Trong bối cảnh đầu tư công được đẩy mạnh trên toàn quốc, nhu cầu sử dụng vật liệu xây dựng cho hạ tầng ngày càng tăng, kéo theo kỳ vọng vào tăng trưởng lợi nhuận cho các doanh nghiệp mảng này, đặc biệt nhóm khai thác đá xây dựng.
Về đá xây dựng, tổng nhu cầu đá các loại khoảng 21.6 triệu m3. Trong đó, một số dự án có nhu cầu lớn trong năm 2025 như Sân bay Long Thành khoảng 4.7 triệu m3, cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu khoảng 1.2 triệu m3, vành đai 3 khoảng 2.3 triệu m3… trong khi năng lực cung cấp hiện tại của các mỏ không đáp ứng yêu cầu.
Đây cũng là yếu tố giúp giá Đá đã tăng 8-10% so với đầu năm vẫn sẽ giữ được đà tăng giúp KSB giữ vững biên lợi nhuận tăng tích cực .
Kết quả kinh doanh Q2/2025 : Lợi Nhuận tăng trưởng ngoạn mục
-
CTCP Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương công bố KQKD quý 2 ghi nhận doanh thu thuần 143 tỷ đồng giảm 4,78% so với cùng kỳ .
-
Lợi nhuận sau thuế đạt 45,47 tỷ đồng, tăng 278,11% so với cùng kỳ nhờ vào giá đá xây dựng trong kỳ tăng 8-11% so với đầu năm, cùng với đó là nhu cầu VLXD tăng từ các dự án hạ tầng trọng điểm.
-
Kết quả trong nửa đầu năm, doanh thu đạt 270,02 tỷ đồng ( tăng 40%so với cùng kỳ ), lợi nhuận lũy kế đạt 81,45 tỷ đồng (tăng 282,82% so với cùng kỳ , hoàn thành 40% kế hoạch doanh thu và 59% kế hoạch lợi nhuận năm .
Luận điểm đầu tư
- N̳h̳u̳ ̳c̳ầ̳u̳ ̳t̳i̳ê̳u̳ ̳t̳h̳ụ̳ ̳đ̳á̳ ̳x̳â̳y̳ ̳d̳ự̳n̳g̳ ̳t̳ă̳n̳g̳ ̳c̳a̳o̳ ̳n̳h̳ờ̳ ̳h̳ư̳ở̳n̳g̳ ̳l̳ợ̳i̳ ̳t̳ừ̳ ̳l̳à̳n̳ ̳s̳ó̳n̳g̳ ̳đ̳ầ̳u̳ ̳t̳ư̳ ̳c̳ô̳n̳g̳
-KSB hoạt động trong 2 lĩnh vực chính: khai thác đá (chiếm 60.3% về DT) và BĐS KCN (chiếm 39.7% về DT). Mảng khai thác đá có biên LN gộp khoảng 31% .
-KSB hiện sở hữu 3 mở đá (Các mỏ đá nằm ở Bình Dương, thuận tiện phục vụ các dự án trọng điểm và giảm chi phí vận chuyển cho )với công suất khoảng 3 triệu m3/năm bao gồm:
- Mỏ Tân Mỹ (công suất 1.5 tr m3/năm);
- Mỏ Tam Lập 3 (công suất 1.47tr m3/năm);
- Mỏ Phước Vĩnh (công suất 1,2 tr m3/năm, đang hết hạn từ 2023 và chờ xin cấp phép khai thác).
KSB đang xin cấp phép khai thác lại mỏ đá Phước Vĩnh đến độ sâu 70m (hiện đang là 20m). Dự kiến được cấp phép lại vào quý 3/2025 giúp KSB tăng sản lượng khai thác khoảng 600 nghìn tấn trong năm nay.
𝐒𝐚́𝐮 𝐭𝐡𝐚́𝐧𝐠 𝐜𝐮𝐨̂́𝐢 𝐧𝐚̆𝐦, 𝐝𝐮̛̣ 𝐤𝐢𝐞̂́𝐧 𝐠𝐢𝐚̉𝐢 𝐧𝐠𝐚̂𝐧 đ𝐚̂̀𝐮 𝐭𝐮̛ 𝐜𝐨̂𝐧𝐠 𝐭𝐨𝐚̀𝐧 𝐪𝐮𝐨̂́𝐜 đ𝐚̣𝐭 𝐤𝐡𝐨𝐚̉𝐧𝐠 𝟒𝟎𝟎.𝟎𝟎𝟎 𝐭𝐲̉ đ𝐨̂̀𝐧𝐠, 𝐭𝐫𝐨𝐧𝐠 đ𝐨́ 𝐭𝐚̣̂𝐩 𝐭𝐫𝐮𝐧𝐠 𝐯𝐚̀𝐨 𝐤𝐡𝐮 𝐯𝐮̛̣𝐜 𝐩𝐡𝐢́𝐚 𝐍𝐚𝐦.
𝐍𝐡𝐨̛̀ 𝐯𝐢̣ 𝐭𝐫𝐢́ 𝐜𝐚́𝐜 𝐦𝐨̉ đ𝐚́ 𝐠𝐚̂̀𝐧 𝐜𝐚́𝐜 𝐜𝐨̂𝐧𝐠 𝐭𝐫𝐢̀𝐧𝐡 𝐭𝐫𝐨̣𝐧𝐠 đ𝐢𝐞̂̉𝐦 𝗻𝗵𝘂̛ 𝗩𝗮̀𝗻𝗵 đ𝗮𝗶 𝟯, 𝘀𝗮̂𝗻 𝗯𝗮𝘆 𝗟𝗼𝗻𝗴 𝗧𝗵𝗮̀𝗻𝗵, 𝐊𝐒𝐁 𝐥𝐚̀ 𝐧𝐡𝐚̀ 𝐜𝐮𝐧𝐠 𝐜𝐚̂́𝐩 đ𝐚́ 𝐡𝐮̛𝐨̛̉𝐧𝐠 𝐥𝐨̛̣𝐢 𝐭𝐫𝐮̛̣𝐜 𝐭𝐢𝐞̂́𝐩, 𝐤𝐲̀ 𝐯𝐨̣𝐧𝐠 𝐬𝐚̉𝐧 𝐥𝐮̛𝐨̛̣𝐧𝐠 𝐭𝐢𝐞̂𝐮 𝐭𝐡𝐮̣ 𝐭𝐚̆𝐧𝐠 𝟏𝟎–𝟏𝟓% 𝐧𝐮̛̉𝐚 𝐜𝐮𝐨̂́𝐢 𝐧𝐚̆𝐦 𝐬𝐨 𝐯𝐨̛́𝐢 𝐧𝐮̛̉𝐚 đ𝐚̂̀𝐮 𝐧𝐚̆𝐦 𝐯𝐚̀ 𝗧𝗿𝘂̛̃ 𝗹𝘂̛𝗼̛̣𝗻𝗴 𝗸𝗵𝗮𝗶 𝘁𝗵𝗮́𝗰 𝗰𝘂̉𝗮 𝗞𝗦𝗕 𝘁𝗿𝗼𝗻𝗴 𝗻𝗮̆𝗺 𝟮𝟬𝟮𝟱 𝗱𝘂̛̣ 𝗸𝗶𝗲̂́𝗻 𝘁𝗮̆𝗻𝗴 𝟰𝟱% .
- K̳S̳B̳ ̳t̳ă̳n̳g̳ ̳s̳ở̳ ̳h̳ữ̳u̳ ̳t̳ạ̳i̳ ̳V̳L̳B̳
-Năm 2024, KSB đã tăng mạnh tỷ lệ sở hữu tại VLB từ khoảng 9,6% lên hơn 22% thông qua mua thỏa thuận gần 6 triệu cổ phiếu, với giá trị hơn 260 tỷ đồng.
-Nếu tính cả sở hữu gián tiếp, KSB có thể nắm trên 46% cổ phần VLB, củng cố vị thế chi phối tại doanh nghiệp sở hữu mỏ đá lớn ở miền Nam.
VLB là DN có hoạt động kinh doanh tốt, có thể đóng góp vào DT từ công ty liên doanh, liên kết cho KSB khoảng 130 tỷ LN từ 2025.
-VLB duy trì chính sách trả cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm, điều này sẽ mang lại nguồn thu nhập tài chính thường xuyên cho KSB (ước tính khoảng 20-25 tỷ/năm).
- M̳ả̳n̳g̳ ̳B̳Đ̳S̳ ̳K̳C̳N̳ ̳l̳à̳ ̳đ̳ộ̳n̳g̳ ̳l̳ự̳c̳ ̳t̳ă̳n̳g̳ ̳t̳r̳ư̳ở̳n̳g̳ ̳c̳ự̳c̳ ̳k̳ỳ̳ ̳l̳ớ̳n̳ ̳c̳h̳o̳ ̳2̳0̳2̳6̳.
-KSB đã bắt đầu tham gia mảng BĐS KCN từ 2018. Có thời điểm mảng này đã chiếm 75% LN của KSB nhờ biên LN khủng lên tới 95% (KSB ghi nhận DT 1 lần tại thời điểm cho thuê đất).
-Năm 2024, KSB đã mua lại KCN Hoa Lư (Bình Phước) gần 350 ha; Được phê duyệt quy hoạch KCN Đất Cuốc (Bình Dương). Tuy nhiên, cả 2 dự án này đều chưa thể ghi nhận DT ngay trong năm 2025 :
1. KCN Hoa Lư: hiện đã giải phóng mặt bằng >100ha nhưng khoảng 2026 mới bắt đầu cho thuê với giá ~80 USD/m2, có thể lên đến 120USD/m2. KSB nắm giữ 88.2% tương ứng DT vào khoảng 3.200 tỷ (tính tỉ lệ lấp đầy 50%)
2. KCN Đất Cuốc: Được phê duyệt ngày 29/6/25. Bắt đầu cho thuê từ quý 2/26 khoảng 127.7ha, quý 3/27 khoảng 182.7ha. Doanh thu năm 2026 khoảng 1.300 tỷ, năm 2027 là 2.000 tỷ (tính tỉ lệ lấp đầy 50%)
- T̳ì̳n̳h̳ ̳h̳ì̳n̳h̳ ̳t̳à̳i̳ ̳c̳h̳í̳n̳h̳ ̳c̳ủ̳a̳ ̳K̳S̳B̳ ̳ở̳ ̳m̳ứ̳c̳ ̳ổ̳n̳
Từ năm 2018, khi mở rộng hoạt động mảng BĐS KCN, biên LN gộp chung của KSB tăng từ ~35% lên mức trên 45% và liên tục duy trì mức cao trong các năm qua.
Mặc dù đang trong quá trình đầu tư mở rộng mảng KCN nhưng nợ vay/ VCSH của KSB đã cải thiện từ 2024 tới nay, hiện chỉ ở mức hơn 37% - khá thấp. Nguyên nhân chính là do thời điểm quý 1/2024, KSB đã phát hành cổ phiếu, tăng vốn chủ thêm khoảng 609 tỷ đồng.
Một điểm trừ đáng chú ý là KSB đang bị chiếm dụng vốn. Các khoản phải thu chiếm tới gần 62% tổng tài sản làm suy giảm khả năng hoạt động.
Về kĩ thuật :
-
KSB hiện tại đang tích lũy tích cực nền giá 17.500 - 18.500 .
-
KSB đang dao động trên ngưỡng hỗ trợ MA200, dải Bollinger Bands mở rộng cùng khối lượng gia tăng cho thấy KSB hiện đang thu hút dòng tiền quay trở lại. KSB chưa có nhịp tăng mạnh trong thời gian qua, trong khi các yếu tố về cơ bản như KQKD, giá VLXD và đầu tư công đang hỗ trợ tích cực .
Vậy điểm mua nào cho KSB là đẹp nhất để đón sóng chạy nước rút cho Đầu tư công ?
Các bác liên hệ ngay số Zal.o 035.2408.315 để nhận ngay kế hoạch chi tiết về điểm mua bán và các thông tin quan trọng về KSB từ câu chuyện bối cảnh dành nhóm đầu tư công .
275905327