1. Đặc tính ngành
Nhóm cổ phiếu chứng khoán là một nhóm rất nhạy với thị trường, khi thị trường tăng thì nhóm này cũng có sự tăng trưởng rất ấn tượng và ngược lại khi mà thị trường bước vào giai đoạn giảm thì cổ phiếu nhóm chứng khoán cũng bị ảnh hưởng rất nhiều. Cụ thể hơn là giai đoạn up trend năm 2020-2021 vừa rồi, thị trường chứng khoán có xu hướng tăng đồng pha với sự hồi phục của nền kinh tế và sự hỗ trợ từ các yếu tố vĩ mô, chính vì vậy mà nhóm chứng khoán cũng đã có một sự tăng trưởng vô cùng ấn tường trong cả kết quả kinh doanh của doanh nghiệp và giá cổ phiếu. Như SSI thì tăng gần 6 lần, còn VND thậm chí tăng 10 lần
2. Doanh thu đến từ đâu
Doanh thu của các công ty chứng khoán chủ yếu đến từ 3 mảng kinh doanh chính là: Môi giới, cho vay margin, tự doanh ngoài ra còn có mảng khác ví dụ như bảo lãnh phát hành.Mỗi công ty chứng khoán sẽ có thế mạnh riêng và định hướng phát triển khác nhau. Ví dụ như SSI phát triển khá toàn diện tất cả các mảng, VND thì ngoài 3 hoạt động chính là môi giới, tự doanh, cho vay thì họ còn có thế mạnh về mảng trái phiếu, hay VCI thì rất nổi tiếng bởi các thương vụ bảo lãnh phát hành hay các deal M&A, các thương vụ tiêu biểu của VCI như tư vấn độc quyền sáp nhập Phúc Long và Masan 2021 hay thương vụ thoái vốn 1,4 tỷ usd tại FE CREDIT của VPbank cho đổi tác Nhật
3. Kết quả KD quý 3/2023
Kết quả kinh doanh quý 3 vừa rồi thì phần lớn các cty chứng khoán đều ra báo cáo khá tốt so với cùng kỳ, đạt được điều này theo em đánh giá là do sách tiền tệ quý 3 năm nay khác hoàn toàn so với năm ngoái, năm ngoái chính sách tiền tệ thắt chặt thì năm nay vẫn đang là nới lỏng, và đây cũng là yếu tố mà em cho là quan trọng nhất để giúp thị trường hồi phục
4. KQKD SSI
SSI có doanh thu hoạt động quý 3 là 1.941 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái; lãi ròng 710 tỷ đồng, tăng 113%.
SSI đạt kết quả khả quan khi các hoạt động chủ chốt đều hiệu quả. Lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL) là 765 tỷ đồng, tăng 73% so với cùng kỳ; trong khi lỗ từ FVTPL 162 tỷ đồng. Tính ra SSI lãi hơn 600 tỷ đồng từ hoạt động tự doanh.
Danh mục FVTPL của SSI tại thời điểm cuối quý 3/2023 đạt gần 30.000 tỷ đồng. SSI đã thoái bớt một nửa vốn tại CTCP Phục vụ Mặt đất Sài Gòn, giảm từ 407 tỷ đồng xuống 233 tỷ đồng. Các cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn còn có HPG, VPB , STB . So với thời điểm cuối quý 2, SSI đã gia tăng thêm đầu tư vào 3 mã chứng khoán này
Doanh thu từ nghiệp vụ môi giới của SSI cũng cải thiện với 535 tỷ đồng, cao hơn 58% so với cùng kỳ. Lãi từ cho vay và phải thu đạt 431 tỷ đồng, tăng 6%. Lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn đạt 113 tỷ đồng, tăng 40%.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu của SSI đạt 5.111 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt hơn 2.204 tỷ đồng, lần lượt tăng 2% và 21% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.780 tỷ đồng.
5. Kỳ vọng và định giá nhóm cổ phiếu chứng khoán
Anh chị xem chi tiết trong video bên dưới
