Cổ Phiếu MSB: Dư Nợ 200.000 Tỷ - Điểm Mua X2 Tài Khoản

Thị trường trong nước
, , , , , , , , ,
#1

MSB ghi nhận dư nợ cho vay vượt 200.000 tỷ đồng, tăng trưởng tín dụng ấn tượng vượt trung bình ngành. Tỷ lệ CASA gần 27%, lợi nhuận ổn định, kiểm soát rủi ro chặt chẽ. Liệu đây có phải là thời điểm “vàng” để mua cổ phiếu MSB và kỳ vọng nhân đôi tài khoản? Cùng phân tích kỹ hơn tiềm năng cổ phiếu MSB trong nửa cuối 2025!

I. Tăng trưởng tín dụng dẫn dắt quy mô tài sản

  • Tính đến cuối quý II/2025, tổng dư nợ cho vay khách hàng của MSB đạt hơn 200.700 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng 13,39% so với cuối năm 2024. Mức tăng này không chỉ vượt xa trung bình toàn ngành (9,9%) mà còn phản ánh sự nhạy bén trong điều hành tín dụng, tận dụng cơ hội từ xu hướng hạ lãi suất cho vay và nền kinh tế phục hồi.

  • Điểm nổi bật là cơ cấu tăng trưởng tín dụng đồng đều giữa hai nhóm khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. Dư nợ cho vay cá nhân đạt hơn 52.140 tỷ đồng (+13–14%), trong khi dư nợ cho vay doanh nghiệp đạt gần 148.617 tỷ đồng, phản ánh chiến lược tăng trưởng cân bằng và giảm thiểu rủi ro tập trung tín dụng. MSB cũng cho thấy rõ định hướng lựa chọn ngành nghề ưu tiên như dược y tế, kim loại, vận tải, vật liệu xây dựng, phù hợp với các xu hướng đầu tư công và chuyển dịch chuỗi cung ứng.

II. Tổng tài sản tiệm cận mục tiêu năm, củng cố nền tảng quy mô

  • Hệ quả từ tăng trưởng tín dụng hiệu quả là tổng tài sản của MSB tăng 7% so với cuối năm trước, đạt gần 341.332 tỷ đồng, tương đương 97% mục tiêu năm 2025 (350.000 tỷ đồng) chỉ sau nửa năm. Điều này cho thấy tốc độ mở rộng quy mô tài chính lành mạnh và tính chủ động trong phân bổ tài sản của ngân hàng.

  • Song song, MSB không chạy đua tăng trưởng bằng mọi giá, mà cân đối giữa tăng quy mô và khả năng quản trị vốn. Phát hành giấy tờ có giá tăng mạnh 28%, lên gần 27.100 tỷ đồng, trong khi huy động vốn từ khách hàng đạt 174.430 tỷ đồng (+13%), duy trì tỷ lệ vốn huy động ổn định và giúp cân đối thanh khoản dài hạn cho hệ thống.

  • Đáng chú ý, tiền gửi không kỳ hạn (CASA) tăng lên 46.700 tỷ đồng, đưa tỷ lệ CASA lên 26,78%, là điểm sáng nổi bật giúp giảm chi phí vốn, gia tăng hiệu quả sinh lời. Kết quả này phản ánh niềm tin của khách hàng cá nhân và tổ chức vào sản phẩm dịch vụ MSB, nhờ vào các gói tài khoản linh hoạt, công nghệ ngân hàng số và các chương trình thanh toán sinh lời hiệu quả.

III. Chất lượng tài sản và chỉ số an toàn tài chính duy trì ổn định

  • MSB tiếp tục chứng minh năng lực kiểm soát rủi ro với tỷ lệ nợ xấu riêng lẻ (theo Thông tư 31) giảm nhẹ còn 1,86%, so với mức 1,88% quý I. Đây là chỉ số rất tích cực trong bối cảnh nhiều ngân hàng vẫn còn chịu áp lực từ tín dụng tái cơ cấu.

Các chỉ số an toàn vốn và thanh khoản khác cũng duy trì ở mức ổn định:

  • Tỷ lệ cho vay/huy động (LDR) ở mức 73,91%,
  • Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn (MTLT) ở 26,57%,
  • Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) đạt 12,28%.

Những con số trên cho thấy bộ đệm tài chính vững chắc của MSB, đủ khả năng chống chịu biến động vĩ mô và đảm bảo tính bền vững trong mở rộng hoạt động kinh doanh.

IV. Thu nhập cốt lõi tăng trưởng tốt, dịch vụ đóng góp tích cực

  • Về hiệu quả hoạt động, tổng thu nhập hoạt động (TOI) trong 6 tháng đầu năm đạt 6.793 tỷ đồng, trong đó thu nhập lãi thuần chiếm gần 75% với 5.089 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ. Dù biên lãi thuần (NIM) giảm nhẹ xuống còn 3,45% do chi phí vốn tăng trong đầu quý II, mức NIM này vẫn nằm trong vùng hiệu quả cao so với mặt bằng chung, thể hiện khả năng cân bằng giữa chi phí và hiệu suất tài sản sinh lời.

  • Bên cạnh đó, thu nhập từ dịch vụ tăng vọt 36%, đạt 909 tỷ đồng, là một trong những điểm sáng nổi bật. Đây là kết quả từ sự phát triển mạnh mẽ của các mảng như ngân hàng số, thanh toán, tài trợ thương mại, cho thấy sự chuyển dịch đúng hướng từ ngân hàng truyền thống sang ngân hàng dịch vụ tích hợp, bắt kịp xu thế thị trường và gia tăng nguồn thu phi lãi ổn định.

V. Lợi nhuận giữ vững đà tăng, phản ánh hiệu quả mô hình kinh doanh

  • Lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm đạt gần 3.173 tỷ đồng, cho thấy MSB đang vận hành một mô hình kinh doanh hiệu quả, ít rủi ro, lợi nhuận đều đặn. Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận dù không bùng nổ, nhưng thể hiện chiến lược “chậm mà chắc” đúng như định hướng ban lãnh đạo từng chia sẻ: "không chạy theo tăng trưởng bằng mọi giá, mà hướng đến an toàn và sinh lời dài hạn."

  • Với tốc độ tăng trưởng như hiện tại, khả năng hoàn thành mục tiêu lợi nhuận cả năm là hoàn toàn khả thi, thậm chí có dư địa vượt kế hoạch nếu duy trì được đà thu dịch vụ và tiết giảm chi phí vốn trong nửa cuối năm.

VI. Định hướng chiến lược rõ ràng và dài hạn

  • MSB cho thấy tư duy chiến lược bài bản khi định vị mình là ngân hàng thương mại cổ phần hướng đến hiện đại hóa, hiệu quả và bền vững. Trong 6 tháng cuối năm, ngân hàng tiếp tục tập trung:
  • Phát triển các sản phẩm tài chính tích hợp,
  • Mở rộng tín dụng xanh và hỗ trợ các doanh nghiệp ESG,
  • Đẩy mạnh chuyển đổi số trong vận hành và trải nghiệm khách hàng,
  • Thúc đẩy hợp tác trong chuỗi giá trị, tạo ra lợi thế cạnh tranh dài hạn.

VII. Kết luận: MSB – Cổ phiếu ngân hàng tiềm năng với cấu trúc bền vững

  • Với tốc độ tăng trưởng tín dụng hợp lý, cơ cấu tài sản ổn định, hiệu quả hoạt động cao, nguồn vốn vững chắc và khả năng kiểm soát rủi ro tốt, MSB đang cho thấy hình mẫu của một ngân hàng thương mại hiện đại, hướng đến lợi nhuận bền vững và tăng trưởng ổn định.

  • Trong bối cảnh thị trường tài chính có nhiều biến động, cổ phiếu MSB phù hợp với nhà đầu tư ưa thích định chế tài chính an toàn, có tỷ lệ sinh lời ổn định và định hướng dài hạn rõ ràng. Những chuyển động tích cực trong chiến lược chuyển đổi số, mở rộng dịch vụ và ưu tiên khách hàng là nền tảng giúp MSB tiếp tục bứt phá trong giai đoạn tới.

  • Em đã viết rất nhiều bài phân tích MSB từ vùng giá 12 và bây giờ là đến điểm mua tiếp theo trong nhịp điều chỉnh của thị trường thời gian tới dành cho những anh chị chưa mua được MSB hoạt rớt hàng MSB. Anh chị lưu ý điểm mua sẽ xuất hiện ngay trong tuần sau, nên anh chị nhanh tay liên hệ số Zal.o 096.996.5276 để nhận được ngay bản kế hoạch mua bán. Quan trọng hơn trong bản kế hoạch đó em sẽ chia sẻ đến cả nhà một trong những BIG GAME CỦA MSB đang âm thầm diễn ra. Lưu ý, game này chưa được tiết lộ trên báo chí nên mức độ ảnh hưởng cực cao và nó quyết định luôn đà tăng trưởng của MSB trong 2025.
    Cổ Phiếu MSB: Dư Nợ 200.000 Tỷ - Điểm Mua X2 Tài Khoản