PVT sở hữu đội tàu chở dầu lớn nhất Việt Nam (~1 triệu DWT) và kiểm soát phần lớn thị phần mảng vận tải dầu thô của Nhà máy lọc dầu Bình Sơn (BSR) (312.800 DWT), 30% đối với sản phẩm dầu hóa học (446.000 DWT), 100 % đối với khí hóa lỏng 152.000 DWT), 10% đối với vận tải than (206.300 DWT), và 10% đối với kho chứa dầu nổi (FSO).
Đóng góp cả năm từ 7 tàu mới mua lại vào năm 2023, được hỗ trợ bởi triển vọng thị trường
tàu chở dầu tích cực (hầu hết giá cước thuê chở dầu của PVT không đổi so với cùng kỳ) giúp cho LNST của PVT tăng 37% YoY, dự phóng 2024 LNST sẽ khoảng 25% và dự kiến sẽ tăng trưởng từ 13-16% từ năm 2025-2026 với luận điểm:
• Nhu cầu tấn-dặm toàn cầu tiếp tục tăng và tổng công suất đội tàu của PVT tăng 35%
YoY vào năm 2023 và công suất đội tàu tiếp tục tăng trưởng trong giai đoạn 2024-2025, điều
này sẽ thúc đẩy sản lượng vận chuyển của PVT trên tất cả các mảng vận chuyển.
• PVT có định giá hấp dẫn với EV/EBITDA dự phóng năm 2024 là 2,8 lần, thấp hơn 57% so với mức trung vị 5 năm của một số công ty cùng ngành trong khu vực. P/E và P/B dự phóng năm 2024 ở mức 7,2 lần và 1,0 lần.
• Vốn đầu tư năm 2023 của PVT đạt mức cao nhất, năm 2023 công ty đã nâng công suất đội tàu chở sản phẩm dầu và hóa chất, tàu chở LPG và tàu chở hàng khô lần lượt là 67%, 57% và 38%. Việc mở rộng công suất đội tàu trị giá 4,3 nghìn tỷ đồng (2,5 lần YoY), đánh dấu mức vốn đầu tư cao nhất trong 5 năm qua. Ngoài ra, PVT đặt mục tiêu tiếp tục nâng công suất vào năm 2024, dự kiến mua khoảng 3-5 tàu chở dầu mới với vốn đầu tư là 3,4 nghìn tỷ đồng.
• Thị trường tàu chở dầu sẽ tiếp tục phát triển mạnh vào năm 2024, không đổi so với cùng kỳ. Giá thuê tàu định hạn Aframax (giá tiêu chuẩn cho giá thuê tàu chở dầu thô) giảm 2% YoY trong năm 2023 nhưng cao hơn 113% so với mức trung bình năm 2017-2019. Giá thuê tàu chở dầu tầm trung (MR) (giá tiêu chuẩn cho tàu chở sản phẩm dầu) tăng 33% YoY trong năm 2023 và cao hơn 99% so với mức trung bình giai đoạn 2017-2019.
• HĐQT PVT đặt mục tiêu LNTT 2024 là 950 tỷ đồng, tăng trưởng 41% YoY so với kế hoạch LNTT năm 2023. Con số này cũng gấp 4 lần mức tăng trưởng LNTT trung bình hàng năm đặt ra trong 7 năm qua.
Xem thêm các phân tích về thị trường tại youthttps://www.youtube.com/channel/UCOE5py7v3TT3iaDOhKqHmZg
Cảm ơn anh chị em !