thời gắn chặt với chuỗi đầu tư công quy mô lớn của Việt Nam.
VII. Hoàn thành kế hoạch năm: Vượt nửa chặng đường đầy ấn tượng
- HPG đã hoàn thành 44% doanh thu và 51% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2025, chỉ sau 6 tháng. Trong bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều thách thức, mức hoàn thành này cho thấy năng lực vận hành và khả năng linh hoạt của ban lãnh đạo doanh nghiệp. Điều này cũng củng cố niềm tin vào việc vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm, nếu đà phục hồi tiếp diễn trong nửa cuối 2025.
VIII. Định giá và kỳ vọng thị trường: Cơ hội cho nhà đầu tư trung – dài hạn
- Với kết quả kinh doanh tích cực và triển vọng từ Dung Quất 2, HPG đang được định giá lại. P/E forward đang ở mức hấp dẫn nếu so với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận, đồng thời tỷ lệ chi trả cổ tức duy trì ổn định giúp gia tăng hấp dẫn đầu tư trung hạn. Trong bối cảnh dòng tiền đang quay trở lại nhóm sản xuất, HPG là lựa chọn đầu ngành khó thay thế.
IX. Rủi ro tiềm ẩn: Nguyên vật liệu và cạnh tranh nội địa
- Dù triển vọng tích cực, HPG vẫn đối mặt rủi ro từ giá nguyên liệu (quặng sắt, than mỡ) biến động mạnh, ảnh hưởng tới biên lợi nhuận. Ngoài ra, sự trỗi dậy của các nhà sản xuất nội địa và nhập khẩu từ Trung Quốc, Ấn Độ vẫn là áp lực cạnh tranh lớn. Tuy nhiên, nhờ quy mô, hệ sinh thái khép kín và đầu tư bài bản, Hòa Phát có lợi thế lớn để vượt qua những thách thức này.
X. Kết luận: Hòa Phát đã quay lại đường đua tăng trưởng
-
Quý 2/2025 là một cột mốc đánh dấu sự tái sinh của Hòa Phát sau giai đoạn suy giảm kéo dài. Không chỉ phục hồi mạnh mẽ về lợi nhuận, doanh nghiệp còn thể hiện tầm nhìn chiến lược khi mở rộng công suất, đa ngành hiệu quả và kết nối với xu thế đầu tư công. Với vị thế dẫn đầu ngành, Hòa Phát không chỉ là cổ phiếu thép — mà là một trong những biểu tượng đầu tư lớn nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam trong năm 2025 và những năm tới.
-
Điểm mua gia tăng tiếp theo của mã cổ phiếu HPG đã xuất hiện. Đây sẽ là điểm để những anh chị đã nắm giữ có thể gia tăng thêm hoặc các anh chị chưa kịp mua HPG có thể tham gia. Câu hỏi quan trọng đặt ra ở đây là vào bao nhiêu phần % tài khoản ở giai đoạn hiện tại là tối ưu nhất? và lộ trình gom cụ thể sẽ là như thế nào? Target là bao nhiêu? Đâu là điểm chặn lãi hợp lý nhất? Cả nhà liên hệ ngay số Zal.o 096.996.5276 (Linh) để nhận ngay bản kế hoạch chi tiết và cụ thể về mã cổ phiếu HPG. Khi cả nhà liên hệ và làm việc với em, cả nhà sẽ được cập nhật liên tục về giá nguyên vật liệu đầu vào của HPG để tối ưu cho việc lên kế hoạch về chi phí của HPG từ đó cả nhà sẽ dự phóng sát được phần chi phí tồn kho mà HPG để nắm rõ được bố cục thông tin của doanh nghiệp.