Trong bối cảnh PV Power (mã POW) vừa công bố kết quả kinh doanh quý I/2025 đầy ấn tượng, với việc hoàn thành 78% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau ba tháng đầu tiên, một diễn biến quốc tế đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư: tiến triển tích cực trong đàm phán hạt nhân giữa Mỹ và Iran.
Nếu thỏa thuận này được khôi phục, Iran có thể tăng sản lượng dầu lên gần 3,7 triệu thùng/ngày trong vòng 6 tháng, góp phần hạ nhiệt giá dầu toàn cầu. Điều này có thể giúp PV Power giảm chi phí nhiên liệu, đặc biệt là khí LNG và than, từ đó cải thiện biên lợi nhuận.
Với nền tảng tài chính vững chắc và triển vọng tích cực từ thị trường năng lượng, POW đang đứng trước cơ hội bứt phá. Liệu cổ phiếu này có trở thành điểm sáng trên thị trường trong thời gian tới?
Đọc tiếp bài phân tích chi tiết dưới đây để khám phá những yếu tố có thể đưa POW lên một tầm cao mới.
I. BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 1/2025
-
Trong quý I/2025, Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (PV Power, mã POW) ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với sản lượng điện đạt gần 4,26 tỷ kWh, tăng 20% so với cùng kỳ và hoàn thành 22,5% kế hoạch cả năm. Doanh thu hợp nhất đạt 8.104 tỷ đồng, tăng 26%, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt hơn 385 tỷ đồng, tăng mạnh 38% so với cùng kỳ năm trước. Riêng công ty mẹ đạt doanh thu 6.462 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế gần 454 tỷ đồng, lần lượt tăng 11% và 12%.
-
Với kết quả này, PV Power đã hoàn thành 21% kế hoạch doanh thu và 78% kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2025, dù doanh nghiệp đặt mục tiêu cả năm tương đối thận trọng, với lợi nhuận trước thuế và sau thuế dự kiến giảm mạnh 67% so với thực hiện năm 2024. Đây không phải là điều bất thường khi PV Power nhiều năm qua thường xây dựng kế hoạch kinh doanh thấp hơn thực tế.
-
Theo đánh giá của Chứng khoán MB (MBS), việc POW đặt kế hoạch thấp chủ yếu do lo ngại rủi ro từ các nhà máy mới như Nhơn Trạch 3 & 4 có thể lỗ vận hành giai đoạn đầu và biến động tỷ giá. Tuy nhiên, MBS cũng kỳ vọng lợi nhuận thực tế của POW sẽ vượt kế hoạch nhờ sản lượng giao cao từ NSMO trong năm 2025 và môi trường tỷ giá ổn định hơn.
-
Xét theo từng nhà máy, Vũng Áng 1 là nguồn đóng góp chính với 3.144 tỷ đồng doanh thu, chiếm 39% tổng doanh thu từ điện, giá bán điện bình quân đạt 1.787 đồng/kWh. Cà Mau 1 & 2 đóng góp 2.748 tỷ đồng, giá bán bình quân 1.875 đồng/kWh. Trong khi đó, Nhơn Trạch 2 mang về 1.354 tỷ đồng với giá 2.282 đồng/kWh, còn Nhơn Trạch 1 dù có giá bán cao nhất (2.973 đồng/kWh) nhưng chỉ đóng góp 348 tỷ đồng.
-
Về đầu tư, dự án Nhơn Trạch 3 & 4 đang trong giai đoạn hoàn thiện với tiến độ EPC đạt 97%. PV Power đã ký hợp đồng GSA và đang phối hợp với PV GAS hoàn thiện hợp đồng mua khí LNG để vận hành thương mại. Công ty cho biết sẽ đảm bảo đủ nguồn vốn cho dự án từ vay ECA và các nguồn trong nước.
-
Công tác thoái vốn hiện gặp nhiều khó khăn do danh mục gồm nhiều công ty chưa niêm yết và thị trường không thuận lợi. PV Power vẫn theo dõi sát sao để đưa ra kế hoạch thoái vốn hiệu quả, phù hợp từng thời điểm.
-
Bước sang quý II/2025, PV Power đặt mục tiêu sản lượng điện tăng lên 4,84 tỷ kWh (tăng 14% so với quý I), nhưng lợi nhuận trước thuế chỉ kỳ vọng 154 tỷ đồng, giảm 60% so với quý trước. Để hoàn thành mục tiêu, công ty dự kiến triển khai bảo dưỡng, sửa chữa nhà máy đúng tiến độ, đặc biệt là đại tu nhà máy Hủa Na; đồng thời chủ động tìm nguồn khí LNG bổ sung cho Nhơn Trạch 1, 2, và đàm phán khí mới cho Cà Mau 1 & 2, cũng như đảm bảo than đầu vào ổn định cho Vũng Áng 1.
II. SỰ KIỆN TẠO BÙNG NỔ
-
Trong bối cảnh căng thẳng kéo dài giữa Mỹ và Iran, hai quốc gia đã đạt được bước tiến quan trọng trong nỗ lực khôi phục thỏa thuận hạt nhân. Sau vòng đàm phán thứ hai tại Rome, Italy, cả hai bên nhất trí thiết lập khuôn khổ cho một thỏa thuận hạt nhân tiềm năng, mở ra hy vọng cho việc giảm căng thẳng và tiến tới một giải pháp ngoại giao bền vững.
-
Theo Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi, các phái đoàn đã đạt được tiến triển về các nguyên tắc và mục tiêu của thỏa thuận. Trước khi gặp lại vào ngày 26/4, các cuộc đàm phán cấp kỹ thuật sẽ được tổ chức để thảo luận chi tiết về thỏa thuận khả thi. Ông Araghchi mô tả các cuộc thảo luận là “xây dựng” và nhấn mạnh sự cần thiết của một cách tiếp cận thận trọng nhưng lạc quan.
-
Phía Mỹ cũng xác nhận rằng, tương tự như vòng đàm phán đầu tiên ở Oman, tại một thời điểm trong các cuộc đàm phán ở Rome, đặc phái viên Mỹ Steve Witkoff và Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đã nói chuyện trực tiếp. Ngoại trưởng Oman Badr al-Busaidi, người đóng vai trò trung gian, bày tỏ lạc quan rằng những cuộc thảo luận này đang thu hút sự chú ý và giờ đây, ngay cả điều không tưởng cũng trở thành có thể.
-
Thỏa thuận tiềm năng nhằm đảm bảo Iran không sở hữu vũ khí hạt nhân, đồng thời được dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và duy trì khả năng phát triển năng lượng hạt nhân hòa bình. Đây là một bước tiến đáng kể, đặc biệt sau khi Mỹ rút khỏi thỏa thuận hạt nhân năm 2015 vào năm 2018 dưới thời Tổng thống Donald Trump, dẫn đến một chuỗi các biện pháp trừng phạt và gia tăng hoạt động làm giàu uranium của Iran.
-
Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) và Nga được kỳ vọng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác minh sự tuân thủ của Iran nếu đạt được thỏa thuận, tương tự như vai trò của họ trong thỏa thuận năm 2015. Tổng Giám đốc IAEA Rafael Grossi đã tăng cường các cuộc tiếp xúc ngoại giao, bao gồm gặp gỡ Ngoại trưởng Italy Antonio Tajani và Tổng thống Nga Vladimir Putin, để thúc đẩy tiến trình đàm phán.
-
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức phía trước. Iran kiên quyết không từ bỏ chương trình làm giàu uranium như Libya hay đồng ý sử dụng uranium làm giàu ở nước ngoài cho chương trình hạt nhân của mình. Cố vấn của Lãnh tụ tối cao Iran, ông Ali Shamkhani, nhấn mạnh rằng Iran tham gia đàm phán để đạt được một thỏa thuận cân bằng, tôn trọng các quyền hợp pháp của mình.
-
Việc hai bên đồng ý tiếp tục đàm phán và thiết lập khuôn khổ cho thỏa thuận hạt nhân tiềm năng là tín hiệu tích cực cho khu vực và cộng đồng quốc tế. Nếu thành công, thỏa thuận này không chỉ giảm căng thẳng giữa Mỹ và Iran mà còn góp phần ổn định tình hình an ninh toàn cầu.
III. KẾT LUẬN
-
Iran và Qatar đang sở hữu chung mỏ khí lớn nhất trên thế giới, nếu như thỏa thuận này thành công có nghĩa là Iran sẽ được cởi trói trong việc xuất khẩu khí LNG, việc này sẽ giúp giá LNG giảm mạnh vì một trong những cung lớn nhất trên thế giới được mở ra. Việc này sẽ giúp POW được hưởng lợi cực kỳ lớn. Vì Việt Nam đang thiếu khí, việc này khiến chi phí đầu vào tăng, nếu thỏa thuận thành công, việc nhập khẩu giá rẻ LNG sẽ giúp POW bùng nổ về lợi nhuận do đầu ra đã được đảm bảo.
-
Tuy tin vui nhiều nhưng cả nhà phải lưu ý, Iran cũng là nước có lập trường rất vững về một số vấn đề nên rủi ro không đạt được vẫn là có, đó là chưa tính đến các việc như chi phí khấu hao của Nhơn Trạch 3 và 4 và lưu ý là còn vấn đề tỷ giá cũng là một trong những yếu tố cực quan trọng.
-
Vậy đâu là điểm mua phù hợp để nắm giữ trước đại sóng ngành dầu khí? Khi nào thỏa thuận này thành công? Cập nhật thông tin ở nguồn nào để nắm bắt được tin nhanh nhất? Cả nhà liên hệ Zal.o 096.996.5276 (Linh) để nhận được bản kế hoạch chi tiết về điểm mua, chưa kể là được cập nhật và chia sẻ trước các tin tức sớm nhất về deal cực khủng này.
Cổ Phiếu POW: Hoàn Thành 79% Kế Hoạch Lợi Nhuận - Điểm Bùng Nổ Sắp Diễn Ra?