Cổ phiếu STB đang đứng trước thời khắc lịch sử! Với hơn 600 triệu cổ phần bị phong tỏa tại VAMC chuẩn bị được xử lý, liệu STB có bước vào thời kỳ tăng trưởng bứt phá sau nhiều năm tái cơ cấu? Bài viết sẽ phân tích chi tiết câu chuyện VAMC, những con số khổng lồ liên quan đến ông Trầm Bê, và tiềm năng bùng nổ giá cổ phiếu STB nếu đấu giá thành công. Đây là cơ hội “vàng” hay chỉ là kỳ vọng? Cùng khám phá ngay!
I. Bối cảnh và thực trạng cổ phần STB bị phong tỏa tại VAMC
-
Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB – Sacombank) hiện đang có khoảng 604,9 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 32% tổng số cổ phần, bị phong tỏa tại Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC). Số cổ phần này vốn liên quan đến các khoản vay của ông Trầm Bê và các bên có liên quan, trong đó gồm 6.600 tỷ đồng nợ gốc và 13.500 tỷ đồng lãi vay tính đến năm 2024.
-
Toàn bộ số cổ phần bị phong tỏa hiện thuộc diện do Ngân hàng Nhà nước quản lý, và vẫn đang trong trạng thái “đóng băng” chờ được xử lý. STB đã trình phương án xử lý tài sản lên NHNN và đang chờ phê duyệt cuối cùng. Theo ban lãnh đạo, phương án này nhiều khả năng sẽ được thực hiện thông qua hình thức đấu giá công khai.
II. Yêu cầu về giá trị bán để thu hồi nợ
-
Để đảm bảo thu hồi đầy đủ cả gốc và lãi vay, ước tính giá bán cổ phiếu STB trong đợt đấu giá phải đạt khoảng 33.162 đồng/cổ phiếu. Đây là mức giá tương đối cao so với mặt bằng giá hiện tại của STB trên thị trường chứng khoán, tuy nhiên lại không phải là mức giá không thể đạt được, nhất là trong bối cảnh thị trường tích cực và kỳ vọng vào tiềm năng của ngân hàng sau tái cơ cấu.
-
Ngoài ra, ban lãnh đạo STB còn chia sẻ một con số đáng chú ý: tổng lãi phải trả tính đến năm 2024 là 57.600 tỷ đồng. Điều này cho thấy phần lãi vay đã tăng đáng kể qua thời gian, và có thể bao gồm các khoản phí phạt chậm thanh toán và lãi phạt, làm đội lên tổng nghĩa vụ tài chính phải xử lý.
III. Ý nghĩa của việc xử lý thành công 32% cổ phần bị phong tỏa
- Việc xử lý thành công hơn 600 triệu cổ phiếu bị phong tỏa không chỉ có ý nghĩa về mặt tài chính mà còn mang tính bước ngoặt về mặt pháp lý và chiến lược phát triển của STB.
- Hoàn tất tiến trình tái cơ cấu: Đây là phần “cục máu đông” lớn nhất còn lại từ thời kỳ nợ xấu và quản trị yếu kém trước đây. Giải quyết được phần này, STB sẽ hoàn tất cơ bản giai đoạn tái cơ cấu, mở ra con đường trở lại vị thế của một ngân hàng thương mại tư nhân hàng đầu Việt Nam.
- Xóa bỏ hoàn toàn ảnh hưởng của các nhóm cổ đông cũ: Số cổ phần này từng thuộc về nhóm cổ đông liên quan đến ông Trầm Bê – một trong những nguyên nhân chính gây ra cuộc khủng hoảng quản trị tại STB trong quá khứ. Khi được đấu giá công khai, cổ phần sẽ thuộc về các nhà đầu tư mới – minh bạch hơn, tránh rủi ro “nhóm lợi ích”.
- Tăng khả năng gọi vốn, thu hút nhà đầu tư chiến lược: Một ngân hàng không còn vướng mắc về pháp lý và tài chính sẽ trở nên hấp dẫn hơn nhiều trong mắt nhà đầu tư nước ngoài. STB hoàn toàn có thể lên kế hoạch tăng vốn, mở rộng hoạt động hoặc hợp tác chiến lược, điều mà trước đây bị hạn chế do cổ phần bị phong tỏa.
- Ghi nhận lợi nhuận khác nếu giá bán vượt giá vốn: Trong trường hợp đấu giá cổ phần đạt giá cao hơn mức cần thiết để thu hồi gốc và lãi vay, phần chênh lệch sẽ được STB ghi nhận vào thu nhập khác, tạo ra lợi nhuận đột biến cho ngân hàng trong kỳ xử lý.
IV. Kỳ vọng định giá cổ phiếu STB và tác động đến giá trị doanh nghiệp
- Nếu giả định giá cổ phiếu STB phục hồi lên vùng 33.000 đồng hoặc cao hơn – tương đương với mức cần thiết để xử lý tài sản tại VAMC – điều này không chỉ giúp STB thoát khỏi nghĩa vụ nợ mà còn:
- Tăng P/B và P/E hợp lý do lợi nhuận cải thiện.
- Tạo ra tâm lý tích cực mạnh mẽ cho thị trường, đặc biệt là nhà đầu tư dài hạn đang nắm giữ STB.
- Cho phép tái cấu trúc ban lãnh đạo, tăng cường hiệu quả quản trị doanh nghiệp, vốn là yếu tố cốt lõi để STB cạnh tranh với các ngân hàng top đầu như MBB, TCB, ACB,…
IV. Kết luận
-
Câu chuyện xử lý cổ phần tại VAMC không chỉ là một sự kiện tài chính thông thường, mà là bước ngoặt mang tính chiến lược và lịch sử đối với STB. Nếu hoàn tất, ngân hàng này sẽ có cơ hội bước sang một trang phát triển mới – minh bạch, hiệu quả và hấp dẫn hơn với thị trường. Đối với nhà đầu tư, đây là yếu tố then chốt giúp định giá lại STB trong tương lai gần. Và trong dài hạn, đây chính là “chìa khóa” giúp STB thoát khỏi bóng tối quá khứ để hướng đến giai đoạn tăng trưởng bền vững.
-
Hiện đã có một số thông tin đầu tiên về câu chuyện này nhưng chưa công khai chi tiết trên báo chí, anh chị nào quan tâm chi tiết đến câu chuyện này thì nhanh tay liên hệ em Linh qua số Zal.o 096.996.5276 để nhận được các thông tin quan trọng về quá trình giải quyết của STB và VAMC. Quan trọng hơn em Linh sẽ gửi tặng cả nhà các điểm mua nắm giữ của STB để cả nhà có thể tham gia đón sóng hậu cơ cấu.