Cổ phiếu REE (Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh) là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn nhờ chiến lược kinh doanh đa ngành tập trung vào các lĩnh vực thiết yếu như năng lượng, bất động sản cho thuê, và cơ điện lạnh (M&E). Dưới đây là các luận điểm đầu tư chính và tiềm năng tăng trưởng của REE trong năm 2025:
Luận điểm đầu tư cổ phiếu REE
1. Sức mạnh từ mảng năng lượng tái tạo và thủy điện
REE đang sở hữu danh mục năng lượng đa dạng với công suất hơn 1.050 MW, bao gồm thủy điện, điện gió, và điện mặt trời. Mảng này chiếm gần 50% doanh thu, là trụ cột tăng trưởng dài hạn.
Năm 2025, dự báo hiện tượng La Niña sẽ tiếp diễn, giúp cải thiện điều kiện thủy văn và thúc đẩy sản lượng thủy điện – lĩnh vực chủ chốt của REE, hồi phục từ nền thấp 2024. Các dự án mới như Thủy điện Thác Bà 2 (18,9MW) dự kiến vận hành từ quý I/2025, sẽ tăng thêm công suất, củng cố doanh thu và lợi nhuận.
Tăng trưởng dài hạn được hỗ trợ bởi kế hoạch đầu tư chiến lược bao gồm phát triển hai dự án NLTT: Thủy điện Trà Khúc 2 (30MW) và điện gió Duyên Hải (48MW), cả hai dự kiến đi vào hoạt động năm 2026. Ngoài ra REE còn theo đuổi phát triển thêm 3 dự án điện gió tại Trà Vinh (tổng công suất 344MW) khẳng định cam kết của công ty đối với việc mở rộng năng lượng tái tạo
2.Tiềm năng từ bất động sản cho thuê
REE sở hữu hơn 182.000 m² diện tích văn phòng cho thuê tại TP.HCM, một trong những quỹ bất động sản lớn nhất khu vực. Tòa nhà E.town 6 (vận hành từ quý II/2024) dự kiến đạt tỷ lệ lấp đầy 70% vào năm 2025, mang lại doanh thu khoảng 1.255 tỷ đồng và lợi nhuận gộp 750 tỷ đồng.
Dự án nhà ở thương mại The Light Square được ghi nhận doanh thu tích cực nhờ việc đẩy mạnh chính sách bán hàng ưu đãi.
Ngoài ra, REE đang triển khai dự án Phú Hữu với diện tích cho thuê khoảng 33.000m2 dự kiến sẽ đi vào vận hành năm 2027
3. Hồi phục mạnh mẽ của mảng cơ điện lạnh (M&E)
Sau giai đoạn khó khăn, mảng M&E Tính đến hết Q4.24, tổng giá trị hợp đồng ký mới lũy kế của REE đạt 4.447 tỷ đồng, gấp 3 lần so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ công việc từ dự án sân bay Long Thành. Dựa theo tiến độ và kế hoạch xây dựng dự kiến điểm rơi hạch toán doanh thu lợi nhuận đối với dự án này sẽ vào giai đoạn 2025 - 2026
Sự phục hồi của thị trường xây dựng và đầu tư công tạo động lực tăng trưởng cho lĩnh vực này.
4. Tài chính vững chắc và chính sách cổ tức hấp dẫn
REE duy trì sức khỏe tài chính tốt với năng lực sinh lời hiệu quả cùng dự phóng tăng trưởng EPS ổn định đạt 15% CAGR giai đoạn 2025-2026, tỷ lệ nợ/vốn ở mức an toàn (0,62 lần vào năm 2024 và dự kiến giảm thêm trong 2025). Dòng tiền ổn định từ các mảng kinh doanh cốt lõi hỗ trợ khả năng chi trả cổ tức đều đặn và xu hướng này có thể tiếp tục vào 2025, hấp dẫn nhà đầu tư dài hạn.
Về tiềm năng lợi nhuận, việc thoái vốn nhiệt điện có thể mang lại dòng tiền đáng kể cho REE.
5. Tiềm năng mở rộng công suất qua M&A
Việt Nam đang thúc đẩy Quy hoạch Điện VIII (QHĐ8), trong đó đặt mục tiêu tăng tỷ trọng năng lượng tái tạo (điện gió, điện mặt trời) lên đáng kể. Dự kiến đến năm 2025, Việt Nam cần thêm hàng nghìn MW điện gió và điện mặt trời để đáp ứng nhu cầu tiêu thụ điện tăng trưởng 8-10% mỗi năm. Điều này tạo cơ hội cho REE gia tăng sản lượng và hưởng lợi từ chính sách khuyến khích năng lượng tái tạo và REE có thể tận dụng M&A để đạt mục tiêu vượt mốc 1.500 MW vào năm 2028
Kết luận
Cổ phiếu REE là lựa chọn đầu tư dài hạn hấp dẫn nhờ sự kết hợp giữa tăng trưởng bền vững, tài chính lành mạnh và tiềm năng từ các mảng kinh doanh chủ lực. Năm 2025, với sự phục hồi của thủy điện, đóng góp từ bất động sản và chiến lược mở rộng năng lượng tái tạo, REE có khả năng đạt mức tăng trưởng vượt kỳ vọng, phù hợp cho nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định và tiềm năng tăng giá cổ phiếu.
Target 1: 76, Target 2: 80