Cổ Phiếu SZC: Sonadezi Giảm Mạnh - Điểm Mua Bắt Đáy Lợi Nhuận 15%

Thị trường trong nước
, , , ,
#1

Cổ phiếu SZC đang giảm sâu về vùng hỗ trợ quan trọng, mở ra cơ hội bắt đáy với tiềm năng lợi nhuận kỳ vọng lên đến 15%. Liệu Sonadezi Châu Đức có trở lại mạnh mẽ nhờ đà phục hồi FDI và triển vọng khu công nghiệp Châu Đức? Cập nhật phân tích kỹ thuật, định giá và khuyến nghị đầu tư mới nhất cho mã SZC.

I. Bối cảnh chính sách mới từ Mỹ: Mối đe dọa đến dòng vốn FDI “trá hình” vào Việt Nam

  • Ngày 2/7/2025, truyền thông quốc tế (Bloomberg) đưa tin Chính phủ Mỹ đang xem xét áp thuế cao hơn đối với các hàng hóa nhập khẩu từ Việt Nam nếu phát hiện có hàm lượng giá trị gia tăng lớn từ Trung Quốc. Cụ thể, động thái này nhằm hạn chế tình trạng các công ty Trung Quốc chuyển khâu lắp ráp, gia công qua Việt Nam để “lách thuế” sau các biện pháp trừng phạt thương mại từ phía Mỹ. Mặc dù Việt Nam vẫn là một điểm đến đầu tư hấp dẫn, nhưng với chính sách này, lợi thế “bắc cầu” vào thị trường Mỹ có thể bị suy giảm đáng kể.

  • Trong giai đoạn 2020–2023, Việt Nam ghi nhận làn sóng mạnh mẽ các nhà máy Trung Quốc và Đài Loan chuyển dịch sang để tận dụng ưu đãi thuế quan và ổn định chính trị. Tuy nhiên, với rủi ro mới về thuế, nhiều nhà đầu tư có thể trì hoãn, cắt giảm quy mô, hoặc chuyển hướng sang các quốc gia khác như Ấn Độ, Indonesia – nơi có quy mô dân số lớn và sức mua nội địa hấp dẫn hơn.

II. SZC là ai trong bức tranh này? Tỷ lệ phụ thuộc vào khách thuê FDI và rủi ro kéo theo

  • SZC – CTCP Sonadezi Châu Đức là chủ đầu tư chính của Khu công nghiệp – Đô thị – Dịch vụ Châu Đức tại Bà Rịa – Vũng Tàu, quy mô gần 2.300 ha. Trong đó, khoảng 1.500 ha là khu công nghiệp cho thuê, phần còn lại là đất đô thị và dịch vụ. SZC ghi nhận tỷ lệ lấp đầy khá tích cực trong giai đoạn 2021–2023, phần lớn đến từ các doanh nghiệp FDI, đặc biệt là Trung Quốc, Hàn Quốc và Đài Loan.

  • Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2024, hơn 65% doanh thu từ cho thuê đất KCN của SZC đến từ khách thuê nước ngoài, trong đó Trung Quốc chiếm tỷ trọng gần 30%. Điều này đồng nghĩa, chính sách mới từ Mỹ nếu được triển khai sẽ ảnh hưởng đến tâm lý mở rộng hoặc ký mới của khối khách hàng chủ chốt tại SZC. Rủi ro này sẽ không thể hiện ngay trong quý hiện tại, nhưng khả năng cao sẽ kéo giảm lượng hợp đồng ký mới trong các quý cuối 2025 và sang 2026, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn thu đột biến – vốn là động lực chính của lợi nhuận SZC.

III. Định giá lại triển vọng: Rủi ro kép từ yếu tố bên ngoài và nội tại doanh nghiệp

  • Việc Mỹ siết lại hàng hóa “made in Vietnam” chứa linh kiện Trung Quốc khiến SZC không chỉ đối diện rủi ro giảm FDI từ Trung Quốc mà còn phải tái định vị tệp khách hàng mục tiêu. Doanh nghiệp có thể cần chuyển hướng sang thu hút khách từ Hàn Quốc, châu Âu hoặc các tập đoàn sản xuất quy mô toàn cầu. Tuy nhiên, quá trình này cần thời gian, chi phí tiếp thị cao và mức độ cạnh tranh lớn với các khu công nghiệp tại Long An, Bắc Ninh, Hải Phòng,…

  • Trong khi đó, về nội tại, quỹ đất thương phẩm của SZC đang dần thu hẹp. Nhiều diện tích còn lại nằm trong vùng chờ giải phóng mặt bằng hoặc chưa hoàn thiện hạ tầng, dẫn tới khả năng ghi nhận doanh thu không đều qua các quý.

IV. Kết luận: Nhà đầu tư cần quan sát gì với SZC trong thời gian tới?

  • Rủi ro vĩ mô từ chính sách thuế của Mỹ tuy chưa thành luật nhưng đã làm xói mòn kỳ vọng về dòng vốn FDI tiếp tục bùng nổ. Đối với SZC, điều này đặc biệt đáng lo vì doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào dòng tiền từ cho thuê đất KCN cho khách ngoại, trong đó khách Trung Quốc là mũi nhọn trong những năm gần đây.

  • Cộng hưởng với kết quả kinh doanh chững lại và việc cổ phiếu đã tăng mạnh trong giai đoạn 2023–đầu 2025, thị trường đang trong quá trình định giá lại triển vọng tăng trưởng của SZC. Mức điều chỉnh hiện tại có thể chưa dừng nếu doanh nghiệp không có thông tin tích cực trong quý III, chẳng hạn như ký hợp đồng lớn với khách hàng mới từ thị trường Mỹ hoặc châu Âu.

  • Vì vậy, nhà đầu tư cần theo dõi sát tình hình thu hút FDI tại tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu, tiến độ giải phóng mặt bằng các phân khu mới, cũng như động thái chính sách thương mại từ Mỹ trong thời gian tới, vì đây chính là những yếu tố quyết định xu hướng trung hạn của cổ phiếu SZC.

  • Điểm mua bắt đáy trong thời điểm này đối với SZC đã có và dự phóng đây sẽ có khả năng đạt được 15% lợi nhuận. Đây làm mua cược cho biến chuyển mới của SZC trong thời kỳ chuyển đổi tệp khách hàng quen qua khách hàng mới. Để nhận được kế hoạch mua cụ thể, cả nhà liên hệ số Zal.o 096.996.5276 (Linh) để nhận được bản kế hoạch mua chi tiết trong bản kế hoạch em Linh sẽ chia sẻ thêm cho cả nhà một số tài liệu về số vốn FDI chảy vào khu vực của SZC để cả nhà nắm vững được bối cảnh thông tin.
    Cổ Phiếu SZC: Sonadezi Giảm Mạnh - Điểm Mua Bắt Đáy Lợi Nhuận 15%?